Autor: Shenchao TechFlow
El mercado está de moda y las nuevas cadenas públicas L1 se están recuperando gradualmente.
Desde Solana hasta Avalanche, podemos ver claramente el efecto de rotación y el desbordamiento de capital en la misma pista L1, al igual que después de que Inscription se hizo popular en BTC, también aparecerá en otras cadenas.
Pero este tipo de rotación debe basarse en un acuerdo representativo nativo en una determinada ecología.
Orca en Solana, Benqi en Avalanche, etc. Estos proyectos son motores de recuperación ecológica. Si pensamos según la lógica anterior, encontramos que Thala, el protocolo DeFi nativo de Aptos, ha experimentado silenciosamente un aumento considerable.
A principios de noviembre, Messari ya había observado signos de recuperación de Aptos y señaló que el uso de la red de Aptos aumentó significativamente en el tercer trimestre de este año. Los funcionarios continuaron apoyando el desarrollo de Thala Foundry, que se estableció en asociación con Thala. Protocolo DeFi líder en su ecosistema.
No es difícil ver que Thala actualmente está estrechamente relacionada con funcionarios de Aptos.
Teniendo en cuenta que el punto actual del mercado puede no ser Aptos, comprender de antemano las tendencias de los proyectos representativos en este ecosistema puede ayudarnos a capturar la próxima oportunidad que pueda surgir. De hecho, ya hemos analizado en profundidad el producto y el diseño técnico del Protocolo Thala en el artículo "Protocolo Thala en profundidad: el primer protocolo DeFi construido sobre la moneda estable nativa de Aptos" a principios de año.
Casi un año después, aparte de las recientes ganancias, ¿cómo va el desarrollo de productos de Thala? ¿Qué novedades habrá en el futuro?
Después de recopilar las tendencias recientes del proyecto, descubrimos que Thala en realidad ha formado la piedra angular de DeFi del ecosistema Aptos, integrando múltiples componentes como monedas estables, AMM, plataforma de lanzamiento, RWA y participación de liquidez, y entre cada componente hay un círculo virtuoso. formado.
En vísperas de una posible explosión colectiva en la ecología L1, Thala merece mayor atención.
Construyendo la piedra angular de la liquidez de Aptos
Para una ecología de cadena pública, el mercado de liquidez es el elemento vital de su prosperidad; esto es especialmente cierto para una ecología recién establecida: el mercado requiere volumen de capital, eficiencia de capital y atención, todo lo cual requiere apoyo dentro de la ecología. .
Cuando se trata de liquidez, la importancia de DeFi es evidente. Desde permitir a los usuarios usar y configurar fondos de liquidez hasta prestar activos, pasando por el diseño económico para bloquear liquidez a cambio de rendimientos de apuestas, etc., un buen protocolo DeFi puede activar los fondos de todo el ecosistema.
A juzgar por la historia de desarrollo del año pasado, Thala es sin duda un protocolo DeFi integral y constituye la piedra angular de la liquidez de Apotos.
Revisar su estructura de producto existente:
MOD (Move Dollar): una moneda estable con exceso de garantía en Aptos. La acuñación y el suministro de MOD pueden proporcionar una fuente de liquidez para otros proyectos DeFi y generar más escenarios de uso y utilidad;
Thala Swap: DEX basado en el mecanismo automático de creación de mercado, con diferentes estrategias de pool y beneficios según diferentes reglas
Launchpad: una nueva plataforma de lanzamiento de activos compuesta por el "grupo de orientación de liquidez" mencionado anteriormente en Swap. Al establecer el peso inicial y el peso final de dos activos dentro de un cierto período de tiempo, guía la liquidez de los usuarios y participa en los activos en. el grupo. intercambio; en términos sencillos, significa usar tokens existentes para intercambiar tokens nuevos.
El autor también mencionó en un artículo anterior que los tres anteriores constituyen un volante para el crecimiento de la liquidez y el desarrollo ecológico, y no se describirán más aquí.
Además de estos, Thala también lanzó módulos de productos relacionados con RWA en julio. Los usuarios pueden utilizar activos tokenizados, incluidos bonos corporativos, préstamos de consumo personal, letras del tesoro, etc., como garantía para pedir prestado MOD de moneda estable, lo que aumenta aún más el atractivo y el uso de su moneda estable.
Resumiendo todos los componentes del producto Thala anteriores, podemos encontrar que Thala en realidad asume la función de una plataforma DeFi integral, creando la posibilidad de flujo de activos en Aptos.
Al mismo tiempo, si observamos más a fondo la situación dentro del ecosistema, a partir del indicador TVL, es fácil encontrar que es el líder entre los protocolos nativos ecológicos de Aptos, y los datos han ido creciendo en el pasado. La semana ha aumentado en más del 100% y los datos generales han llegado a unos 53 millones de dólares.
