DeFi (finanzas descentralizadas) se ha convertido en una de las principales fuerzas impulsoras de la industria blockchain, atrayendo a una gran cantidad de usuarios y capital. Con el desarrollo continuo de la tecnología blockchain, diferentes cadenas públicas han formado sus propios ecosistemas DeFi únicos en función de su arquitectura técnica específica y las necesidades del mercado.
Solana: un recién llegado a DeFi en rápido crecimiento
Según el informe del primer trimestre de 2024 de Messari, el volumen de operaciones DeFi de Solana continúa creciendo, con un volumen de operaciones al contado promedio diario de DEX que aumenta un 319 % trimestre tras trimestre hasta los 1.500 millones de dólares. En particular, las transacciones en Memecoin, lideradas por SLERF y BOME, impulsaron este crecimiento. Solana se ha convertido en un lugar de reunión para inversores minoristas y comerciantes de Memecoin, y sus tarifas de transacción extremadamente bajas y su rápida confirmación del estado final permiten que el protocolo DeFi brinde a los usuarios una experiencia de usuario sedosa que otras redes blockchain no pueden soportar. En el contexto de un crecimiento constante de los precios de SOL, el valor total bloqueado (TVL) de Solana también ha aumentado a 4.311 millones de dólares. Al igual que otras cadenas públicas, las principales contribuciones de TVL de Solana también están compuestas por DEX, LST, plataformas de préstamos y Perps.
Intercambio descentralizado (DEX)
Los intercambios descentralizados son generalmente de cadena única y se desarrollan alrededor de un ecosistema determinado. Esto es especialmente cierto para las cadenas de Capa 1 que no son EVM, como Solana.
Raydium
Raydium permite a cualquiera crear un grupo y arrancar liquidez de tokens. Esta característica permitió el lanzamiento de una gran cantidad de monedas meme en Solana y una vez convirtió a Raydium en el DEX preferido para la emisión de monedas meme. También hace que el TVL de Raydium ocupe el primer lugar en el ecosistema de Solana, con un TVL de aproximadamente 965 millones de dólares y un volumen de transacciones de 24 horas de aproximadamente 1,162 millones de dólares.
Sin embargo, con el auge de la plataforma Meme (Blinks/Moonshot) representada por Pump.fun, reemplaza gradualmente la escena en la que Raydium lanza proyectos. Se lanzan más memes a través de otras plataformas en lugar de Raydium, y la influencia de Radyium disminuirá gradualmente. Si la plataforma Meme construye su propio DEX tendrá un mayor impacto en Raydium.
Júpiter
Como agregador de liquidez, Júpiter encontrará las rutas de precios más favorables entre todos los principales DEX y AMM en Solana, lo que puede minimizar los deslizamientos y las tarifas de transacción, haciendo que el proceso de transacción sea más eficiente y fácil de usar.
Júpiter no solo es la plataforma DEX líder en el ecosistema de Solana, sino que también tiene una plataforma de negociación de contratos perpetuos descentralizada donde los usuarios pueden tomar posiciones largas o cortas con un apalancamiento de hasta 100 veces. Los usuarios pueden participar como comerciantes o proveedores de liquidez. Cuando los comerciantes buscan abrir posiciones apalancadas, toman prestados tokens del grupo. A cambio, los proveedores de liquidez ganan comisiones por estas actividades comerciales apalancadas, así como comisiones por préstamos e ingresos por swaps. Como titular de JLP, recibirá el 75% de las tarifas generadas por las transacciones comerciales perpetuas. Este dinero se reinvierte directamente en JLP, lo que aumenta el precio de JLP y facilita la acumulación continua de ganancias y rendimientos.
En pocas palabras, la compra de JLP tiene un mejor rendimiento que las monedas estables en los alcistas lentos, con una tasa de interés anual del 31%, y JLP no necesita "prometer" activamente tokens ni "cosechar" retornos. Se refleja directamente en el precio de la moneda, de 1,5 U el 23 de diciembre a 3,1 U ahora.
