Autor original: Karen, Foresight News
Anoche, Coinbase incluyó oficialmente su token de Bitcoin envuelto Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) en Ethereum y Base. El día después de su lanzamiento, el valor de mercado de cbBTC alcanzó los 100 millones de dólares, de los cuales el 42% del suministro provino de Base y el 58% del suministro provino de Ethereum. Según datos de Nansen, Wintermute es actualmente el mayor creador de mercado en cbBTC.
¿Cómo funciona cbBTC?
cbBTC es un token ERC 20 respaldado 1:1 por Bitcoin mantenido bajo la custodia de Coinbase y actualmente cotiza en Ethereum y Base. Coinbase planea expandir cbBTC a más redes en el futuro.
En términos de mecanismo operativo, cbBTC demuestra un alto grado de automatización y conveniencia. Específicamente, cuando un usuario transfiere BTC almacenado en Coinbase a Base o a la red Ethereum, este proceso activará automáticamente un intercambio 1:1 entre BTC y cbBTC, acuñando los tokens correspondientes en la dirección de destino. A su vez, el sistema destruirá estos tokens y liberará una cantidad igual de BTC de las reservas de Coinbase en la cuenta Bitcoin del usuario. Los usuarios no necesitan estar al tanto de las operaciones de fundición y destrucción involucradas.
A nivel de seguridad, Coinbase promete que el BTC que respalda a cbBTC nunca será vendido, transferido ni utilizado para ningún otro propósito. Cada cbBTC en circulación tiene una cantidad igual de BTC mantenida en una solución de custodia segura (incluido el almacenamiento en frío) proporcionada por Coinbase. Además, Coinbase contrató a OpenZeppelin para auditar el contrato inteligente cbETH (enlace) para garantizar su seguridad y estabilidad.
En cuanto a la estructura de tarifas, Coinbase no cobra ninguna tarifa por acuñar (encapsular) o destruir (abrir sellar). Sin embargo, los usuarios deberán pagar tarifas de red al retirar dinero de Coinbase.
El efecto ecológico de cbBTC
El lanzamiento de cbBTC ha constituido un fuerte impulso para los usuarios de Bitcoin y todo el ecosistema DeFi. La primera es que puede revitalizar las enormes existencias de Bitcoin en la plataforma Coinbase. Estos activos que pueden haber estado inactivos ahora pueden brillar en un escenario más amplio y generar ingresos adicionales. Los datos de Arkham muestran que el saldo de Bitcoin en el intercambio Coinbase actualmente asciende a más de 980.000, con un valor de casi 57.000 millones de dólares, y vale 370 millones de veces su saldo de Ethereum. La importancia de revitalizar los activos de Bitcoin existentes es evidente.
Más importante aún, cbBTC reduce el umbral para que los usuarios de Bitcoin participen en aplicaciones y servicios DeFi, lo que permite a los usuarios proporcionar fácilmente Bitcoin como liquidez a los protocolos DeFi en redes con mejor desarrollo ecológico, o utilizarlo para tomar prestados otros criptoactivos como garantía. Este cambio no solo enriquece los escenarios de aplicación de Bitcoin, sino que también inyecta nueva vitalidad a la ecología financiera de Ethereum, Base y otras redes.
Cuando Coinbase lanzó cbBTC, había establecido estrechas relaciones de cooperación con una serie de protocolos y plataformas DeFi convencionales, incluidos los DEX principales, protocolos de préstamos, bóvedas de ingresos, etc. Estas cooperaciones no solo brindan a cbBTC un amplio apoyo ecológico, sino que también brindan a los usuarios más formas de usar Bitcoin en la cadena, logrando una profunda integración de Bitcoin y el ecosistema DeFi. Las asociaciones específicas incluyen:
DEX: Aeródromo, Curva, Matcha, Uniswap.
Protocolos de préstamo: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.
Bóveda de ganancias: Mellow, Veda.
Intercambios de xChain: DeBridge, DeFinitive.
Oráculo: Laboratorios Chronicle.
Curadores de riesgos: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse.
RWA: Arce.
cbBTC: Oportunidades y riesgos coexisten
La falta de centralización y transparencia de las reservas se ha convertido en el foco de controversia y cuestionamiento de cbBTC, e incluso se le ha cargado con la controvertida etiqueta de "Bitcoin del Banco Central". Aunque este título es ridículo, revela claramente las dudas del mercado sobre las características descentralizadas de cbBTC. Después de todo, en un mundo de criptomonedas que se supone enfatiza la falta de confianza y la descentralización, las características de diseño de cbBTC y sus deficiencias en la prueba de reservas hacen que la gente no pueda evitar compararlo con la centralización del sistema financiero tradicional.
En el documento técnico de cbBTC, se señala que el contrato de encapsulación de cbBTC administrado por Coinbase tiene la función de "administrador de lista negra", que puede incluir en la lista negra algunas direcciones y prohibirles operaciones de transferencia, acuñación y destrucción. Esto significa que el gobierno u otras partes pueden tener derecho a congelar directamente Bitcoin en la cadena mediante citaciones, lo que genera preocupación de que el gobierno u otras instituciones autorizadas puedan interferir directamente con la liquidez de Bitcoin en la cadena a través de medios legales.
Además, el precio en cadena de cbBTC está enteramente determinado por la oferta y la demanda del mercado, y Coinbase no interviene directamente en su proceso de fijación de precios. Sin embargo, debido a posibles problemas de iliquidez en las primeras etapas, la estabilidad de precios de cbBTC dependerá en gran medida de la expansión y madurez de su ecosistema. Sólo cuando la liquidez y la aceptación del mercado de cbBTC alcancen un cierto nivel, será probable que su precio se estabilice, proporcionando a los inversores un ancla de valor más confiable.
resumen
La visión de Coinbase es brindar libertad económica a más de mil millones de personas. Y cbBTC es una parte clave de este plan. Al construir un puente entre la liquidez de Bitcoin fuera de la cadena y redes como Base y Ethereum, y conectar el mundo de Bitcoin con el ecosistema DeFi emergente, cbBTC no solo promueve el flujo eficiente de activos y la liberación de valor, sino que también abre una puerta a Usuarios globales: la puerta al nuevo mundo financiero.
A medida que cbBTC expande y profundiza su aplicación en más redes blockchain, gradualmente está tomando forma un ecosistema financiero más abierto, inclusivo y eficiente. En este sistema, Bitcoin ya no será una isla, sino que se convertirá en un puente y vínculo que conectará todos los rincones financieros. Sin embargo, esos desafíos y dudas también constituyen variables que no pueden ignorarse en el camino de desarrollo futuro de cbBTC.
Referencia: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf