Autor: Wu Tianyi
Con la aprobación del ETF de Bitcoin este año y Bitcoin superando máximos históricos, el tema de si Bitcoin puede superar los 100.000 dólares estadounidenses se ha vuelto candente desde principios de 2019. Sin embargo, en el mercado de las criptomonedas, sólo la volatilidad es constante. Después del máximo histórico, lo que los inversores esperan es la mayor corrección del mercado desde 2020. El valor total de mercado de las criptomonedas se redujo de 2,44 billones de dólares el 2 de agosto a 1,99 billones de dólares el 6 de agosto, la mayor caída en un solo día, alcanzando el 8,4%. .
Las razones de esta corrección son complejas: en primer lugar, se vio afectada por la economía mundial, las acciones japonesas y estadounidenses se desplomaron y el Banco de Japón subió las tasas de interés. En segundo lugar, la economía estadounidense mostró signos de recesión y los datos sobre el empleo no agrícola. significativamente más débil que las expectativas del mercado. Finalmente, el grupo comercial JUMP "destrozó el mercado". Las tensiones en la región palestino-israelí y otros factores también están afectando al mercado.
Durante el ciclo de reducción a la mitad de 2020, el modelo S2F del analista de Twitter PlanB fue elogiado por su predicción precisa de los puntos altos. Sin embargo, desde entonces, el principio de escasez derivado del modelo a través de una alta relación inventario-flujo ha fallado repetidamente. Esta corrección ha verificado una vez más una verdad: el precio de Bitcoin está estrechamente relacionado con factores macroeconómicos y políticos, y puede que ya no sea el "refugio" financiero que alguna vez fue.
En la actualidad, las expectativas de reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal, las elecciones estadounidenses, los mercados globales, la geopolítica, etc. se convertirán en factores importantes que afectarán el futuro mercado alcista. Cuando la perspectiva vuelva a los inversores comunes, el fenómeno de la "no adquisición" no lo ha hecho. Se disipó y el mercado de las criptomonedas todavía está esperando la fuerza impulsora original traída por la innovación. En medio de varios factores, el mercado seguirá siendo volátil.
¿Sigue siendo una buena noticia un recorte de los tipos de interés?
Aunque las expectativas de recortes de las tasas de interés han estado estimulando el mercado de las criptomonedas antes, cuando los recortes de tasas realmente llegan, todo parece ser un poco diferente. Según los datos de CME Fed Watch, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés el 24 de septiembre ha aumentado al 100%. Desde una perspectiva macro, los recortes de las tasas de interés reducirán las tasas de depósito y los costos de endeudamiento, lo que provocará salidas de capital de los bancos, y los inversores estarán más inclinados a inversiones de alto riesgo como los criptoactivos.
Sin embargo, desde la segunda mitad de 2022, las expectativas de recortes de tipos de interés han dominado el sentimiento del mercado y se han convertido en uno de los catalizadores clave del aumento de precios de Bitcoin, por lo que el recorte de tipos real puede que sólo provoque una reacción leve en el mercado. Bitcoin suele obtener las mayores ganancias cuando la Reserva Federal suspende su ciclo de subidas de tipos de interés, pero la respuesta al primer recorte de tipos suele ser tibia, y si el recorte de tipos se debe a la incertidumbre económica, puede tener un impacto negativo en los precios de BTC.
Por lo tanto, lo que es más crítico es el trasfondo del recorte de la tasa de interés. Si se produce en un período de baja inflación y prosperidad económica, el efecto estimulante sobre los precios de los activos puede ser más obvio, pero si la tasa de interés se reduce cuando la economía está. frágil, puede enviar una señal negativa y hacer que los fondos pasen del flujo de activos de alto riesgo a activos más seguros.
Y se está extendiendo el pesimismo de que Estados Unidos está a punto de caer en una recesión. Los datos del mercado laboral de Estados Unidos publicados el 2 de agosto mostraron que la tasa de desempleo alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2021, mientras que el crecimiento del empleo fue más débil de lo esperado. La economía estadounidense seguirá débil en el futuro y el impacto de los recortes de las tasas de interés en el mercado de las criptomonedas se debilitará junto con el contexto económico, y el mercado seguirá fluctuando en el corto plazo.
Desde 2008, Estados Unidos se ha embarcado en un modelo de crecimiento económico impulsado por la deuda y las crisis económicas periódicas son inevitables. Sin embargo, mientras el capital pueda fluir libremente, el cambio de monedas fiduciarias a criptomonedas como Bitcoin seguirá siendo una de las opciones a largo plazo para la preservación de la riqueza.
