Desde que me lancé al loco mundo de las criptomonedas, he oído hablar del sueño de que las criptomonedas se desvinculen de las acciones de TradFi. No solo eso no ha sucedido, sino que la gente se está dando cuenta de los factores que influyen en el mercado, y uno de los principales son las decisiones sobre las tasas de interés que toma la Reserva Federal de los Estados Unidos (la Fed). Como banco central de los Estados Unidos, la Fed tiene una poderosa influencia en la economía.

¿Qué son las tasas de interés de la Reserva Federal?

La Reserva Federal administra las tasas de interés de Estados Unidos para controlar el costo de los préstamos. Básicamente, influye en el costo que tienen los bancos para pedir prestado entre sí a un día, conocido como la tasa de fondos federales. Esto afecta las tasas de interés de los préstamos, hipotecas y cuentas de ahorro que ofrecen los bancos.

Cuando la Reserva Federal baja los tipos de interés, abarata los préstamos, aumenta la liquidez y fomenta el gasto y la inversión de los consumidores. Por otra parte, cuando la Reserva Federal sube los tipos de interés, los préstamos se encarecen, la liquidez disminuye y la economía tiende a desacelerarse.

Veamos el efecto que tiene sobre las criptomonedas el aumento de las tasas:

Reducción del apetito por el riesgo

Los inversores suelen volverse más reacios al riesgo. Las tasas de interés más altas hacen que los activos más seguros y tradicionales, como los bonos y las cuentas de ahorro, sean más atractivos, ya que ofrecen retornos garantizados con menor riesgo. Como resultado, los activos más riesgosos, incluidas las criptomonedas, pueden experimentar una menor demanda.

Vimos esto en 2018 cuando la Reserva Federal aumentó las tasas varias veces, lo que provocó una caída significativa en el precio de Bitcoin de alrededor de $ 20,000 en diciembre de 2017 a aproximadamente $ 3,200 en diciembre de 2018.

Aumento del costo de oportunidad

Cuando aumentan las tasas, los rendimientos de los bonos y las cuentas de ahorro se vuelven más atractivos, lo que aumenta el costo de oportunidad de mantener activos volátiles como las criptomonedas. Por ejemplo, cuando las tasas de interés son bajas, a los inversores no les preocupan los riesgos de Bitcoin y otras criptomonedas porque ofrecen la posibilidad de obtener rendimientos mucho mayores. Pero cuando la Reserva Federal aumenta las tasas, los rendimientos garantizados de los activos de bajo riesgo eclipsan las ganancias potenciales (e inciertas) de las criptomonedas, lo que provoca un cambio en los flujos de capital que se alejan de ellas.

Ahora veamos el efecto que tiene sobre las criptomonedas cuando se reducen las tasas:

Cuando la Reserva Federal baja las tasas de interés, puede tener el efecto opuesto en las criptomonedas. Las tasas más bajas reducen los rendimientos de los activos tradicionales de refugio seguro como los bonos, lo que impulsa a los inversores a buscar mayores rendimientos en activos más riesgosos como las criptomonedas. Recuerde los que se vieron después del inicio de la pandemia de COVID-19 en 2020, las criptomonedas aumentaron en popularidad. Bitcoin alcanzó un máximo histórico de más de $ 68,000 en 2021. Con los costos de endeudamiento bajos y la liquidez abundante, los inversores tuvieron la confianza para invertir dinero en inversiones más riesgosas, incluidas las criptomonedas.