Autor: Jack Inabinet, Bankless; Compilador: Deng Tong, Golden Finance
Todos los días hábiles durante los últimos tres meses, nuestro equipo de analistas escribió un artículo sobre un activo criptográfico popular y le asignó una calificación alcista, bajista o neutral, con el objetivo de predecir el desempeño de la moneda durante los próximos tres meses, la tendencia del precio durante el período de inversión. .
Actualmente hay más de 60 calificaciones de tokens activas en Bankless Token Hub y ¡nuestras predicciones apenas están comenzando a hacerse realidad!
Hoy presentaremos nuestras calificaciones de monedas más destacadas de junio, analizando las predicciones que hicimos y reflexionando sobre los mayores errores del mes.
Solana
Fecha del informe: 21 de junio de 2024
Calificación: bajista
Rendimiento: +2%
Por qué damos esta calificación:
Si bien SOL tuvo un desempeño espectacular entre octubre de 2023 y marzo de 2024, alcanzando finalmente un máximo de $200 por moneda, en junio en medio de métricas clave en la cadena que se habían estancado en gran medida desde abril, la novedad del ecosistema parece estar desapareciendo.
Las bajas tarifas de Solana y el estado global unificado demostraron ser un fuerte diferenciador, lo que permitió a la cadena capturar la mayor parte de la manía de las memecoins en este ciclo, pero no se puede negar que justo antes de que Bankless comenzara a cubrir SOL, las cosas habían empeorado.
Los principales memes cripto-nativos de Solana, WIF y BONK, han bajado más del 50% en su valor denominado en dólares estadounidenses desde sus máximos de mayo, una tendencia que se refleja en toda la industria, mientras que los tokens de celebridades que buscan desplazarlos se están moviendo agresivamente hacia $0.
Especulamos que la reducción de las oportunidades de ganancias en Solana obligará a los usuarios a abandonar el ecosistema, lo que provocará un deterioro de los fundamentos de Solana y una mayor presión de venta sobre SOL.
Cómo se desempeñaron nuestras calificaciones:
SOL fue una de las dos únicas monedas calificadas por Bankless en junio que fue positiva en el momento de la revisión. Si bien Solana solo ha superado ligeramente al USD, ha estado por delante de los L1 de la competencia durante los últimos tres meses. En las seis semanas desde que comenzamos a cubrir Solana, la relación SOL/ETH aumentó un 70% a un máximo histórico;
Aunque Solana tuvo un desempeño superior en los tres meses del último ciclo de calificación, reiteramos que la rotación hacia esta L1 alternativa está en gran medida completa y advertimos que una caída decisiva por debajo del máximo de $ 120 en 2023 podría resultar en una volatilidad severa que puede causar enormes pérdidas a los participantes del ecosistema.
Atenea
Fecha de reporte: 14 de junio de 2024
Calificación: bajista
Rendimiento: -68%
Por qué damos esta calificación:
Los depósitos de Ethena aumentaron en las semanas previas a nuestra calificación, impulsados por la decisión miope del protocolo de reducir las tasas de interés de los fondos de seguros para hacer que apostar en USDe sea más atractivo. Como se esperaba, la oferta pendiente del USDe reanudó su tendencia a la baja poco después de principios de julio.
El equipo de analistas sin banco predijo correctamente que la adopción de ETF de criptomonedas al contado por parte de los fondos de cobertura haría que las alguna vez lucrativas operaciones subyacentes de Ethena fueran más competitivas, mientras que las tasas de financiación para los swaps perpetuos de ETH han seguido cayendo a territorio negativo en los últimos días.
El corto perpetuo de ETH de Ethena ahora genera rendimientos negativos, y si bien el protocolo ha aumentado el porcentaje de ingresos pagados a los apostadores, sUSDe actualmente paga diferenciales negativos en sDAI, lo que hace que los participantes abandonen sus operaciones y encuentren una liquidez limitada. Esto tiene el potencial de deshacer repentinamente este carry trade. .
Cómo se desempeñaron nuestras calificaciones:
Desde que Bankless comenzó a ser bajista, el precio de ENA ha caído un 68% en términos de dólares.
El protocolo prioriza las ganancias a corto plazo sobre la estabilidad a largo plazo, y el equipo de analistas sin bancos seguirá siendo bajista con respecto a ENA en los próximos meses, argumentando que a medida que las tasas de financiación continúan comprimiéndose y los tenedores de repente se apresuran a salir de la herramienta sintética extremadamente ilíquida del dólar, Ethena. El experimento podría terminar en un desastre.
Finanzas Pendle
Fecha del informe: 24 de junio de 2024
Calificación: Alcista
Rendimiento: -47%
Por qué damos esta calificación:
En la primera mitad de 2024, PENDLE fue sin duda uno de los criptoactivos líquidos con fundamentos (es decir, no una memecoin) de mejor rendimiento, registrando un impresionante aumento interanual de más del 500% en su pico en abril y mayo.
