Según un informe de Deep Tide TechFlow, el director de inversiones de Morgan Stanley, Mike Wilson, señaló que la amplitud del mercado de acciones de EE. UU. alcanzó un mínimo histórico en diciembre, coincidiendo con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superando el 4.5%, lo que sugiere que la Reserva Federal podría no ser capaz de proporcionar la política de flexibilización que el mercado espera.
Wilson analiza que el fenómeno de desconexión entre la amplitud del mercado y los precios es similar al de 1999, y se debe principalmente a la abundante liquidez. A medida que el tamaño de las operaciones de recompra inversa se reduce desde el pico de 2.5 billones de dólares, la Reserva Federal podría recortar las tasas levemente y podría enfrentar un endurecimiento de la liquidez a principios de 2024.
Él sugiere a los inversores que se concentren en acciones de alta calidad, ya que las acciones de crecimiento sin ganancias y las acciones cíclicas de baja calidad podrían verse gravemente afectadas. Debido a la falta de reversión a la media, los inversores tienden a seguir las tendencias de precios, lo que lleva a una concentración extrema en el mercado, convirtiendo el factor de 'calidad' en un estándar para la selección de acciones.