Los proyectos líderes tienden a lograr un mejor desempeño del mercado cuando llegan fondos, pero también necesitan nuevos puntos funcionales y narrativas como apoyo básico. Además de la matriz de productos existente de Thala en el pasado, ¿qué otras características pueden atraer más atención y tener el potencial de encender el sentimiento del mercado?
Bendición del LSD, otra posibilidad de ingresos patrimoniales
La reciente popularidad de JITO ha aportado vitalidad a toda la vía de participación de liquidez de Solana, lo que demuestra el reconocimiento del mercado a esta vía.
De manera similar, en Aptos, Thala también lanzó productos relacionados con el LSD el 23 de noviembre. Desde una perspectiva técnica, LSD mantiene la robustez y seguridad de toda la red al pignorar los tokens nativos de la cadena pública y desde una perspectiva de activos, también brinda otra posibilidad de generar ingresos para los tokens nativos correspondientes a la cadena pública;
Basado en la matriz de productos original, la adición de productos LSD convierte a Thala en la única solución DeFi completa en Aptos; al mismo tiempo, actualmente no existe ningún otro producto competidor en todo el ecosistema de Aptos que proporcione funciones LSD;
Vale la pena señalar que en los próximos cinco meses, el token nativo APT de Aptos desbloqueará tokens por valor de 172 millones de dólares, la mayoría de estos tokens desbloqueados provienen de los inversores del proyecto y del propio equipo. Desde la perspectiva de estabilizar el precio de APT y mantener el desarrollo a largo plazo de Aptos, es poco probable que la parte del proyecto decida vender una gran cantidad de tokens para suprimir el precio de APT.
Entonces, ¿adónde irán a parar estos tokens APT adicionales?
Los fondos siempre buscan maximizar los rendimientos y, siempre que no afecte la situación general del mercado, el producto de promesa de liquidez de Thala puede convertirse en un contenedor importante para emprender cantidades masivas de desbloqueo de APT.
Además, los datos muestran que en Aptos, más de 866 millones de APT (aproximadamente el 81% del APT total) están en manos de más de 116 validadores.
Sin embargo, solo el 0,4% del total anterior (aproximadamente 28 millones de dólares) participa activamente en protocolos de participación de liquidez, lo que da como resultado que el ecosistema DeFi más amplio capture un valor insignificante.
Dado que el ecosistema naciente carece de activos nativos, el LSD puede servir como un medio eficaz para canalizar liquidez y crear nuevos casos de uso para el protocolo. Sin duda, estos proporcionan un entorno externo natural y favorable para que Thala atraiga más promesas de activos.
Desde la perspectiva del producto en sí, dado que no hay otros productos competidores en el ecosistema, Thala claramente tiene una ventaja exclusiva y puede amplificar aún más esta ventaja a través de su propia moneda estable y mecanismo AMM. Después de comprender estas expectativas y beneficios comerciales, podemos centrarnos en el diseño específico de los productos LSD de Thala:
1.Activos involucrados en la prenda de liquidez de Thala:
thAPT: Un certificado de depósito no reemplazable vinculado a APT en una proporción de 1:1.
sthAPT: un certificado de depósito reajustable que aumenta su valor con el tiempo al acumular recompensas del validador.
2. La forma y función de estos bienes:
thAPT es un certificado de depósito que puede acuñar e intercambiar APT directamente. Permite a los usuarios depositar APT en el protocolo Thala y recibir una cantidad igual de thAPT en nombre de su APT apostado.
sthAPT representa los ingresos por apuesta que los usuarios generan sthAPT al depositarlo en el módulo LSD de Thala, que refleja los ingresos obtenidos por los usuarios al apostar APT a través de los validadores de Thala.
3. Proceso de participación en liquidez y roles de participación:
Los usuarios depositan APT en el protocolo Thala y obtienen thAPT.
Los usuarios pueden optar por almacenar thAPT en el módulo LSD y emitir sthAPT, que tiene la propiedad de aumentar su valor con el tiempo.
Los validadores son responsables de ejecutar los nodos de la red, mantener la seguridad y estabilidad de la red, y son recompensados por ello.
El fondo estable thAPT-APT proporciona liquidez y respalda las transacciones entre thAPT y APT.
4. Ingresos de los diferentes participantes:
Los beneficios recibidos por los titulares de sthAPT incluyen el 100% de las recompensas del validador de sthAPT más el 80% de las recompensas del validador de thAPT.
El 20% restante de las recompensas del validador de los titulares de thAPT se utilizan para incentivar el grupo estable de thAPT-APT en ThalaSwap, proporcionar liquidez y ganar recompensas.