Si bien la llegada de los lanzamientos aéreos de Ethena y EigenLayer puede reducir el apetito por los lanzamientos aéreos especulativos y tener consecuencias bajistas para Pendle, el protocolo continúa avanzando en medio de vientos en contra, con el valor total bloqueado (TVL) aumentando más del 50% desde los mínimos de mayo, y superó a EE.UU. 7 mil millones de dólares varias veces en junio.
Los usuarios de criptomonedas continúan usando Pendle para obtener rendimientos líderes en el mercado y especular con lanzamientos aéreos, mientras que la implementación de la red principal de Symbiotic Re-stake genera una nueva oportunidad de lanzamiento aéreo que debería permitir a la plataforma retener a los depositantes.
Cómo se desempeñaron nuestras calificaciones:
PENDLE es posiblemente una de las monedas más decepcionantes de Bankless Token Hub, y nuestro equipo de analistas lamenta esta calificación pocos días después de comenzar la cobertura alcista.
El 26 de junio de 2024, un swap de rendimiento de Pendle de 3 mil millones de dólares expiró en un grupo creado en el apogeo de la manía de los lanzamientos aéreos, muchos usuarios consideraron que la oportunidad de reemplazo era insuficiente, y el TVL de Pendle se redujo a la mitad en los siguientes diez días;
El 25 de septiembre se producirá otro vencimiento trimestral masivo de Pendle, lo que desbloqueará más de 360 millones de dólares en liquidez en sus implementaciones de Arbitrum y Ethereum. Dada la importante compresión del rendimiento desde que se estableció el pool en septiembre, esperamos que este evento resulte en pérdidas netas para los depositantes, lo que podría tener un impacto negativo en el caso subyacente de Pendle.
Explosión
Fecha de reporte: 26 de junio de 2024
Calificación: bajista
Rendimiento: -63%
Por qué damos esta calificación:
Muchos influencers de criptomonedas promovieron sus puntos de vista alcistas sobre el ciclo infinito de especulación económica Ponzi respaldada por BLAST y anunciaron que habían acumulado más fondos después del lanzamiento aéreo.
El equipo de analistas de Bankless ve con cautela esta exageración inmerecida y otorga una calificación bajista a BLAST. En ese momento, vimos pocos incentivos para depositar después de un lanzamiento de token no tan estelar y esperábamos que la red se viera afectada por el deterioro de los fundamentos de la cadena y una presión de venta masiva sobre BLAST.
Cómo se desempeñaron nuestras calificaciones:
Como muchas otras redes L2, con pocas razones para comerciar más allá de la promesa de un lanzamiento aéreo, BLAST se ha quedado muy por detrás de otros criptoactivos. BLAST ha caído un 70% desde que Bankless comenzó a informar; esperamos que continúe el bajo rendimiento en los próximos meses.
Piscina
Fecha del informe: 12 de junio de 2024
Calificación: Alcista
Rendimiento: -46%
Por qué damos esta calificación:
Lido está tratando de ingresar al espacio de la revalorización asociándose con Mellow Finance, una plataforma LRT que aprovecha Symbiotic, un competidor de EigenLayer recientemente lanzado y respaldado por empleados e inversores clave de Lido.
Si bien el impresionante crecimiento de LRT en el valor total bloqueado lo ha convertido en un competidor descentralizado de Lido, muchas empresas ya han implementado sus primeros lanzamientos aéreos, brindando una oportunidad para que estas alternativas relacionadas con Lido desafíen el ecosistema de re-stake de EigenLayer.
Una parte importante del capital criptográfico depositado en el ecosistema EigenLayer proviene sin duda de cazadores de lanzamientos aéreos que buscan ganancias, es decir, los depositantes podrían verse fácilmente obligados a cambiar a Symbiotic debido a la promesa de lanzamientos aéreos, especialmente considerando que la participación en EigenLayer aún no se ha puesto en marcha.
Además, con este enfoque gradual para volver a apostar, Lido se posiciona como la solución de apuestas más ideal, ya que ofrece tanto un producto de participación normal de Ethereum como una variante de repetición de apuestas líquida ligeramente más riesgosa, lo que le permite atender a clientes con una amplia gama de riesgos. Apetece a los participantes del mercado proporcionar servicios.
Cómo se desempeñaron nuestras calificaciones:
Dos semanas después de que Bankless comenzara a ser optimista sobre LDO, la SEC acusó que el servicio de apuestas de Lido era una oferta de valores no registrada, lo que hizo que los poseedores de tokens cayeran inmediatamente un 25%, eliminando todas las ganancias desde que comenzaron los informes.
Si bien el equipo de analistas de Bankless sostiene que LDO es el token líder con garantía de Ethereum, esperamos que el token esté destinado a disminuir antes de que la actividad L1 y el precio de ETH (dos de los mayores impulsores de la rentabilidad de Lido) puedan dispararse.
