Autor: Revc, Finanzas Doradas

SKY——Actualización de marca de MakerDAO

MakerDAO pasó a llamarse Sky y lanzará un nuevo producto, Sky.money, así como una nueva aplicación DeFi el 18 de septiembre. Los usuarios pueden canjear USDS en Sky y recibir recompensas en tokens SKY. Complete el registro y participe en actividades relevantes para obtener el doble de recompensas de tokens SKY. Sin embargo, es posible que los usuarios de algunas jurisdicciones (como los Estados Unidos) aún no puedan obtener recompensas de tokens SKY a través de Sky.money durante esta actualización.

Los tokens MakerDAO establecidos, DAI y MKR, seguirán circulando y los usuarios serán libres de decidir si los intercambian por nuevos tokens. Las principales funciones del nuevo token son las siguientes:

  • SKY: una versión mejorada de MKR, utilizada para gestionar el ecosistema Sky.

  • USDS: la moneda estable correspondiente de DAI con USDS puede obtener recompensas de tokens SKY.

MKR saltó más del 4% inmediatamente después de la noticia. Sin embargo, afectado por la situación general del mercado, MKR ha bajado actualmente un 8,2%.

El profundo significado detrás del cambio de nombre de MakerDAO a "Sky"

Christensen señaló en el artículo "Reconciliar dos caminos opuestos hacia las monedas estables descentralizadas" que las monedas estables descentralizadas, especialmente proyectos como MakerDAO, se encuentran en un entorno regulatorio severo. Especialmente en Estados Unidos, los reguladores están reforzando cada vez más su supervisión de las criptomonedas. En este contexto, MakerDAO optó por cambiar su nombre a “Sky”, además de apuntar a expandir el protocolo a una escala comparable, o incluso mayor, a las monedas estables como Tether. También puede entenderse como las siguientes razones:

  • Adaptarse a los cambios regulatorios: el cambio de nombre ayuda a MakerDAO a distanciarse de su identidad pasada y brindar mayor flexibilidad para el desarrollo futuro en un entorno regulatorio más estricto.

  • Simplificación del reconocimiento de marca: el nombre "Sky" es más simple y fácil de entender que "MakerDAO" y es más aceptado por el público en general, lo que ayuda a ampliar la base de usuarios.

  • Ampliar la base de usuarios: una marca más fácil de recordar puede atraer a más usuarios que están menos familiarizados con las criptomonedas, promoviendo así la popularidad de las monedas estables.

Además de cambiar su nombre, MakerDAO también está realizando activamente otras mejoras, como:

  • Optimice los contratos inteligentes: Mejore la seguridad, eficiencia y confiabilidad del sistema.

  • Mejorar los mecanismos de gobernanza: mejorar la participación comunitaria y mejorar la eficiencia en la toma de decisiones.

  • Mejore la escalabilidad del sistema: satisfaga las crecientes necesidades de los usuarios en el futuro.

Análisis del mercado de monedas estables

La actualización de SKY de Maker está dirigida al mercado de monedas estables de $100 mil millones. Según los datos proporcionados por los analistas de @KARTOD en Dune, la participación de mercado de las monedas estables respaldadas por una sobregarantía de criptomonedas (Figura 1 a continuación) ha aumentado durante el último año. No solo no creció, sino que la oferta total de DAI también disminuyó en casi 800 millones de dólares estadounidenses (Figura 2 a continuación). En un contexto de baja regulación y popularidad del cifrado, el desempeño del mercado de monedas estables respaldado por criptomonedas también es un microcosmos. El desarrollo de DeFi y los cambios de Maker esta vez obviamente esperan romper esta situación.

Sin embargo, aunque la participación de mercado de las monedas estables con exceso de garantía por criptomonedas es baja (Figura 1 a continuación), la tasa de circulación tiene ventajas únicas, especialmente cuando se combina con escenarios de aplicación DeFi. Desde este año, las monedas estables respaldadas por criptomonedas con exceso de garantía se han retirado. de la cadena. El volumen de transacciones ha aumentado significativamente (Figura 2 a continuación).

Comparación de las características de las monedas estables convencionales

Moneda estable con sobregarantía de criptomonedas

  • Características: Los usuarios depositan el exceso de criptomonedas como garantía y el sistema acuña monedas estables en función de la tasa hipotecaria. El proceso suele gestionarse mediante contratos inteligentes, con un alto grado de transparencia y descentralización. Además, no es fácil de controlar por una sola agencia y es más resistente a la censura. Puede integrarse profundamente con el ecosistema DeFi y obtener más productos financieros.

