La decisión de Semler Scientific de convertir sus tenencias de efectivo a bitcoin se produjo poco más de un año después de que Eric Semler se convirtiera en un inversor activo en abril de 2023.
Semler dijo que él y la junta estudiaron el éxito de MicroStrategy al adoptar su estrategia de bitcoin.
Desde entonces, el fabricante de dispositivos médicos ha gastado más de 60 millones de dólares en la adquisición de la criptomoneda y planea comprar más tan pronto como una esperada recaudación de capital obtenga la aprobación de la SEC.
Pasaron más de dos años antes del nacimiento de Bitcoin cuando el Dr. Herbert Semler, quien sirvió como cirujano de vuelo en la Guerra de Corea antes de dirigir cardiología en un hospital de Portland, cofundó Semler Scientific (SMLR) en 2007.
Diecisiete años después, el fabricante de dispositivos médicos ha convertido gran parte de sus tenencias de efectivo a bitcoin y pretende comprar mucho más.
“Estaba muy emocionado”, dijo Eric Semler, presidente de la empresa e hijo de Herbert Semler, sobre la reacción de su padre a esta nueva estrategia de inversión. El padre de Herbert y abuelo de Eric, Harry Semler, había visto el oro como una gran inversión durante su época, por lo que le habría encantado ver a la empresa invertir en el “nuevo oro”, dijo Eric Semler a CoinDesk en una entrevista el martes.
Herbert, de casi 96 años, ahora está jubilado y ya no participa en Semler Scientific, e incluso Eric solo había sido un inversor pasivo en SMLR hasta que asumió un papel más activo en abril de 2023, impulsado por problemas de gobernanza en la empresa.
Mucho ha cambiado desde la llegada del joven Semler, en particular la decisión de la empresa de adoptar el bitcoin como estrategia de tesorería, anunciada en mayo de este año. En este sentido, Semler está intentando seguir el camino de MicroStrategy (MSTR), que bajo el liderazgo de Michael Saylor comenzó a convertir sus tenencias de efectivo en bitcoin y hoy posee casi 14 mil millones de dólares en tokens.
“El discurso de Michael Saylor sobre las empresas zombi con mucho efectivo, pequeñas y que no recibían atención en el mercado de valores tuvo eco en todos nosotros en la junta directiva”, dijo Semler. Así que decidieron estudiar el éxito de MicroStrategy y vieron el valor de adoptar su estrategia.
Según el informe de resultados del segundo trimestre de la empresa, Semler Scientific ha comprado hasta ahora 929 bitcoins por un total de 63 millones de dólares, o un precio medio de poco menos de 68.000 dólares cada uno. La reciente caída del precio a unos 57.000 dólares ha reducido el valor de esas tenencias en unos 10 millones de dólares, pero eso no cambia la convicción de la junta directiva, dijo Semler.
“Cuando crees en algo tan firmemente y tienes convicción, tienes que estar dispuesto a dar un paso adelante y comprar cosas cuando van en tu contra”, dijo. “Creo que la prueba definitiva de convicción es si vas a comprar algo que está a la baja y que compraste un 20% más alto”.
Siguiendo el ejemplo de Saylor, Semler ha decidido recaudar dinero en los mercados de capitales para comprar cantidades mucho mayores de bitcoins. La empresa presentó una oferta pública de venta mixta de 150 millones de dólares a principios de junio y actualmente está esperando la aprobación de la SEC para seguir adelante.
Los emisores experimentados como MicroStrategy generalmente reciben luz verde del regulador de manera rápida, pero como Semler Scientific es una empresa más pequeña y esta es la primera vez que intenta este tipo de recaudación de capital, la aprobación está tomando más tiempo.
Un creyente primitivo
Semler, que ha sido un inversor profesional desde 1998, se reunió con empresarios de bitcoin al principio de la vida de la criptomoneda y comenzó a comprar personalmente en 2016. Su enfoque de inversión siempre había estado en las tendencias futuras, dijo Semler, y le gustaba buscar acciones y empresas que pudieran pasar de pequeña capitalización a gran capitalización.
“El bitcoin encaja en ese ámbito”, dijo, y en los últimos años se dio cuenta de que la criptomoneda había demostrado tener poder de permanencia, específicamente durante el colapso de Silicon Valley Bank, uno de los tres prestamistas que sucumbieron a las corridas bancarias en 2023. Los tres bancos habían brindado servicios bancarios a empresas de criptomonedas, lo que a su vez aumentó la incertidumbre sobre la industria.
“La durabilidad de Bitcoin durante esa crisis me impresionó y tuvo un impacto en mi forma de pensar al respecto”, recordó Semler.
La decisión final de utilizar bitcoin como reserva de tesorería fue una simple decisión empresarial, explicó Semler. La empresa tenía mucho efectivo libre en su balance y estaba generando un flujo de caja positivo adicional cada año, aspectos fundamentales por los que Semler creía que su empresa no estaba recibiendo crédito de Wall Street.
“Fue el resultado de mucha introspección sobre cómo generar valor para los accionistas”, dijo.
