Según una nota a pie de página en una presentación judicial del 12 de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) se ha retractado de su antigua caracterización de las criptomonedas como "valores" y tiene la intención de utilizar un lenguaje más cuidadoso en el futuro.
La retractación surgió a raíz de la demanda en curso de la SEC contra la plataforma de intercambio de criptomonedas Binance por supuestamente ofrecer y vender valores no registrados. En una denuncia de 2023, la SEC identificó diez activos criptográficos en la plataforma Binance como "valores", incluidos los tokens nativos de Solana (SOL), Cardano (ADA) y Polygon (MATIC).
La SEC “lamenta cualquier confusión” causada por su caracterización de estos tokens como “valores de criptoactivos” y “ya no utiliza el término abreviado”, según la presentación del 12 de septiembre.
“Al utilizar el término ‘valores de criptoactivos’, la SEC no se refiere al criptoactivo en sí como valor”, dijo la agencia. En cambio, el estatus de un token como valor “consiste en el conjunto completo de contratos, expectativas y entendimientos centrados en las ventas y distribución del [criptoactivo]”, dijo, citando el lenguaje de una presentación anterior.
El director jurídico de Coinbase ha criticado a la SEC. Fuente: Paul Grewal
La SEC afirma que incluso con esta definición más estricta, Binance sigue siendo culpable de ofertas de valores ilegales porque los tokens de la bolsa "siguen ofreciéndose y vendiéndose como contratos de inversión".
El regulador de valores está presentando un argumento similar contra la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken, a la que la agencia acusó en noviembre de “operar [una] plataforma de comercio de criptomonedas como una bolsa de valores, corredor, distribuidor y agencia de compensación no registrada”.
El énfasis del regulador en el contexto en torno al cual se venden los activos virtuales surge a raíz de su aprobación en 2024 de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) utilizando una estructura de entidad legal típicamente asociada con fondos que contienen materias primas, no valores.
La SEC también está demandando a Kraken por supuestas violaciones a la ley de valores. Fuente: Kraken
“Lo diré otra vez: de alguna manera, las transacciones ETH HAN cambiado [de] una manera significativa que los Diez Activos Criptográficos [mencionados en la demanda de Binance de la SEC] no han cambiado para evitar las garras de la agencia”, dijo Paul Grewal, director legal de Coinbase, en una publicación del 13 de septiembre en la plataforma X.
“¿Cómo? Eso aparentemente lo debe saber la [SEC], y el resto de nosotros solo lo deberemos descubrir si nos demandan”, dijo Grewal. Coinbase también está siendo demandada por la SEC por supuestas violaciones de las leyes de valores.
Está aumentando la presión sobre los reguladores financieros de Estados Unidos, incluida la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), para que abandonen lo que los críticos describen como un enfoque autoritario y confuso en la aplicación de las leyes sobre criptomonedas.
En una declaración del 4 de septiembre, Summer Mersinger, una de los cinco comisionados de la CFTC, reprendió a la CFTC por participar en una “regulación a través de la aplicación” y pidió una orientación más clara para los intercambios de criptomonedas.
“Tengo la esperanza de que algún día, pronto, la comisión considere la posibilidad de elaborar normas, o al menos una guía, que aclare cómo los protocolos DeFi podrían cumplirlas”, dijo Mersinger.
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