El primer mes de los fondos cotizados en bolsa de Spot Ethereum fue brutal.
En lugar de impulsar el rally de criptomonedas que esperaban los expertos, los ETF spot de Ethereum sufrieron salidas de 476 millones de dólares en sus primeros 30 días de negociación tras su lanzamiento el 23 de julio.
Sin embargo, los observadores del mercado insinúan que las cosas podrían estar a punto de cambiar.
“Los novatos no pudieron superar el desbloqueo de ETHE, una fuerza demasiado poderosa”, publicó el analista de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, en X, refiriéndose a las salidas del fondo de Grayscale.
“La buena noticia es que el desbloqueo terminará, hay luz al final del túnel”, añadió Balchunas.
¿Qué es el desbloqueo?
La mayoría de los ETF de Ethereum de EE. UU. se crearon desde cero. El fondo de Grayscale es la excepción. Anteriormente existía como fideicomiso y tenía 10 mil millones de dólares en activos poco antes de convertirse en un ETF.
Antes de la conversión, el fideicomiso no estaba diseñado para permitir a los inversores canjear sus acciones, lo que significa que los fondos estaban básicamente estancados en el vehículo de inversión. La conversión de Ethereum Trust, o ETHE, de Grayscale en un ETF ha liberado esos activos.
ETHE ahora solo cuenta con $4.7 mil millones en activos. Parte de las salidas se destinaron a otro ETF de Ethereum de Grayscale, llamado Grayscale Ethereum Mini Trust, que ahora tiene $924 millones en activos.
Eso significa que los dos mayores ETF de Ethereum pertenecen actualmente a Grayscale. Con 866 millones de dólares en activos, ETHA de BlackRock está a un pelo del Mini Trust en términos de tamaño. El fondo de Fidelity, por su parte, ocupa un distante cuarto lugar con 334 millones de dólares.
Diferente de Bitcoin
No se trata de que la historia se repita. Es cierto que los ETF de Bitcoin al contado también sufrieron importantes salidas de capital cuando se lanzaron. La mayoría de esas salidas se debieron al GBTC de Grayscale.
Sin embargo, los flujos no fueron tan violentos y fueron mitigados por enormes entradas: casi 21 mil millones de dólares, según un informe de CoinShares publicado el 2 de septiembre.
“La diferencia en las primeras semanas de flujos de ETF de Bitcoin versus flujos de ETF de Ethereum es evidente”, publicó Quinn Thompson, fundador del fondo de cobertura de criptomonedas Lekker Capital, en X.
“Sin duda, las salidas de Grayscale están disminuyendo, pero no hay ningún interés ni entradas a los otros ETF que compensen”, añadió Thompson. “Simplemente, no hay demanda de Ether por parte de inversores inteligentes/tradicionales/como quiera llamarlo a su valoración actual”.
El precio de Ether ha caído más del 31% para cotizar a $2,387 desde que se lanzaron los ETF de Ethereum al contado el 23 de julio.
Pero para Balchunas, las salidas son solo temporales. Y con el CEO de BlackRock, Larry Fink, hablando tan abiertamente sobre las oportunidades de tokenización que presenta Ethereum, parece que el interés institucional aumentará.
“Si yo fuera una persona de Ether, ese es exactamente el pensamiento al que recurriría para levantarme el ánimo si estuviera muy deprimido: tenemos a Larry Fink en nuestro equipo”, publicó Balchunas.
Factores que mueven el mercado de criptomonedas
Bitcoin cayó un 4% en las últimas 24 horas y ahora cotiza a $ 56,518.
Ethereum cayó un 5,1% para cotizar a 2.387 dólares.
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Tom Carreras escribe sobre mercados para DL News. ¿Tienes algún dato sobre Trump, Harris y las criptomonedas? Escríbenos a tcarreras@dlnews.com.