Los validadores reciben APT como recompensa por ejecutar nodos y mantener la estabilidad de la red. Thala APT en sí no cobra comisiones, pero los nodos confiados a ParaFi Technologies y Bware Labs (dos proveedores de servicios blockchain) cobrarán una comisión del 7%.
Para los proveedores de liquidez, Thala reducirá las emisiones del pool estable, aumentará el soporte para los pares thAPT-APT y brindará más incentivos a los primeros participantes.
En resumen, la participación de liquidez de Thala permite a los titulares de APT apostar sus activos en forma de tokenización y obtener rendimientos potencialmente altos a través de sthAPT mientras mantienen la liquidez de sus activos. Este mecanismo también proporciona recompensas a los validadores que mantienen la seguridad de la red, al tiempo que incentiva la provisión de liquidez y mejora la vitalidad de todo el ecosistema.
Después de la bendición de LSD, Thala en realidad tiene una estructura de producto más completa: LSD + moneda estable + comercio de intercambio (AMM) + plataforma de lanzamiento, múltiples componentes funcionan simultáneamente, lo que la convierte en la primera opción para la infraestructura DeFi integral en Aptos.
Si quieres participar en el ecosistema de Aptos, Thala es definitivamente un enlace que no puedes pasar por alto. Esta ranura para tarjetas ecológica única combinada con la matriz de productos multifuncional mejora el potencial y el espacio de desarrollo del producto.
Catalizadores a corto plazo
Además de añadir LSD, ¿qué catalizadores tiene actualmente Thala para impulsar su crecimiento?
A juzgar por el panel de datos oficiales del proyecto, debido al lanzamiento de la función de participación de liquidez, el monto total bloqueado de Thala ha superado los 55 millones de dólares estadounidenses al cierre de esta edición, de los cuales casi la mitad de los activos son APT, y esta proporción puede aumentar. Como se mencionó anteriormente, una vez que se desbloquee la APT y el mercado descubra el valor de otras L1, marcará el comienzo de un mayor crecimiento.
Además, según datos de DefiLlama, el valor de mercado del proyecto Thala es actualmente de sólo 9,74 millones de dólares estadounidenses, y el TVL del proyecto ha alcanzado los 55 millones de dólares estadounidenses (según el tablón de anuncios oficial), lo que significa que un Un proyecto relativamente pequeño puede soportar El volumen de activos en el negocio es varias veces su propio valor de mercado, lo que hasta cierto punto puede indicar que Thala está actualmente infravalorada por el mercado.
Más allá de la superficie de los datos, los siguientes acontecimientos también merecen nuestra atención.
Más apoyo de CEX: MEXC aprobó recientemente una votación para incluir a THL, el token nativo del proyecto Thala.
El complemento de billetera OKX brinda soporte: los usuarios ahora pueden acceder directamente al protocolo Thala a través de la billetera Web3 de OKX para completar diversas funciones, como intercambio de activos, participación y acuñación. Debido a la adaptabilidad de la billetera OKX a más activos de la cadena, también ahorra a los usuarios el costo operativo de transferir activos entre cadenas a Thala, y el umbral para participar en el protocolo Thala se ha vuelto más bajo.
Crear un nuevo programa de incentivos para el protocolo DeFi de $1 millón con la Fundación Aptos: las dos partes declararon que establecerán Thala Foundry, con la esperanza de inspirar a los desarrolladores a proponer "estrategias y casos de uso únicos impulsados por la cadena de bloques Aptos L1". Teniendo en cuenta que el plan de incentivos es propenso a más protocolos nuevos, y estos nuevos protocolos a menudo tienen asociaciones simbólicas o funcionales con inversores originales, el apoyo financiero de Thala también es un catalizador positivo para el proyecto en sí.
Solicitar a Aptos que incluya oficialmente el grupo en Thala: el Twitter oficial de Thala publicó un mensaje expresando la esperanza de que Aptos pueda usar la función Launchpad para lanzar nuevos tokens, que no solo pueden usar con éxito las funciones de Thala, sino también aumentar la riqueza del ecosistema. Al mismo tiempo, desde la perspectiva de los costos de ejecución, no es necesario que los nuevos proyectos elijan una plataforma de lanzamiento y luego agreguen liquidez a otro protocolo DeFi. Los múltiples productos de Thala pueden satisfacer la demanda al mismo tiempo, lo que también aumenta las expectativas de cooperación; con nuevos proyectos.
En general, aunque la ecología de Aptos no es tan popular actualmente como Solana y otras, eso no significa que no tenga posibilidades de estallar y llamar la atención.
Thala es el "todoterreno" líder en el ecosistema de Aptos. Cuanto más completo sea el producto, más narrativas podrá capturar. Es posible que un drama latente apenas haya comenzado.