Dos partidos y criptomonedas
A medida que las criptomonedas avanzan gradualmente hacia el centro del escenario político estadounidense, las elecciones estadounidenses y las actitudes de los dos partidos hacia las criptomonedas también se han convertido en factores importantes que afectan al mercado. Al mismo tiempo, el mercado de las criptomonedas también ha dado la bienvenida a su propio "salvador" temporal: Donald Trump. En 2019, afirmó en la Conferencia Bitcoin que después de ser elegido, mantendría una "reserva estratégica nacional de Bitcoin" y formularía una política de cifrado "integral", desde la regulación de las monedas estables hasta la autocustodia de Bitcoin.
A diferencia del Partido Republicano, el Partido Demócrata tiene una actitud más ambigua hacia las criptomonedas después de que Biden abandonara las elecciones. El director ejecutivo de Circle declaró anteriormente que la industria de las criptomonedas busca claridad sobre las intenciones de política económica de Harris y su postura sobre las criptomonedas.
Aunque el índice de aprobación de Trump aumentó después de su asesinato, Bitcoin también volvió a la marca de los 60.000 dólares. Sin embargo, a medida que el candidato de un partido político importante haga hincapié en las criptomonedas por primera vez, el mercado se verá aún más involucrado en el vórtice político entre los partidos demócrata y republicano, y el grado de volatilidad se intensificará.
En el reciente caso SEC v. Ripple, el juez determinó que el monto de las multas era mucho menor que en la apelación anterior de la SEC. Se puede ver que la actitud de Estados Unidos ha mejorado gradualmente, sin importar quién se convierta en presidente, ambas partes. tener una mayor voluntad de establecer un marco regulatorio claro y proteger a los consumidores y promover la innovación, lo que impulsará la actividad empresarial.
El Partido Demócrata se inclina hacia la izquierda, enfatizando el papel del gobierno y la equidad social; el Partido Republicano se inclina hacia la derecha, enfatizando las pequeñas empresas y los intereses corporativos. La resistencia a la implementación de políticas depende principalmente de la propiedad de las dos cámaras del Congreso. Si el Partido Demócrata controla la mayoría de los escaños, habrá menos resistencia a la implementación de políticas; de lo contrario, habrá mayor resistencia.
En cuanto a las criptomonedas, los demócratas abogan por una regulación más estricta, mientras que los republicanos se muestran más abiertos. Por lo tanto, si gana el Partido Demócrata, el mercado de las criptomonedas se enfrentará a una presión regulatoria que puede no favorecer el crecimiento del mercado en el corto o mediano plazo. Sin embargo, en el largo plazo, un mercado sano y regulado promoverá su desarrollo e integración. el mercado financiero convencional, lo que será beneficioso para el mercado de las criptomonedas.
Si gana el Partido Republicano, el mercado de las criptomonedas puede beneficiarse a corto y mediano plazo, pero a largo plazo, la supervisión necesaria sigue siendo indispensable para que los principales mercados financieros acepten las criptomonedas.
¿Es el oro una mejor reserva de valor que BTC?
Las criptomonedas aparecieron por primera vez en el escenario mundial durante la crisis económica de Chipre en 2008, durante la cual la gente compró Bitcoin en grandes cantidades para protegerse contra la depreciación de la moneda. Sin embargo, el mercado de cifrado actual se está vinculando gradualmente a la situación política y económica mundial.
Como se esperaba, las tensiones en Medio Oriente y una serie de datos decepcionantes sobre la economía estadounidense traerán más incertidumbre al mercado, que seguirá siendo volátil. Además, todos los fondos acumulados en el ETF de Bitcoin anterior han entrado en el mercado, lo que dificulta seguir generando un crecimiento significativo en el corto plazo.
No solo eso, en agosto, la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin" fue presentada al Congreso y sometida al Comité Bancario del Senado para su consideración. El fundador de Cardano, Charles Hoskinson, dijo que si bien las reservas estratégicas de Bitcoin pueden ser beneficiosas para las tendencias de los precios, si el Departamento del Tesoro de EE. UU. controla el 19% del suministro de BTC como desea, supondrá un importante riesgo de centralización para Bitcoin.
En medio de la tensión, el capital parece estar favoreciendo al oro, que ha superado a Bitcoin desde la fuerte corrección del mercado del lunes pasado y se ha desacoplado de índices de mercado más amplios como el SPX y el Nasdaq, pero a partir de los datos, mire, durante la última década, entre las clases de activos, incluidas las acciones. , bonos, materias primas, oro y bienes raíces, Bitcoin ha sido el mejor activo durante ocho de los últimos diez años, con un rendimiento a diez años del 18,719%.
De hecho, la brillantez a corto plazo del oro sólo refleja las recientes fluctuaciones del mercado, pero todavía no puede cambiar las leyes de la economía global. Los principales elementos alcistas del mercado de las criptomonedas siguen siendo sólidos. La primera es que la economía global se encuentra en el comienzo de la flexibilización monetaria, y el aumento de la liquidez global ha sido históricamente un catalizador para el ascenso de Bitcoin.
