Consumer protection watchdog warns about Tether's reserves

Cointelegraph · 2024-09-12T21:11:34.000Z

Consumers' Research, a consumer protection group, published a Sept. 12 report warning about stablecoin issuer Tether. It called the company out for a lack of transparency surrounding its US dollar reserves. The consumer protection group claimed that Tether has yet to produce a full audit of the dollar reserves purportedly backing the USDT (USDT) stablecoin from a reputable accounting firm, despite numerous promises by the stablecoin issuer to audit its reserves. This lack of transparency is similar to the situation that precipitated the collapse of FTX and Alameda Research, the authors of the Consumers' Research report argued. A table of some of the allegations from Consumers’ Research. Source: Consumers’ Research Accompanying the group's claims was an open letter sent to every state governor within the United States drawing attention to the perceived lack of transparency at Tether, radio advertisements from the consumer watchdog, and a dedicated website elaborating on the claims. The watchdog group concluded its report by accusing Tether of doing "business with bad actors" and failing to prevent the facilitation of illicit entities using USDT to skirt international sanctions. Page 1 of Consumers’ Research letter to state governors. Source: Consumers’ Research The other side of the story In January, Howard Lutnick, CEO of Cantor Fitzgerald—which manages Tether's US securities portfolio—reassured the public about the stablecoin issuer's cash reserves. At the time, Lutnick claimed: “From what we’ve seen, and we did a lot of work, they have the money they say they have.” To bolster transparency, Tether hired former Chainalysis chief economist Philip Gradwell in July to produce USDT usage reports. These reports will be made available to US regulators and investors, and help to shed light on how the stablecoin is used. Later, in August, Tether CEO Paolo Ardoini announced the firm managed to aid over 145 law enforcement agencies in recovering $108.8 million in USDT connected to illicit activities since 2014. During the first half of September, Tether also announced a collaboration with Tron to launch a financial crime unit. The new "T3 Financial Crime Unit" will help to identify and freeze illicit USDT transactions on the Tron network—which is the largest blockchain network for USDT trading. Magazine: Unstablecoins: Depegging, bank runs and other risks loom

Consumers' Research, un grupo de protección al consumidor, publicó el 12 de septiembre un informe en el que advertía sobre el emisor de la moneda estable Tether. Denunciaba a la empresa por su falta de transparencia en torno a sus reservas en dólares estadounidenses.
El grupo de protección al consumidor afirmó que Tether aún no ha realizado una auditoría completa de las reservas en dólares que supuestamente respaldan la moneda estable USDT (USDT) por parte de una firma de contabilidad de buena reputación, a pesar de las numerosas promesas del emisor de la moneda estable de auditar sus reservas.
Esta falta de transparencia es similar a la situación que precipitó el colapso de FTX y Alameda Research, argumentaron los autores del informe de Consumers' Research.
Una tabla con algunas de las denuncias de Consumers’ Research. Fuente: Consumers’ Research
Las afirmaciones del grupo se acompañaron de una carta abierta enviada a todos los gobernadores de los estados de los Estados Unidos para llamar la atención sobre la falta percibida de transparencia en Tether, anuncios de radio del organismo de control del consumidor y un sitio web dedicado a explicar las afirmaciones.
El grupo de vigilancia concluyó su informe acusando a Tether de hacer "negocios con malos actores" y de no impedir la facilitación de que entidades ilícitas utilicen USDT para eludir las sanciones internacionales.
Página 1 de la carta de Consumers’ Research a los gobernadores estatales. Fuente: Consumers’ Research
El otro lado de la historia
En enero, Howard Lutnick, director ejecutivo de Cantor Fitzgerald (que gestiona la cartera de valores estadounidenses de Tether), tranquilizó al público sobre las reservas de efectivo del emisor de la stablecoin. En ese momento, Lutnick afirmó: "Por lo que hemos visto, y hemos trabajado mucho, tienen el dinero que dicen tener".
Para reforzar la transparencia, Tether contrató en julio al ex economista jefe de Chainalysis, Philip Gradwell, para que elaborara informes sobre el uso de USDT. Estos informes se pondrán a disposición de los reguladores e inversores estadounidenses y ayudarán a arrojar luz sobre cómo se utiliza la moneda estable.
Más tarde, en agosto, el CEO de Tether, Paolo Ardoini, anunció que la empresa logró ayudar a más de 145 agencias policiales a recuperar $108,8 millones en USDT relacionados con actividades ilícitas desde 2014.
Durante la primera quincena de septiembre, Tether también anunció una colaboración con Tron para lanzar una unidad de delitos financieros. La nueva "Unidad de delitos financieros T3" ayudará a identificar y congelar transacciones ilícitas en USDT en la red Tron, que es la red blockchain más grande para el comercio de USDT.
Revista: Unstablecoins: desvinculación, pánico bancario y otros riesgos inminentes

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