Con el apoyo de la popularidad de los memes de Solana, Jupiter anunció el lanzamiento de una herramienta de descubrimiento de mercado MEME, APE, el 4 de julio. Hay dos funciones principales de esta plataforma. La primera función principal es descubrir los últimos tokens en línea. APE actualizará constantemente los 100 tokens más recientes de Orca, Raydium y Meteora. Después de hacer clic en un token específico, aparecerán resultados detallados de la inspección del token, especialmente la evaluación de riesgos de RUG.
El volumen de operaciones de Perp DEX en Solana se guía principalmente por varios programas de puntos activos. Se puede decir que la cantidad de puntos es un impulso importante que afecta las transacciones de los usuarios. El sistema de puntos Júpiter, basado en 0,8 U, los usuarios pueden obtener al menos 960 U. Durante TGE, todos los usuarios que usaron Jupiter fueron recompensados con 200 $JUP, incluido Swap once, que vale alrededor de 80 U. Se considera una gran ganancia este año y ayudará enormemente a atraer usuarios en el futuro. La más cercana es la próxima segunda ronda de votación, recompensas de votación de apuesta ASR y recompensas de apuesta activa de julio a septiembre. El próximo lanzamiento aéreo de JUP será de enero a febrero del próximo año.
Orca
Con el lema "DEX para personas, no para programas", ha estado durante mucho tiempo a la vanguardia de Solana DEX y tiene liquidez centralizada y creación de mercado activa similar a Uniswap V3 - Whirlpools.
Según el nuevo modelo, los LP pueden optar por acumular liquidez dentro de un determinado rango de precios. La liquidez ya no cae uniformemente en la curva de 0 a infinito positivo, sino que puede promover que la liquidez principal se concentre en las transacciones más frecuentes en el medio. precio de mercado, la eficiencia de la utilización del capital mejora considerablemente y se obtienen más beneficios de creación de mercado.
ORCA es el DEX principal en el ecosistema de Solana. Como DEX principal de la cadena pública líder, el FDV de ORCA es de solo 268 millones de dólares. Del FDV de Orca, también podemos ver la situación de burbuja de otras cadenas y otros DEX.
Participación de liquidez (LST)
Los usuarios de Solana no tienen una fuerte demanda de apuestas de liquidez, principalmente porque Solana no tiene requisitos de cantidad mínima de apuestas y el precio de SOL es relativamente bajo, lo que reduce en gran medida el umbral para convertirse en validador.
Jito (JTO)
Jito lanzó el programa de puntos de lanzamiento aéreo en septiembre de 2023 y rápidamente se convirtió en el proyecto líder del circuito después de que Lido se retirara de Solana. El TVL de JTO es de 1.705 millones de dólares, lo que lo convierte en el proyecto con el TVL más alto en el ecosistema de Solana. El APY de participación de Jito SOL es actualmente del 8,26%, dividido entre el rendimiento de la participación de Solana y los ingresos de MEV.
Las calificaciones de lanzamiento aéreo de los usuarios de JitoSOL se determinan en función de la clasificación del programa de puntos Jito. En última instancia, se determinaron diez niveles de estándares de distribución.
Como se puede ver en la imagen, el nivel más bajo puede obtener 4941 Jito. Calculado en base a 2,13 U el primer día, el más bajo puede obtener 10524 U.
JitoSOL se obtiene apostando SOL, y cada JitoSOL acumulará 1 punto cada día. Pida prestado y preste 1,5 puntos por JitoSOL, proporcione liquidez en cualquier par de divisas JitoSOL/xSOL, gane 1,5 puntos por JitoSOL, 2,5 puntos por JitoSOL/SOL LP, 2,5 puntos por JitoSOL/USDC (así como JitoSOL/UXD y JitoSTOL/stETH y otros pares de divisas volátiles) reciben 3,5 puntos.
Escabeche
Jito se centra en la apuesta por la liquidez, mientras que la apuesta nativa de Marinade es más popular y tiene un APY más alto. Esto convierte a Marunade en el proyecto ecológico líder con una posición bloqueada de 1.413 millones de dólares. Tiene una cantidad bloqueada cercana a la de Jito, pero su valor de mercado es decenas de veces diferente al de FDV. Esto se debe a que Marinade es mucho menos conocido que Jito, lo que también demuestra que $MNDE tiene cierto potencial.
