Autor original: Alex Topchishvili, CoinList
Compilación original: 1912212.eth, Foresight News
Según el empresario estadounidense Eric Rice, el ajuste producto-mercado (PMF) es el momento en el que una startup finalmente encuentra una amplia base de clientes que resuena con su producto.
A pesar de las diferencias entre las startups Web2 y Web3, los conocimientos sobre PMF se aplican igualmente al espacio criptográfico: encuéntrelo o fracase.
Esto plantea la pregunta: ¿Debería implementarse el PMF antes de emitir el token?
En pocas palabras, depende de cuántos tokens necesita el producto para adaptarse al mercado. La importancia del uso del token determinará el mejor momento para que el producto introduzca el token.
En este artículo, exploraremos los problemas que plantea la emisión de tokens antes de implementar PMF, así como las pocas situaciones en las que la emisión temprana de tokens es apropiada.
Problemas con la emisión de tokens antes de implementar PMF
Para ser justos, muchos tokens existentes no son críticos para los productos a los que sirven.
Para los productos criptográficos que no dependen de tokens para operar, se deben hacer esfuerzos para asegurar un PMF antes de que se emita un token, ya que la naturaleza descentralizada de estos proyectos hace que los ajustes posteriores a la emisión sean extremadamente difíciles. Por ejemplo, si bien los tokens de gobernanza pueden ser fundamentales para el ecosistema de un proyecto, no son fundamentales para el producto.
La introducción de tokens demasiado pronto puede obstaculizar la búsqueda de PMF al distorsionar los incentivos, influir en el comportamiento del usuario y bloquear elementos específicos del producto. Además, a menudo resulta difícil ajustar el modelo económico de un token después de su emisión, incluso si estos ajustes son necesarios para lograr el PMF. Y, si bien los incentivos simbólicos pueden atraer usuarios inicialmente, no pueden garantizar la retención de usuarios a largo plazo ni resolver los problemas fundamentales de un producto que deben abordarse antes del lanzamiento.
¿En qué circunstancias es apropiado emitir monedas antes de implementar el PMF?
Para los productos criptográficos con diseño de token en su núcleo (lo cual es raro), el token es en realidad una parte necesaria del funcionamiento del producto y debe emitirse antes de que se pueda encontrar un PMF.
Ejemplos de tokens críticos para encontrar PMF incluyen aquellos L1 que obtienen seguridad económica de mineros o validadores como Bitcoin, Ethereum, Solana y BNB Chain, o aquellos como Helium y Dimo que dependen de la emisión de tokens para lanzar DePIN del proveedor de red.
Aunque es menos común, también hay partes de DeFi que requieren tokens para alinear adecuadamente los incentivos en la red (excluyendo la gobernanza). Para estos productos, la red de tokens debe funcionar correctamente para lograr escala y alineación de incentivos.
¿En qué circunstancias es inapropiado emitir monedas antes de implementar el PMF?
Aunque muchos productos tienen tokens, pocos proyectos criptográficos realmente dependen de tokens para operar. El uso más común de los tokens es iniciar de manera efectiva la adquisición de usuarios (o, en última instancia, proporcionar liquidez de salida). Un ejemplo exitoso podría ser Blur. Efectivamente, lanzaron un ataque sangriento contra OpenSea, que en ese momento era el principal mercado de NFT, a través de incentivos simbólicos.
Si bien los tokens pueden ser eficaces para iniciar la adquisición de usuarios, sin un verdadero PMF para el producto, es probable que la actividad disminuya significativamente cuando finalicen estas campañas incentivadas (vea lo que sucederá con todos los lanzamientos aéreos importantes en 2024).
Por el contrario, si el producto ya funciona de manera efectiva, puede disfrutar de los beneficios de un crecimiento acelerado agregando incentivos para aumentar la adquisición de usuarios (en muchos casos para la gobernanza descentralizada).
Tomemos como ejemplo el compuesto. Si bien tienen un token para la gobernanza, el token no es fundamental para su producto principal (préstamos descentralizados). Compound ya había logrado una importante tracción del producto antes de lanzar su token.
Asimismo, Uniswap ya tenía una importante participación de mercado en intercambios descentralizados con la versión 2 de su protocolo antes de lanzar su token. Resistieron eficazmente los ataques chupadores de sangre de SushiSwap emitiendo sus propios tokens para igualar los incentivos.
Recientemente, Polymarket encontró PMF extremadamente fuertes en mercados de predicción descentralizados, donde los usuarios pueden usar USDC para apostar sobre el resultado de eventos del mundo real, en lugar de usar tokens con precios tremendamente volátiles.
Con todo, a menos que su producto realmente dependa de un token, no debe apresurarse a lanzar un token antes de implementar PMF. Si no se implementa el PMF, es posible que su token esté desacelerando el crecimiento en lugar de impulsarlo.