  • Desventajas: las fluctuaciones de precios en los activos colaterales afectarán el valor de la moneda estable y pueden generar riesgos de liquidación. La implementación técnica es relativamente compleja y puede resultar difícil de entender para los usuarios comunes. Debido a su naturaleza innovadora, las políticas regulatorias aún no están completas y enfrentan riesgos políticos.

Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria

  • Características: El emisor mantiene reservas legales en moneda (pasivos y activos netos) iguales al monto de la emisión. Este proceso suele ser emitido y gestionado por una organización centralizada. Las fluctuaciones de precios son menores debido a la vinculación con la moneda fiduciaria. Los usuarios son más receptivos. Es relativamente más fácil obtener el permiso regulatorio.

  • Desventajas: Emitidos por instituciones centralizadas, existen riesgos regulatorios y riesgos crediticios. Es posible que la prueba de las reservas no sea lo suficientemente transparente y que los usuarios tengan una visibilidad limitada del estado de las reservas. Si hay un problema con el emisor, puede desencadenar un riesgo de ejecución.

Comparación de datos USDT y DAI

Según el informe publicado en el sitio web oficial del USDT (Tether) (Figura 1 a continuación), al 30 de junio de 2024, las reservas de Tether consistían principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo, principalmente letras del Tesoro de EE. UU. Esto demuestra una estrategia de inversión relativamente conservadora diseñada para minimizar el riesgo y garantizar la estabilidad del token Tether.

Las reservas contienen una pequeña cantidad de metales preciosos y Bitcoin, lo que indica que Tether puede estar explorando tales inversiones, por un lado, para protegerse contra la inflación o las fluctuaciones del mercado y, lo más importante, para ganar el reconocimiento de los cripto nativos y obtener más escenarios de aplicación de criptomonedas. .

MakerDAO y su moneda estable DAI ocupan una posición importante en el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi). En comparación con otras monedas estables, DAI es única porque no depende de instituciones centralizadas o reservas legales de moneda, sino que está descentralizada a través de contratos inteligentes y gobernanza comunitaria. La estabilidad de DAI proviene del exceso de garantía de criptomonedas proporcionada por los usuarios, lo que garantiza que el sistema siempre mantenga su solvencia. Al mismo tiempo, MakerDAO utiliza mecanismos como tarifas de estabilidad y tasas de ahorro de DAI para ajustar dinámicamente el sistema y mantener el vínculo entre DAI y el dólar estadounidense. Lo más importante es que la gobernanza de MakerDAO la deciden conjuntamente los titulares de MKR y tiene un alto grado de participación de la comunidad.

La clave del éxito de DAI es proporcionar un valor estable en el volátil mercado de las criptomonedas y convertirse en el activo básico para una variedad de aplicaciones DeFi. Admite una variedad de garantías, se adapta continuamente a las necesidades del mercado y se integra con numerosos protocolos DeFi. La toma de decisiones transparente e impulsada por la comunidad mejora la resiliencia y adaptabilidad del sistema. Ha demostrado buena resistencia durante múltiples fluctuaciones del mercado y se ha ganado la confianza del mercado. Actualmente, DAI también es la moneda estable descentralizada más grande.

Como se muestra en la figura, el protocolo Spark es actualmente el principal mercado de circulación de DAI. Spark es un protocolo de préstamos descentralizado construido sobre el ecosistema MakerDAO. Su objetivo es mejorar la liquidez y la utilización de DAI y promover un mayor desarrollo del ecosistema MakerDAO. desarrollar. El producto principal SparkLend admite múltiples modos de préstamo, incluido el modo de eficiencia (eMode) y el modo de aislamiento. Mejore la tasa de utilización de DAI y amplíe los escenarios de aplicación de DAI. El protocolo Spark combina la moneda estable DAI de MakerDAO con innovaciones del mundo DeFi para brindar a los usuarios servicios financieros más flexibles y eficientes.

resumen

SKY es un intento audaz de MakerDAO de llevar el protocolo a una nueva etapa de desarrollo. DAI o USDS pueden integrarse mejor con escenarios de aplicaciones DeFi, lo cual es una ventaja única en comparación con USDT, etc., mientras que las monedas estables descentralizadas son más flexibles en términos de soporte colateral y pueden atraer a más usuarios a través del mecanismo de recompensa DeFi. En competencia con monedas estables como Tether, se espera que compita por una mayor participación de mercado.

Al mismo tiempo, MakerDAO también debe tener cuidado con los problemas expuestos al cumplir con las regulaciones. Por ejemplo, si se introduce una función de congelación en actualizaciones posteriores, provocará resistencia en la comunidad criptográfica.