Escrito por: Shenchao TechFlow
El negocio de las monedas estables está atrayendo cada vez a más empresas tradicionales a participar.
Por ejemplo, Visa, un gigante de la liquidación y los pagos en el mundo Web2, ahora está ampliando gradualmente su negocio al campo de las monedas estables.
Basándose en su red comercial existente, Visa actualmente brinda soporte a más de 50 socios de billeteras, lo que permite la emisión rápida y sencilla de certificados Visa, lo que permite a los usuarios de monedas estables pagar de manera rápida y segura en más de 130 millones de comerciantes en todo el mundo.
Al mismo tiempo, Visa también está probando el uso de monedas estables como el USDC para ampliar las capacidades de liquidación de los emisores y adquirentes de tarjetas globales, proporcionando una mayor flexibilidad para los bonos del tesoro modernos.
¿Cómo vería un gigante de la industria el mercado actual de monedas estables?
Recientemente, Visa, Castle Island (capital de riesgo), Brevan Howard Digital (gestión de activos) y Artemis (análisis de datos en cadena) publicaron conjuntamente un informe de investigación sobre el mercado de monedas estables, analizando el macromercado actual, la relación de oferta y demanda y la adopción de monedas estables. La situación fue investigada.
Vale la pena mencionar que el informe se centra en cinco países emergentes: Brasil, Turquía, Nigeria, India e Indonesia. Combina los resultados de las encuestas de usuarios con estimaciones en cadena, así como información cualitativa de empresas que operan en estos mercados, para aprender de manera integral. sobre el uso global de monedas estables.
DeepChao TechFlow ha interpretado y organizado el informe, y los puntos clave seleccionados son los siguientes.
Conclusiones clave
Los datos en cadena demuestran que el uso de monedas estables está creciendo, ya sea en términos de direcciones activas mensuales, suministro total o valor de liquidación;
Las monedas estables se establecen como un medio de liquidación significativo, comparable a las redes de transferencia establecidas;
Las monedas estables ya no son sólo para la especulación criptográfica. El 47% de los usuarios de criptomonedas encuestados mencionaron ahorrar USD como su objetivo de moneda estable, el 43% citó el cambio de divisas eficiente y el 39% citó la generación de ingresos;
Cuando se les preguntó sobre la actividad de las monedas estables no criptográficas, el uso más popular de las monedas estables es la sustitución de moneda (69%), seguido del pago de bienes y servicios (39%) y los pagos transfronterizos (39%);
La gran mayoría (alrededor del 99%) de las monedas estables se cotizan en dólares estadounidenses. Cuando se habla de la regulación de las monedas estables de Estados Unidos, no se puede ignorar el hecho de que una gran cantidad de personas y empresas en los mercados emergentes dependen de estas redes para ahorros, pagos transfronterizos, remesas y gestión de efectivo corporativo;
Cuando se analizan los méritos de las monedas estables, deben tenerse en cuenta los beneficios potenciales para el bienestar del acceso efectivo a alternativas a las monedas fuertes para miles de millones de usuarios en los mercados emergentes;
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Conclusiones clave
Las stablecoins son la “aplicación asesina” para las criptomonedas
Actualmente hay más de 160 mil millones de dólares en monedas estables en circulación, frente a varios miles de millones en 2020. Más de 20 millones de direcciones realizan transacciones con monedas estables en cadenas de bloques públicas cada mes. El valor de liquidación de Stablecoin supera los 2,6 billones de dólares en el primer semestre de 2024
Con base en la divergencia entre la actividad de las monedas estables y los ciclos del mercado de criptomonedas, está claro que la adopción de las monedas estables ha ido más allá de simplemente servir a los usuarios de criptomonedas y casos de uso comerciales.
(El gráfico anterior muestra que incluso cuando el volumen de operaciones de CEX es lento y el mercado de criptomonedas está en su punto más bajo, las direcciones de envío mensual de monedas estables continúan aumentando, lo que indica que la adopción de monedas estables no se limita al comercio/especulación de criptomonedas)
Especialmente en los mercados emergentes, se utilizan para la sustitución de divisas (escape de monedas locales volátiles o depreciadas), como alternativa a las cuentas bancarias en dólares estadounidenses, para pagos B2B y de consumo, para obtener diversas formas de ingresos y para liquidaciones comerciales. Las monedas estables son particularmente atractivas en países con alta inflación, cuando la banca en dólares estadounidenses es inexistente o de difícil acceso, o donde el acceso a redes de transacciones fiduciarias es deficiente o costoso.
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Conclusiones clave
En los últimos 17 años, la oferta total de monedas estables ha crecido rápidamente, alcanzando un máximo de aproximadamente 192 mil millones de dólares en marzo de 2022.