Estaca de fuego
TVL de BlazeStake es el segundo proyecto LST más grande en el ecosistema de Solana, con aproximadamente 275 millones de dólares. El APY de apuesta estimado actual es del 7,06%, ligeramente inferior al de Jito. El FDV es de 6,87 millones de dólares, en comparación con los 2.387 millones de dólares de Jito. Por un lado, hay espacio para el crecimiento y, por otro lado, la ecología está dominada principalmente por los jugadores de memecoin, que necesitan un APY alto para competir con los proyectos líderes por los usuarios. .
Debido a que el artículo no contendrá consejos de inversión ni recomendaciones de proyectos específicos, publicaremos más investigaciones de proyectos sobre la apuesta de liquidez ecológica de SOLANA en Twitter @MetaHub_ZH.
préstamo
Ahorrar
Save (anteriormente conocido como Solend, porque luego admitió SUI) es un protocolo algorítmico descentralizado para prestar y tomar prestado en Solana. Los préstamos han demostrado ser clave para el ecosistema DeFi. Los productos crediticios actuales son generalmente lentos y costosos, pero en Solana, Save puede escalar para ser 100 veces más rápido y 100 veces más barato.
En noviembre de 2022, se produjo un ataque de Oracle contra la moneda estable USDH. Los grupos aislados de The Stable, Coin 98 y Kamino se vieron afectados, lo que resultó en una deuda incobrable de 1,26 millones de dólares estadounidenses. No es difícil ver en el incidente la importancia de los oráculos para el ecosistema DeFi. Antes del lanzamiento de PYTH, el ecosistema de Solana carecía de una infraestructura de oráculos segura y rápida.
Más tarde, Save adoptó el oráculo PYTH, similar a la versión Solana de Chainlink, para proporcionar datos de precios y datos de mercado para proyectos blockchain. Proporciona datos de precios "críticos" para diversas clases de activos, como criptomonedas, divisas, materias primas y acciones, de forma segura y sin latencia.
Desde el punto de vista actual, por un lado, la demanda de préstamos de los fondos ecológicos de Solana no es alta. Además, considerando los problemas de seguridad que han surgido antes, solo hay unos pocos productos crediticios en el ecosistema de Solana. El acuerdo Marginfi está a punto de lanzarse en un futuro próximo, lo que también vale la pena esperar.
derivados
Los derivados son contratos financieros que obtienen valor de un activo subyacente y se utilizan para gestionar el riesgo y especular sobre movimientos futuros del mercado. Además de Júpiter, que ya se ha mencionado, también existen múltiples protocolos de derivados como Drift, Flash Trade y Zeta.
Antes del incidente de FTX, Mongo había estado en la parte superior de la lista. Cuando la SEC acusó a Avraham Eisenberg de manipular tokens MNGO para ofrecerlos y venderlos como valores en la plataforma criptográfica Mango Markets, Eisenberg fue enviado a prisión por cargos criminales. El volumen de bloqueo de la plataforma fue cercano a cero. El monto actualmente bloqueado de la plataforma es de alrededor de 15 millones de dólares, ligeramente inferior a Flash Trade, y Drift TVL, actualmente en la parte superior de la lista, es de alrededor de 3.800 millones de dólares, que es 25 veces el actual Mongo TVL, e incluso supera los 2 mil millones de dólares en el pico de Mongo.
Deriva
Drift, con un TVL de 360 millones de dólares estadounidenses, tiene un DEX integrado multifuncional, como operaciones previas a la comercialización, apalancamiento de 20x, préstamos hipotecarios, etc.
El proyecto está respaldado por la firma de inversión centrada en criptomonedas Multicoin Capital, que lideró una ronda inicial de 3,8 millones de dólares para el DEX en octubre de 2021.
El protocolo Drift actualmente ejecuta su v2, una secuela de la v1 del proyecto que proporciona liquidez mejorada, creación de mercado y apuestas para mejorar la experiencia comercial.
El protocolo añadió cuando lanzó Drift v2 el año pasado que Drift v1 atrajo a más de 15.000 usuarios acumulados y más de 10.000 millones de dólares en volumen de transacciones en seis meses, lo que demuestra la popularidad de Drift y su capacidad para atraer dinero.
Comercio flash
Un intercambio descentralizado al contado y por contrato que se centra en la red Solana, caracterizado por bajas tarifas de transacción y poco impacto en los precios.
