First Digital USD (FDUSD) está reduciendo una vez más su oferta, lo que podría indicar una desaceleración del mercado. FDUSD retiró otros 75 millones de tokens el martes, extendiendo su serie de retiros de Binance.

First Digital USD (FDUSD) disminuyó su oferta la semana pasada, de 3,11 mil millones de tokens a 2,72 mil millones de tokens. Para FDUSD, este es el tercer episodio de corrección de su oferta. Después del pico del mercado de marzo-abril, FDUSD realizó una operación similar, retirando hasta el 50% de los tokens.

La última ronda de retiros de tokens se realizó con la ayuda de Wintermute, que utilizó una de sus billeteras conocidas para mover las monedas estables. El FDUSD se trasladó nuevamente a una billetera de First Digital Labs. Wintermute y Cumberland han sido identificadas como las billeteras ballena con un control significativo sobre los flujos de liquidez en los últimos meses.

La última retirada de FDUSD de Binance se produce tras un mes de expansión bastante agresiva. En agosto, FDUSD aumentó su oferta de 1.900 millones de tokens hasta un pico de 3.110 millones. Más del 90 % de todos los volúmenes de FDUSD se concentran en Binance, y casi no se distribuyen a otros mercados o DEX.

El reciente desapalancamiento de FDUSD coincidió con una caída en la prima de la stablecoin. A fines de agosto, FDUSD volvió a retroceder a $0,99, lo que indica que podría estar por venir un nuevo desapalancamiento. Los retiros de tokens no se demoraron mucho y comenzaron a reducir la oferta de inmediato.

Al mismo tiempo, Tether (USDT) continuó aumentando ligeramente su oferta, agregando alrededor de $100 millones desde el 26 de agosto.

La caída del mercado coincide con el desapalancamiento del FDUSD

Aparentemente, FDUSD ni siquiera aparece entre las principales monedas estables, y su relativa novedad significa que su seguimiento aún es difícil. Incluso Arkham acaba de descubrir la mayoría de las direcciones de contraparte vinculadas a la acuñación y los canjes de FDUSD.

La última ronda de acuñación y canje de FDUSD coincidió con los movimientos de precios de Bitcoin (BTC) en agosto. Después de la corrección del mercado del 5 de agosto, el FDUSD recién agregado coincidió con la subida y recuperación de BTC a $64,000.

Los recientes recortes en la oferta coinciden con una reducción del BTC, ya que el activo está nuevamente en el rango de los $58,000. Con la desaceleración de la impresión de USDT, la moneda líder ha recibido una señal bajista basada en la liquidez disponible.

FDUSD cambió su perfil de reservas

En sus etapas iniciales, el FDUSD estaba completamente respaldado por dinero fiduciario. La composición de las reservas se estableció hace aproximadamente un año, y ahora el FDUSD afirma estar respaldado tanto por efectivo como por bonos del Tesoro de EE. UU. El respaldo en efectivo cayó a menos del 40%, y el resto en letras del Tesoro a corto plazo o deuda a un día. El FDUSD afirma ser redimible directamente desde First Digital Labs, aunque a través de un proceso específico que requiere acuerdos y monitoreo previos. Para otros reembolsos, los compradores deberán utilizar el mercado abierto.

FDUSD tiene como objetivo adaptar su oferta a la demanda del mercado. El activo se encuentra entre las monedas estables más utilizadas en los mercados de Binance y sirve como reemplazo de Binance USD (BUSD). Una reducción de la oferta puede coincidir nuevamente con una caída del mercado.

La moneda estable FDUSD es acuñada por FD101 Limited, también conocida como First Digital Labs. La empresa está fundada y tiene su sede en Hong Kong. El activo digital se emite en más del 99 % de los casos según la demanda interna de Binance.

La stablecoin recibe monitoreo de contratos inteligentes de Peckshield, mientras que Prescient Assurance audita sus reservas. FDUSD afirma estar respaldado por activos líquidos y fiat, y publicó sus primeros informes desde el verano de 2023.

La stablecoin también es programable, con funciones de depósito en garantía integradas, seguro y otras características que permiten a First Digital Labs y Binance controlar el activo directamente sin recurrir a contratos de terceros. La característica más controvertida de FDUSD es su capacidad de congelarse. La mayor parte del suministro de FDUSD todavía está en Ethereum, mientras que las monedas disponibles en BNB Smart Chain cayeron un 50% en los últimos cuatro meses.

Alrededor de 1.8 mil millones de FDUSD disponibles se pueden rastrear hasta la billetera Binance Hot Wallet 20. Recientemente, la billetera aumentó sus tenencias, mientras que otra billetera de alto saldo se deshizo de sus tenencias de más de 1 mil millones de tokens a alrededor de 120 millones. Con la concentración en manos de las ballenas, FDUSD logra ser incluso más eficiente que otras monedas estables. Las entradas de FDUSD en el mercado tuvieron un efecto más directo en comparación con la expansión de otras monedas estables de nicho.

En 2024, el suministro total de monedas estables supera los 167 mil millones, aunque el perfil de cada moneda también está vinculado a su efecto final en los intercambios centralizados o descentralizados.

Reportaje criptopolitano de Hristina Vasileva