¿Cómo evalúa la nueva actualización de marca de MakerDAO? @SkyEcosystem Cuando vi la pantalla completa de RIP para DAI, supe que no era simple:

1) Desde la perspectiva del fundador de las monedas estables descentralizadas resistentes a la censura, la actualización a UDDS con función de congelación ha perdido su núcleo "innovador";

2) Desde la perspectiva de cumplir con la tendencia de cumplimiento de DeFi y competir por participación de mercado con USDC y otros, la nueva actualización puede ser solo un nuevo punto de partida para MakerDAO. Hablemos brevemente de nuestras opiniones:

1) DAI es producto de un trasfondo histórico específico. Cuando el mercado carece de confianza en monedas estables como el USDT y necesita urgentemente un token que pueda mantener la estabilidad del valor, MakerDAO propuso de manera innovadora un modelo CDP de hipotecar ETH para acuñar DAI.

Para que DAI permanezca anclado al dólar estadounidense en una proporción de 1:1, los usuarios deben sobregarantizar para combatir las fluctuaciones del mercado. Cuando el precio de la garantía cae más allá de un cierto umbral, se activará la liquidación. Se suministrará más DAI. El objetivo final es acercar el precio del DAI a 1 dólar.

Hay dos limitaciones para hacer esto:

1. Para obtener DAI, los usuarios deben comprometer en exceso ETH y otros criptoactivos. Por ejemplo, con una tasa hipotecaria del 150%, se deben comprometer 150 dólares estadounidenses de ETH para acuñar 100 DAI. y aumentar el costo del uso de capital para el usuario, lo que no favorece la estabilidad de DAI La expansión masiva de las monedas (en comparación con USDT, ¿cuántas personas han usado DAI?);

2. DAI depende de la oferta y la demanda del mercado para estabilizar el precio. En el mercado alcista, los usuarios prefieren mantener ETH y, por lo tanto, reembolsar DAI en grandes cantidades, lo que resulta en una oferta insuficiente de DAI en el mercado. Es cierto, y los usuarios se apresuran a comprometer ETH para obtener DAI y ampliar el suministro de DAI. Esto ejercerá una gran presión sobre el control del sistema de MakerDAO;

2) Mirando retrospectivamente los múltiples nodos de actualización clave de MakerDAO, están esencialmente diseñados para resolver estos dos problemas contradictorios, pero no se limitan a este problema.

Por ejemplo, la introducción de múltiples activos como garantía tiene como objetivo aliviar la presión del costo de capital causada por la liquidez del ETH bloqueado, al mismo tiempo que hace que el sistema sea más flexible y estable para expandir la base de usuarios del mercado, se introducen monedas estables centralizadas como el USDC; como garantía; y se introducen bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El propósito de esperar por los activos físicos de RWA es mejorar la conexión con las finanzas tradicionales, etc.

No es difícil ver que la ambición de MakerDAO no se limita a crear una moneda estable más descentralizada en la cadena, sino que está más inclinada a expandir su alcance comercial y su participación de usuarios en el mercado.

Creo que esta es la consideración principal que decidió finalmente actualizar la marca Sky. MKR se dividió en 1:24,000 y se incluyó en el plan de recompensas del préstamo prendario, que puede atraer a más usuarios para proporcionar liquidez y también favorece la liquidez del mercado de los tokens Sky y la actualización de DAI a USDS requiere que compita con Tether. el ritmo de competencia por participación de mercado con monedas estables centralizadas como Circle; incluida la transformación del plan Endgame anterior en una cadena pública, todo esto tiene sentido desde una perspectiva comercial;

3) Un punto clave es que después de que DAI se actualizó a USDS, se agregó una función de congelación de lista negra. Esta es la clave de la controversia sobre esta actualización de marca.

Sin embargo, para las monedas estables, la escalabilidad de la oferta, la estabilidad de los precios fijos y la resistencia a la censura también son un triángulo imposible. El MakerDAO original optó por la estabilidad y la resistencia a la censura, pero a expensas de las características de suministro escalable y no pudo satisfacer sus necesidades de expansión a gran escala; mientras que algunas monedas estables algorítmicas eligieron el suministro escalable y la resistencia a la censura, pero perdieron su base de estabilidad de precios;

Además, en el caso de la aprobación spot de ETF, para proyectos antiguos de DeFi como MakerDAO, existen problemas de cumplimiento regulatorio inevitables, a menos que tome una ventaja, cualquiera que quiera expandir el tamaño del mercado debe atender a la regulación.

Por supuesto, atender el cumplimiento no es el problema de MakerDAO. El tema más controvertido del mercado sobre la actualización de DAI es si la apertura, la transparencia y el crédito en cadena de su moneda estable se verán afectados. Después de todo, MakerDAO representa el respeto y la confianza del mercado en los proyectos DeFi establecidos. Si Sky puede consolidar aún más su posición en el mercado después de la actualización, todos estarán felices. Si cae en el medio, ¿qué perderá el mercado de las criptomonedas?

4) Escuché un dicho de que las monedas estables como DAI deberían centrarse en ser un medio de liquidación de transacciones en el ecosistema DeFi en lugar de una tienda de valor. DAI estabiliza el precio ajustando la oferta bajo la volatilidad del mercado es el núcleo de su existencia. actualizado a USDS, compite con USDC para desempeñar el papel de almacenamiento de valor y DAI pierde su principal sustento. Sí, esto es lo que todo el mundo piensa de DAI, pero lamentablemente MakerDAO no lo cree así.