La disolución del UST de Terra y la crisis crediticia suprimen las tasas cripto nativas, los volúmenes de comercio de criptomonedas disminuyen; el suministro de monedas estables comienza a recuperarse en diciembre de 2023 después de que la crisis crediticia haya terminado en gran medida, a medida que los principales activos criptográficos comienzan antes del repunte de la aprobación del ETF de Bitcoin en EE. UU.
A medida que aumentan las tasas soberanas y cripto nativas, algunos emisores de monedas estables han comenzado a experimentar con modelos que transfieren los ingresos a los tenedores, ya sea programáticamente en la cadena o mediante acuerdos de reparto de ingresos con terceros.
En particular, el USDe de Ethena, un token sintético en USD que genera ingresos a partir del arbitraje de futuros de Bitcoin y Ethereum contra el mercado al contado, ocupa el cuarto lugar con una oferta de más de 3 mil millones de dólares.
USDT (originalmente emitido en el protocolo Bitcoin Omni) fue la primera moneda estable en lograr un gran éxito, y Tether sigue siendo la moneda estable más grande y más utilizada.
El dominio de Tether cayó por debajo del 50% en 2022, ya que el USDC de Circle experimentó un crecimiento considerable. Desde entonces, la cuota de mercado de suministro de Tether se ha recuperado y se ha estabilizado en alrededor del 70%.
En 2023, la gente utilizó estas monedas estables para realizar transacciones por un valor total de 3,7 billones de dólares.
A mediados de 2024, la gente ya los ha utilizado para realizar transacciones por valor de 2,62 billones de dólares. Si el impulso se mantiene en la segunda mitad del año, el año completo podría alcanzar los 5,28 billones de dólares.
Aunque al mercado general de criptomonedas no le está yendo bien en 2022 y 2023 (muchos precios de criptomonedas han caído y el volumen de operaciones en los intercambios ha disminuido), el uso de estas monedas estables ha ido creciendo de manera constante.
Las cadenas de bloques más populares, en orden por valor liquidado a junio de 2024, son Ethereum, Tron, Arbitrum, Coinbase's Base, Binance Smart Chain y Solana.
Las cadenas de bloques más populares para enviar monedas estables son Tron, Binance Smart Chain, Polygon, Solana, Ethereum. Ethereum generalmente tiene una carga de tarifas más alta, lo que significa que tiende a haber menos direcciones comerciales y transacciones en comparación con Tron o Binance Smart Chain, pero Ethereum sigue siendo el líder en valor de liquidación.
Surge la historia de la “dolarización” de la cadena de bloques: Bitcoin y Ethereum han sido históricamente el principal medio de intercambio en las cadenas de bloques públicas, pero las monedas estables (y casi exclusivamente las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense) han ido ganando participación de mercado de manera constante.
Entre las opciones de monedas estables ancladas en moneda fiduciaria, el dólar estadounidense es abrumadoramente popular, seguido por el euro, con una oferta de 617 millones de dólares en junio de 2024, lo que representa el 0,38% de todo el mercado de monedas estables.
El dólar estadounidense es la moneda de reserva global, pero no domina tanto como las monedas estables en cualquier otra categoría de uso.
Las voces que citan monedas alternativas como monedas estables existen desde hace años, pero aún no han ganado terreno. El abrumador dominio del dólar estadounidense en el espacio de las monedas estables probablemente refleja el hecho de que la mayoría de los estados no imponen barreras locales al uso de las monedas estables en dólares estadounidenses, y los usuarios simplemente prefieren las monedas más líquidas, como USDT y USDC.
Encuesta de microadopción: el objetivo principal de casi la mitad de los jugadores que utilizan monedas estables es "ahorrar dinero en dólares estadounidenses"
Método de investigación
Se encuestó a aproximadamente 500 personas en Nigeria, Indonesia, Turquía, Brasil e India, para una muestra total de 2541 adultos.
Restringir la muestra a los usuarios de criptomonedas existentes busca comprender mejor las formas en que estos individuos interactúan con las monedas estables.
Hallazgos principales
Si bien la motivación más común para usar monedas estables es obtener criptomonedas (50%), los usos no relacionados con las criptomonedas, como obtener USD (47%), generar ingresos (39%) y fines comerciales, también son populares.
Las monedas estables son más populares que los bancos en dólares debido a su menor rendimiento, eficiencia y menor probabilidad de intervención gubernamental.
El 57% de los usuarios dijo que el uso de monedas estables aumentó en el último año y el 72% cree que aumentará el uso de monedas estables en el futuro.
La razón principal para preferir Tether son sus efectos de red, seguidos de la confianza del usuario, la liquidez y su historial en relación con otras monedas estables.
