Por qué el recorte de tasas de la Reserva Federal es bajista para Bitcoin durante las próximas dos semanas
La Reserva Federal pronto aumentará las tasas de interés. Mientras tanto, las criptomonedas probablemente no saldrán bien paradas.
Eso es según el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, quien escribió en una publicación de blog el miércoles que, contrariamente a las expectativas, la liquidez del mercado probablemente estará más restringida durante las próximas dos semanas antes de que los recortes de tasas realmente se produzcan.
"Bitcoin, en el mejor de los casos, se moverá alrededor de estos niveles y, en el peor, se filtrará lentamente hacia los $ 50,000", dijo Hayes.
¿La razón? Los fondos están saliendo de las letras del Tesoro y fluyendo de regreso al Programa de Recompra Inversa, un fondo de dinero que la Reserva Federal impulsó durante la pandemia como parte de su programa de flexibilización cuantitativa.
La Reserva Federal incentiva a los bancos a depositar dinero en el RRP ofreciéndoles un interés del 5,3% sobre sus depósitos. Pero esos fondos están “esterilizados”, dijo Hayes, porque permanecen “inertes en el balance de la Fed, incapaces de volver a apalancarse dentro del sistema financiero global”.
El Tesoro de Estados Unidos puede convencer a los fondos para que abandonen el RRP emitiendo letras del Tesoro con un mayor rendimiento. Esto aumenta la liquidez en el mercado y tiende a ser positivo para Bitcoin y otros activos de riesgo.
Pero los rendimientos de las letras del Tesoro cayeron después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunciara el 23 de agosto que era hora de que el banco central estadounidense comenzara a recortar las tasas de interés federales. Y ahora esos rendimientos son más modestos que el rendimiento que se obtendrá del RRP.
“El rendimiento del RRP solo disminuirá el día después del recorte de tasas. Por lo tanto, la facilidad ofrece el rendimiento más alto desde ahora hasta el 18 de septiembre del universo de instrumentos adecuados que generan rendimiento”, dijo Hayes.
El 23 de agosto, había casi 313 mil millones de dólares estacionados en el RRP. Esa cifra ahora asciende a 433 mil millones de dólares.
“Bitcoin es el instrumento más sensible que sigue las condiciones de liquidez del dólar fiduciario”, añadió Hayes. “Tan pronto como el RRP comenzó a subir hasta alcanzar los 120 mil millones de dólares, Bitcoin se desplomó”.
Tom Carreras escribe sobre mercados para DL News. ¿Tienes un dato sobre la Reserva Federal y Bitcoin?