Flash Trade tiene un sistema único de grupo de activos múltiples, el primero en Solana en utilizar esta tecnología, y también utiliza una estructura NFT innovadora para aumentar la participación del usuario y la funcionalidad de la cuenta.
Lo que hace que Flash Trade sea único es su modelo de negociación entre pares, que garantiza un impacto cero en el precio y condiciones comerciales óptimas. Los proveedores de liquidez son recompensados cobrando tarifas de transacción.
Además, se emplean un oráculo Pyth y un sistema oráculo de respaldo para fijar precios dinámicos y garantizar un alto tiempo de actividad del sistema. Al agregar NFT, la plataforma gamifica aún más el proceso de transacción e incentiva a los usuarios a participar más.
La jugabilidad de buena experiencia de usuario + pool-to-peer + NFT ha atraído un TVL de 17 millones de dólares estadounidenses, que también es bastante poderoso.
Mercados Zeta
Zeta Markets es una plataforma de derivados DeFi que tiene como objetivo democratizar el comercio de derivados al ofrecer operaciones con opciones y futuros de derivados líquidos y sin garantía suficiente a individuos e instituciones por igual. La plataforma ofrece dos productos principales: DEX (un intercambio de derivados descentralizado) y FLEX (una capa base de subasta y acuñación de opciones que permite que cualquier protocolo aproveche las opciones). Su misión es simplificar la experiencia de negociación de derivados para que cualquiera pueda cubrirse, especular y tener una opinión sobre los movimientos del mercado.
La página de operación parece simple y fluida, el gráfico de líneas K está conectado a Tradingview y se espera que los tokens se lancen desde el aire. No es de extrañar que haya decenas de millones de TVL.
PYTH
Los oráculos de blockchain son el puente entre blockchain y el mundo real. La cadena de bloques en sí es cerrada y determinista, sólo puede procesar y almacenar transacciones y eventos que ocurren dentro de ella. Sin embargo, la ejecución de muchos contratos inteligentes se basa en datos y eventos fuera de la cadena de bloques, como precios de acciones, condiciones climáticas, resultados de juegos deportivos, etc. La máquina Oracle obtiene estos datos externos y los transmite a la cadena de bloques de forma segura y confiable, lo que permite que los contratos inteligentes emitan juicios condicionales y realicen operaciones relacionadas basadas en estos datos. Los oráculos se pueden aplicar a productos como el comercio de derivados financieros, la gestión de riesgos, las reclamaciones de seguros, la gestión de la cadena de suministro y otros productos. No sólo mejora el valor de la tecnología blockchain, sino que también promueve su aplicación generalizada en diversas industrias.
Como líder de Oracle en la cadena Solana, Python tiene muchas innovaciones en comparación con el antiguo enlace de cadena. Las actualizaciones de datos de Python son más rápidas y estables. Ahora se puede aplicar no solo a la cadena Sol, sino también a otras cadenas de bloques. El espacio de desarrollo es enorme.
Conclusión
A medida que el ecosistema de Solana continúa creciendo, cada vez aparecen más productos DeFi en su plataforma. Por ejemplo, recientemente se lanzó un mercado de predicción, B.E.T. Estos proyectos DeFi no solo enriquecen la ecología de Solana, sino que también brindan a los usuarios más herramientas y opciones financieras. Recientemente, se han lanzado muchos productos DeFi prometedores. Desde la perspectiva del ecosistema actual de productos DeFi de Solana, es realmente pan comido. Los productos maduros ciertamente tienen ventajas y han establecido una sólida base de usuarios y confianza en el mercado, pero los productos emergentes invierten mucho. muchos recursos en diseño de interfaz de usuario, educación de usuarios y creación de comunidades, reduciendo el umbral para que los usuarios los utilicen. A través de actividades de marketing y creación de marca cuidadosamente planificadas, pueden atraer rápidamente a una gran cantidad de usuarios y obtener una parte del pastel. En el futuro, con la aparición de productos más innovadores, el ecosistema DeFi de Solana será más próspero y diverso.
En el próximo número, puede intentar echar un vistazo a proyectos de divisas no emitidos. Si desea ver una interpretación detallada y la acción del mercado de un producto específico, deje un mensaje en @Metahub_zh en Twitter.