Entre los casos de uso no comerciales, la conversión de moneda (a dólares estadounidenses) es la actividad reportada con mayor frecuencia, seguida por el pago de bienes, los pagos transfronterizos y el pago o recepción de salarios.
Ethereum es la cadena de bloques más popular entre los usuarios de la muestra, seguida de Binance Smart Chain, Solana y Tron.
La billetera más popular entre los encuestados es Binance (exchange), seguida de Trust Wallet, Metamask, Coinbase Wallet, crypto.com y Phantom Wallet. Hay un obvio efecto de cola larga en la encuesta sobre billeteras.
Detalles de la investigación
El objetivo más popular entre los usuarios de monedas estables de la muestra era el comercio de criptomonedas o NFT, pero otros usos distintos de las criptomonedas no se quedan atrás.
En general, el 47% de los encuestados dijo que uno de sus principales objetivos es ahorrar dinero en dólares estadounidenses, el 43% citó mejores tipos de cambio de divisas y el 39% mencionó obtener ingresos.
Los hallazgos son claros: el uso no criptográfico representa una parte significativa de los patrones de uso de monedas estables en los países encuestados.
El uso más popular es el cambio de divisas, seguido de las compras y las transacciones transfronterizas. En particular, la mayoría de los encuestados de todos los países de la muestra informaron que utilizaban monedas estables para casos de uso de comercio no criptográfico.
A nivel nacional, la penetración de las monedas estables en las carteras de los usuarios varía de un país a otro.
Los nigerianos son significativamente más altos que el resto de la muestra, seguidos por Türkiye y la India. Entre la muestra de usuarios indios, los encuestados del grupo más rico también informaron tener una mayor proporción de monedas estables en sus carteras financieras.
Los usuarios nigerianos tienen la mayor afinidad por las monedas estables entre los países encuestados. Los usuarios nigerianos son los que comercian con más frecuencia, las monedas estables constituyen la mayor parte de las carteras de los encuestados, informan la mayor proporción de usos comerciales no relacionados con las criptomonedas para las monedas estables y tienen la mayor comprensión autopercibida de las monedas estables.
En Türkiye, el objetivo más común es obtener ingresos, seguido del comercio de criptomonedas. Para los indonesios, mejores tipos de cambio de divisas, seguidos del comercio de criptomonedas y ahorro de dinero en dólares estadounidenses. Para los nigerianos, el objetivo principal es ahorrar dinero en dólares estadounidenses, seguido del comercio de criptomonedas y obtener mejores tipos de cambio.
Los resultados de los ingresos en India son claros: los encuestados más ricos tienen una mayor penetración de las monedas estables en sus carteras, están más inclinados a usar monedas estables para una gama más amplia de casos de uso, incluidos casos de uso no relacionados con las criptomonedas, y tal vez confíen más en las monedas estables que en los bancos. cuentas.
Factor edad: el nuevo favorito entre los jóvenes
El uso de stablecoins es mayor entre los jóvenes. Es más probable que los jóvenes experimenten con múltiples monedas estables diferentes y mantienen una mayor proporción de monedas estables en su cartera financiera general.
En términos de frecuencia de conversión de moneda fiduciaria, el 34% de los jóvenes (18-24 años) lo hace una vez a la semana, el 38% lo hace una vez al mes y el 15% de los encuestados de mayor edad (55+) lo hace una vez al mes. semana, la proporción una vez al mes es del 46%.
Entre todos los casos de uso no relacionados con las criptomonedas, el uso de monedas estables es mayor entre los grupos de edad más jóvenes: pagar bienes/servicios con monedas estables, enviar dinero y recibir un salario con monedas estables.
Tether es más popular, pero no es imposible cambiarlo.
Muchos informaron que se quedaron con el USDT por costumbre, pero cambiarían de moneda estable si surgiera un consenso en torno a una moneda estable alternativa en su red.
Algunos usuarios también informaron que cambiarían de Tether si fuera prohibido o enfrentaran interferencia del gobierno. Además, la falta de rendimiento es una razón potencial para cambiar a monedas estables alternativas.
Uso de billetera: Ethereum es caro pero se usa mucho
Ethereum es la red blockchain más popular en todas las regiones, seguida de Binance Chain, Solana y Tron.
Los resultados parecen sorprendentes, ya que las tarifas de Ethereum han sido demasiado altas para pagos minoristas más pequeños.
Las carteras sin custodia más populares son Trust Wallet, MetaMask y Coinbase Wallet.
La mitad de las personas informan que utilizan el intercambio Binance como billetera, más que cualquier otra billetera sin custodia. En particular, el 39% de los nigerianos encuestados admitieron haber usado Phantom Wallet.
