BlockBeats News, el 11 de agosto, recientemente, investigadores de Uniswap Labs, Copenhagen Business School y Circle publicaron un artículo titulado "Investigación sobre los impulsores de precios de criptoactivos". El artículo utiliza un modelo autorregresivo de vector estructural para estudiar los factores que afectan los rendimientos de las criptomonedas.
El modelo utiliza comovimientos de precios de activos para identificar el impacto de la política monetaria y el sentimiento de riesgo en los precios de los criptoactivos en los mercados convencionales. Específicamente, los investigadores descompusieron los rendimientos diarios de Bitcoin en tres factores que reflejan las primas de riesgo convencionales, la política monetaria y los shocks específicos de las criptomonedas. Los shocks específicos de las criptomonedas se descomponen aún más en cambios en las primas de riesgo de las criptomonedas y los niveles de adopción de las criptomonedas al explotar el co-movimiento de las capitalizaciones de mercado de Bitcoin y las stablecoins.
El análisis muestra que los precios de los criptoactivos se ven significativamente afectados por factores convencionales de riesgo y política monetaria. Vale la pena señalar que los factores de endurecimiento de la política monetaria representan más de dos tercios de la caída del mercado de criptomonedas en 2022. Por el contrario, la compresión de las primas de riesgo de las criptomonedas ha sido el principal impulsor de la rentabilidad de las criptomonedas desde 2023, independientemente de un contexto activo en el mercado de valores.