En segundo lugar, el ETF spot de Bitcoin ha atraído 17 mil millones de dólares en entradas netas, y el ETF spot de Ethereum también está superando el problema de las salidas de ETHE, Robert Michnick, jefe de activos digitales de BlackRock, dijo que los fondos de pensiones, los fondos de dotación, los fondos soberanos y los seguros. Las empresas, otros gestores de activos y oficinas familiares también liderarán una nueva ola de entradas. El informe de llenado de la SEC también mostró que BNP Paribas, el segundo banco más grande de Europa por activos, compró acciones del ETF BlackRock Bitcoin Spot.
Históricamente, los altibajos del mercado de criptomonedas han sido impulsados por una combinación de factores, incluidas las altas tasas de interés, los saltos tecnológicos y la mentalidad de rebaño de inversores, en lugar de un solo evento, y por ahora, los factores alcistas a largo plazo permanecen. seguramente impulsará las compras”.
Cómo los inversores pueden aprovechar mejor las oportunidades
El mercado de criptomonedas es un mercado emergente en el mercado financiero global. Aunque la tendencia del mercado se ve afectada por cada vez más factores macroeconómicos y las fluctuaciones pueden continuar durante un período de tiempo, como nueva tecnología emergente, todavía está llena de oportunidades.
Este mercado alcista fue iniciado por el ETF de Bitcoin de EE. UU. y la expectativa de un recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense tiene poca correlación con las cadenas públicas y las altcoins, por lo que, aparte de Bitcoin, no han surgido proyectos o tokens verdaderamente valiosos y altamente innovadores. Los tokens sin suficiente innovación, naturalmente, no podrán atraer el consenso de los usuarios globales y solo podrán promover el consenso local a través de comunidades fuertes, formando así un fenómeno de "no aceptación" en la superficie.
Al mismo tiempo, los mercados que carecen de innovación nativa son susceptibles a fluctuaciones a corto plazo causadas por emergencias. Sin embargo, bajo la influencia de la política de flexibilización monetaria mencionada anteriormente, los ETF de Bitcoin y Ethereum y los cambios en las actitudes de los dos partidos en los Estados Unidos. Estados Unidos, el mercado sigue siendo optimista a largo plazo.
Si usted es un inversor común que tiene cierto conocimiento del mercado de las criptomonedas y está esperando ver la oportunidad de ingresar al mercado, la inversión fija es una buena opción a largo plazo. Tomando como ejemplo la estrategia de inversión fija de OKX, los inversores pueden invertir. una cantidad fija en un período de tiempo fijo. La estrategia de comprar una combinación de divisas seleccionada es utilizar una estrategia de inversión fija adecuada cuando el mercado fluctúa más violentamente y utilizar la misma cantidad de inversión para comprar más fichas en puntos bajos para obtener rendimientos más considerables. . Esta estrategia es adecuada para todos, especialmente para los inversores a largo plazo, hasta cierto punto. Admite inversiones fijas con un solo clic, reembolsos en cualquier momento y combinación gratuita de monedas. Como producto herramienta, la estrategia de inversión fija evita hasta cierto punto el fracaso de la colocación manual de pedidos.
Las criptomonedas ahora se han convertido en una parte integral de las asignaciones de inversión, y una investigación de Bitwise ha descubierto que las asignaciones de Bitcoin tienen un impacto positivo en el índice general de Sharpe de cada cartera tradicional posible a tres años. Agregar una asignación del 2,5% a Bitcoin aumentaría el rendimiento acumulado de la cartera a aproximadamente el 101,6%. Si las tenencias de Bitcoin (BTC) representaban el 5% de la cartera, el rendimiento aumentó al 144,7%.
En el contexto de fluctuaciones a corto plazo y optimismo a largo plazo, los inversores deberían actualmente controlar razonablemente los riesgos, mejorar la eficiencia en la utilización del capital y esperar oportunidades. Los métodos para mejorar la eficiencia del capital incluyen el uso de instrumentos financieros que depositan dinero para crear nuevas monedas, estrategias comerciales que se centran en el interés compuesto, la construcción gradual de posiciones y la elección de estrategias apropiadas de búsqueda de gangas, y la elección de una plataforma de cifrado confiable.
Ya sea el mercado criptográfico o el mercado financiero tradicional, la clave de la rentabilidad radica en el análisis científico de las tendencias del mercado por parte de los usuarios y la asignación de capital consciente del riesgo. Las herramientas comerciales son sólo auxiliares y su principal ventaja es ahorrar tiempo y costos. Aunque las herramientas comerciales en el mercado están cada vez más diversificadas, los inversores aún necesitan hacer planes a largo plazo basados en sus propias necesidades para mejorar efectivamente la eficiencia del capital y lograr rentabilidad.
