Autor: Viee, colaborador principal de Biteye
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo recientemente que "ha llegado el momento de ajustar la política", sugiriendo que un recorte de tipos es inminente.
¿Los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal definitivamente harán subir los precios de Bitcoin?
¿Se beneficiará definitivamente el mercado de las criptomonedas de los recortes de tipos de interés?
Este artículo profundizará en esta cuestión y analizará cómo los recortes de tipos de interés de la Fed afectan a la subida de los precios de Bitcoin, así como los riesgos a tener en cuenta.
01.Objetivo y antecedentes del recorte de tipos de interés
El objetivo principal de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal es reducir los costos de endeudamiento y estimular la actividad económica. En los últimos años, factores como la presión inflacionaria, las fricciones comerciales globales y la nueva epidemia de coronavirus han hecho que la Reserva Federal sea más cautelosa en la política monetaria. Los recortes de tasas de interés generalmente ocurren cuando el crecimiento económico se desacelera o enfrenta el riesgo de una recesión. Para hacer esto, necesitamos entender los siguientes dos conceptos:
Desaceleración del crecimiento económico: cuando el crecimiento económico se desacelera, la confianza de las empresas y los consumidores disminuye y las intenciones de inversión y consumo se debilitan. La Reserva Federal reduce los costos de endeudamiento recortando las tasas de interés, fomentando la inversión y el consumo, promoviendo así la recuperación económica.
Expectativas de inflación: Recortar las tasas de interés puede desencadenar un aumento en las expectativas de inflación. Cuando los inversores se enfrentan al riesgo de inflación, suelen buscar activos antiinflacionarios, como criptomonedas como Bitcoin.
02. Los factores positivos de los recortes de tipos de interés en el aumento de los precios de Bitcoin
Los datos históricos muestran que los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal generalmente ayudan a impulsar los precios de Bitcoin.
La razón es simple. Recortar las tasas de interés reduce el costo del capital, lo que motiva a los inversores a invertir en activos de alto riesgo y alto rendimiento como Bitcoin.
Por lo tanto, los factores positivos para Bitcoin derivados de los recortes de tipos de interés incluyen principalmente:
Estimular la inversión: en un entorno de bajas tasas de interés, los inversores tienden a buscar mayores rendimientos, lo que hace subir el precio de Bitcoin.
Mejorar el sentimiento del mercado: El recorte de la tasa de interés tiene como objetivo estimular el crecimiento económico, promover la recuperación económica y transmitir una señal de política positiva de la Reserva Federal. Impulsar a los inversores a estar más dispuestos a asumir riesgos, lo que provocó que más fondos fluyan hacia Bitcoin.
Promover las propiedades antiinflacionarias de Bitcoin: los recortes de las tasas de interés pueden conducir a menores rendimientos de los activos tradicionales de refugio seguro y aumentar las expectativas de inflación, haciendo que las propiedades antiinflacionarias de Bitcoin como oro digital sean más obvias. Muchos inversores pueden ver a Bitcoin como una protección contra la inflación, lo que eleva su demanda y su precio.
Aumentar la liquidez del mercado: la flexibilización de la política monetaria provocada por los recortes de las tasas de interés aumenta la liquidez del mercado, lo que facilita la entrada de los inversores al mercado, lo que hace subir el precio de Bitcoin.
03. Casos históricos de la Reserva Federal afectando los precios de Bitcoin
En primer lugar, repasemos los recientes ciclos de recortes y aumentos de tipos de interés.
Desde diciembre de 2018 hasta julio de 2019, el precio de BTC experimentó un aumento de 3.000 dólares estadounidenses a 13.000 dólares estadounidenses. La Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés en julio de 2019 y el mercado comenzó a reflejar expectativas de recortes de tasas de interés en abril de 2019.
En el período comprendido entre julio de 2019 y marzo de 2020, aunque la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés, el precio de Bitcoin primero cayó y luego subió. Después del recorte de tipos de interés, el precio de Bitcoin cayó de 13.000 dólares a 7.000 dólares, una caída de más del 30%. Las fluctuaciones de precios durante este período reflejan las diferentes interpretaciones del mercado sobre los recortes de las tasas de interés, lo que demuestra que los recortes de las tasas de interés no siempre provocan una reacción positiva inmediata en el mercado.
En marzo de 2020, afectada por la epidemia de COVID-19, la Reserva Federal recortó rápidamente los tipos de interés y lanzó una flexibilización cuantitativa a gran escala. El mercado quedó ligeramente rezagado y marcó el comienzo de la principal subida desde finales de 2020 hasta principios de 21. En este ciclo, el precio de Bitcoin subió de 3.000 dólares a 65.000 dólares.
Durante el ciclo de subida de tipos de interés de marzo de 2022 a julio de 2023, el precio de Bitcoin cayó de un mínimo de 45.000 dólares a 15.000 dólares, experimentando una caída de nueve meses. El desempeño en esta etapa muestra que el mercado es más sensible a los aumentos de las tasas de interés y las expectativas de recortes de las tasas de interés no aparecen antes de que los precios se recuperen.
Por lo tanto, dependiendo de las circunstancias históricas, la reacción del mercado después de un recorte de tasas puede ser temprana o tardía, y en la mayoría de los casos es positivo que Bitcoin suba. Cabe señalar que, en algunos casos, el mercado puede enfrentar presión de venta, lo que lleva a una caída, que primero puede caer y luego subir.
04. Hay presión de venta sobre Bitcoin.
Si el recorte de tipos se debe a señales de recesión, el mercado puede volverse pesimista sobre las perspectivas económicas futuras. En este caso, los inversores pueden elegir activos de refugio seguro en lugar de Bitcoin. Aunque Bitcoin se considera oro digital, durante una recesión económica, los inversores pueden preferir activos tradicionales de refugio seguro como el oro, lo que lleva a una disminución en la demanda de Bitcoin. Además, la incertidumbre en materia de política regulatoria y los acontecimientos generalizados del cisne negro también afectarán el efecto de los recortes de las tasas de interés. Estas situaciones pueden generar presión de venta en el mercado.
05. Resumen
Después del lanzamiento de los ETF al contado, el impacto de la liquidez en dólares estadounidenses en el mercado de criptomonedas será cada vez más evidente, pero el impacto de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal en los precios de Bitcoin es complejo.
La reacción del mercado a un recorte de las tasas de interés puede ser temprana o retrasada y se ve afectada por una variedad de factores. Cabe señalar que, en determinadas circunstancias, como preocupaciones sobre una recesión económica, incertidumbre sobre las políticas regulatorias, reversión del sentimiento del mercado, etc., esto puede generar cierta presión de venta sobre Bitcoin.
Es más, la política monetaria de la Reserva Federal es un factor importante que afecta el precio de Bitcoin, pero no es el único factor. Por lo tanto, se debe prestar mucha atención a diversos factores del mercado para poder tomar decisiones de inversión racionales.
