Los mercados de Bitcoin se están preparando para un mes volátil a medida que las expectativas de un próximo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos atraen una atención generalizada.
El mercado anticipa más turbulencias después de que los precios de Bitcoin cayeran de 65.000 dólares a finales de agosto a alrededor de 59.000 dólares a principios de septiembre. Se espera que el resultado de la próxima reunión de la Reserva Federal desencadene un recorte de las tasas de interés, lo que probablemente determinará la dirección a corto plazo del tipo de cambio Bitcoin-USD, pero lo que pone aún más nervioso al mercado es la posibilidad de una inestabilidad económica más profunda. .
La mayoría de los participantes del mercado esperan un recorte de tipos de 25 puntos básicos, pero también hay rumores de que la Reserva Federal podría adoptar un recorte más agresivo de 50 puntos básicos, medida que probablemente provocará una mayor volatilidad en el mercado. Mientras la economía global lucha bajo el peso de la mala gestión de los bancos centrales y las distorsiones del mercado, los inversores que consideran Bitcoin como cobertura contra la degradación de la moneda pueden enfrentar una prueba de confianza.
El impacto de los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal en Bitcoin
Las expectativas en torno a un inminente recorte de tipos por parte de la Reserva Federal han aumentado la incertidumbre del mercado. Históricamente, los recortes de las tasas de interés generalmente se han considerado positivos para Bitcoin, ya que la flexibilización monetaria tiende a debilitar el dólar y aumentar la demanda del activo. Pero este recorte de tipos podría ser un arma de doble filo.
En 2022, la Reserva Federal se embarcó en un agresivo ciclo de subida de tipos en un esfuerzo por frenar la inflación, pero ahora, a medida que las condiciones económicas empeoran, la Reserva Federal se ve obligada a dar un giro. Esto es de esperarse en un sistema financiero que depende de continuas inyecciones de liquidez.
Para Bitcoin, aunque históricamente se ha beneficiado de la flexibilización monetaria, la decisión de la Reserva Federal podría tener consecuencias inesperadas. Como alternativa a las monedas fiduciarias, Bitcoin funciona particularmente bien cuando las monedas se devalúan. Sin embargo, un recorte de tipos potencialmente agresivo de 50 puntos básicos introduce un factor que los participantes del mercado tal vez no hayan considerado plenamente: preocupaciones sobre una inminente desaceleración económica o incluso una recesión. Si la Reserva Federal señala preocupaciones económicas más profundas, los participantes del mercado pueden alejarse de activos que consideran más riesgosos, incluido Bitcoin, aunque su valor como red monetaria descentralizada permanece sin cambios.
¿Un recorte de tipos de 50 puntos básicos indica problemas más profundos?
Las preocupaciones sobre un recorte de tasas de 50 puntos básicos surgen del contexto macroeconómico más amplio, con los aumentos de tasas de emergencia de la Reserva Federal en 2022 destinados a frenar la inflación pero también exponiendo debilidades subyacentes en la economía que ahora se caracterizan por una desaceleración del mercado laboral.
El informe de empleo del viernes fue otro capítulo en años de mal desempeño del mercado laboral estadounidense. Hasta ahora, la tendencia se ha visto eclipsada por informes de empleo inflados, que han sido revisados a la baja repetidamente desde su publicación inicial. El informe más reciente en realidad mostró signos de debilidad del mercado laboral al momento de su publicación: la Encuesta de Hogares de la Oficina de Estadísticas Laborales mostró que la tasa de desempleo no había mejorado durante el último mes y el número de desempleados había aumentado de 6,3 millones a 710 en el último mes. año. Esto significa que el mercado laboral es en realidad tan débil que ya no se puede ocultar su debilidad.
Muchas personas empleadas todavía tienen dificultades económicas. Dependiendo de la medida, el poder adquisitivo de los salarios estadounidenses iguala o retrasa la inflación.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell (foto de Alex Wong)
Condiciones económicas globales y perspectivas a largo plazo de Bitcoin
Los bancos centrales de todo el mundo también están lidiando con el desafío de la debilidad económica, y el Banco Central Europeo y el Banco de Japón enfrentan desafíos que podrían afectar los flujos de liquidez globales. El PIB de la eurozona creció sólo un 0,2% el último trimestre y el Banco de Japón está considerando aumentar las tasas de interés, lo que acelerará la eliminación del carry trade del yen. Mientras tanto, un país importante se está preparando para inyectar liquidez a su economía en desaceleración para tratar de evitar la recesión a medida que la producción fabril, el consumo y la inversión se han desacelerado y el desempleo ha aumentado a un máximo de seis meses.
Además de esto, la intensa temporada de elecciones presidenciales en Estados Unidos también ha traído incertidumbre sobre las perspectivas de políticas económicas que pueden tener un impacto negativo en la inversión y el crecimiento económico. Si los candidatos que apoyan estas políticas ganan impulso político, se espera que Bitcoin se vuelva más volátil frente al dólar estadounidense.
Bitcoin tiene "múltiples personalidades" en su correlación con las condiciones económicas globales, lo que hace que sus cambios de precios sean difíciles de predecir. En algunos casos, como en los primeros días de la guerra en Ucrania, Bitcoin se comportó como un activo con aversión al riesgo; en otros casos, como en los primeros días del brote de COVID-19, se comportó como un activo con riesgo.
Lo que está claro, sin embargo, es que los intentos de los banqueros centrales de tapar profundas grietas en el orden basado en reglas inyectando liquidez sólo servirán en última instancia para resaltar el ascenso a largo plazo de Bitcoin. Con el tiempo, los atributos monetarios de Bitcoin eventualmente prevalecerán.
Septiembre, ¿un momento inolvidable para Bitcoin?
A medida que avanza septiembre, los inversores de Bitcoin se preparan para una posible volatilidad. La próxima decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés hace que el futuro de Bitcoin sea incierto. Si bien es posible que los mercados ya hayan descontado un recorte de 25 puntos básicos, lo que limitaría su impacto a corto plazo, un recorte de 50 puntos básicos podría indicar problemas económicos más profundos y desencadenar una ola de volatilidad.
Sin embargo, el mercado todavía tiene margen para sorpresas. Si la Reserva Federal puede encontrar el equilibrio adecuado entre hacer frente a los riesgos económicos y mantener la confianza del mercado, Bitcoin podría estar en camino a una posición más fuerte después de este período tumultuoso. Sin embargo, si los temores de recesión continúan aumentando, el precio de Bitcoin podría caer aún más y los inversores tendrían que lidiar con un mercado cada vez más impredecible.
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