El 2 de agosto, 2,9 billones de dólares desaparecieron de los mercados bursátiles, lo que resultó en el peor día de operaciones desde el colapso del COVID-19 en 2020. Los crecientes temores de recesión y otros factores también han hundido los mercados de criptomonedas, inundando el sentimiento de miedo.
Bitcoin (BTC) ha caído un 27%, Ether (ETH) un 34% y se han liquidado más de 1.130 millones de dólares en posiciones de futuros. La acción del mercado del último día ha cambiado drásticamente el índice de miedo y avaricia de avaricia (74) a miedo (26), muy cerca del miedo extremo.
El índice de volatilidad CBOE (VIX), que mide la volatilidad del mercado de valores en función de las opciones del índice S&P 500, alcanzó 65, el nivel más alto desde la crisis pandémica. Esto indica que los mercados podrían entrar en una fase de turbulencia extrema. Las razones de esta caída no son específicas de las criptomonedas, sino que afectan claramente a Bitcoin y, especialmente, al mercado de las altcoins.
El 5 de agosto de 2024, durante una llamada de emergencia con analistas, Maximiliaan Michielsen, investigador financiero de 21Shares, destacó los posibles inconvenientes de la disponibilidad única de negociación 24 horas al día, 7 días a la semana del mercado de criptomonedas. Señaló que "las criptomonedas fueron el único activo que se negoció durante todo el fin de semana", lo que lo convirtió en el único activo negociable mientras se desarrollaban los eventos adversos.
¿Qué está impulsando la reciente ola de ventas y cómo han cambiado los mercados de manera tan drástica? Los datos recientes del mercado reflejan un escepticismo generalizado sobre la capacidad de las autoridades mundiales, en particular la Reserva Federal de Estados Unidos, para frenar la inflación sin infligir daños colaterales significativos. Además, hay muchas condiciones que deben tenerse en cuenta en la ecuación.
Los mercados creen que una recesión podría afectar a la economía estadounidense
El 2 de agosto, el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. mostró una desaceleración pronunciada en la contratación en julio, con los empleadores agregando solo 114.000 nóminas en lugar de las 175.000 esperadas. Con esta nueva entrada de datos, la Regla Sahm, desarrollada por la ex economista de la Reserva Federal Claudia Sahm, alcanzó el 0,53%, según datos de la Reserva Federal, aumentando desde el 0,43% en junio.
La regla de Sahm está diseñada para detectar las recesiones cuando comienzan, no cuando se desarrollan. Se activa una señal de recesión si el promedio móvil de la tasa de desempleo de tres meses aumenta en 0,5 puntos porcentuales o más desde su nivel más bajo en 12 meses.
El indicador ha identificado con éxito el inicio de cada recesión en los EE. UU. desde 1970. Por lo tanto, los mercados podrían haber entendido esta última entrada de datos como una posible señal de una próxima recesión y haber actuado en consecuencia.
Claudia Sahm explicó a Yahoo Finance que la herramienta fue creada para que otros sepan cuándo tomar medidas. A pesar de la señal negativa de recesión, ella cree que "hay una pista y aún no estamos en esa zona de peligro".
La repentina conmoción del mercado ha llevado a numerosos participantes del mercado y economistas a abogar por un recorte de emergencia de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Jeremy Siegel, economista y profesor de finanzas de la Universidad de Pensilvania, ha pedido un recorte de los tipos de interés de 75 puntos básicos, y se espera que la Reserva Federal reduzca también los tipos en su reunión de política monetaria de septiembre.
Presión de venta en operaciones de carry trade en yenes de Japón
Un factor importante detrás de este abrupto cambio del mercado es la decisión del Banco de Japón (BOJ) de aumentar sus tasas de interés por segunda vez desde 2007. Aunque modesta, apenas un 0,25% respecto de su rango anterior de 0% a 0,1%, el aumento del BOJ ha sido suficiente para provocar una reacción notable en los mercados globales.
Desde los años 1990, Japón ha experimentado una estanflación persistente, caracterizada por aumentos simultáneos del desempleo y la inflación. Para estimular la economía, el Banco de Japón fijó los tipos de interés en casi el 0%, lo que creó un entorno propicio para el arbitraje, conocido como carry trade.
En estas condiciones de mercado, una estrategia predominante consistía en pedir dinero prestado en yenes, convertirlo en dólares e invertirlo en activos como acciones, bienes raíces o criptomonedas para obtener mayores ganancias. La clave de este carry trade era lograr un rendimiento mayor que la tasa de interés del préstamo. Cuando se ejecutaba con prudencia, esta estrategia podía convertirse en dinero prácticamente gratis, lo que llevó a muchos operadores a adoptarla.
El reciente aumento de las tasas de interés en Japón sienta un nuevo precedente para futuros ajustes, posiblemente en línea con la tendencia de otros bancos centrales mundiales de implementar alzas récord. Si bien algunos operadores pueden haber logrado vender sus posiciones a tiempo para asegurar ganancias, muchos participantes del mercado pueden haberse visto obligados a vender en pánico para cubrir sus operaciones.
Los operadores que enfrentan pérdidas significativas y llamadas de margen están vendiendo sus acciones estadounidenses para recaudar dólares estadounidenses y convertirlos nuevamente a yenes japoneses para poder pagar sus préstamos. Este cambio repentino en el comercio de divisas puede generar más presión de venta sobre las acciones estadounidenses o las criptomonedas en el corto plazo.
Los decepcionantes informes tecnológicos estadounidenses reavivan el temor a una posible burbuja de la IA
Los últimos datos sobre la economía estadounidense, combinados con las cambiantes condiciones cambiarias globales, han coincidido con resultados decepcionantes de las acciones tecnológicas. Las acciones tecnológicas, que han sido una fuerza líder en el mercado estadounidense, representan el 42% del índice S&P 500, un punto de referencia que rastrea el desempeño de las 500 principales empresas estadounidenses.
El 1 de agosto, Amazon cayó un 9% después de que el gigante del comercio electrónico informara de unos ingresos trimestrales más débiles de lo previsto. Las acciones de Intel se desplomaron tras anunciar un plan de reducción de costes de 10.000 millones de dólares que despediría al 15% de su plantilla.
A pesar de los informes de ingresos positivos de empresas como Meta, Apple o Nvidia, las acciones tecnológicas se han visto afectadas negativamente, lo que sugiere que las preocupaciones de los inversores se extienden más allá de los resultados de ganancias. Esto ha reavivado los temores de una posible burbuja de acciones de IA, intensificando aún más la ansiedad del mercado y contribuyendo a una mayor presión de venta.
Los inversores recurren al efectivo ante las tensiones geopolíticas
Las tensiones geopolíticas han estado afectando a los mercados desde la incursión rusa en Ucrania en 2022. Sin embargo, los mercados han avanzado a pesar de las turbulencias. Sin embargo, las últimas tensiones entre Israel e Irán han hecho temer al mercado una posible guerra mayor en Oriente Medio.
La última vez que Irán atacó a Israel fue el 15 de abril, en respuesta al ataque de Israel a la embajada iraní en Damasco, Siria. Tras el ataque, el precio de Bitcoin se desplomó mientras el mundo se estremecía ante la incertidumbre de una posible guerra entre ambos países. Existe el temor de que una guerra entre estos archienemigos pueda escalar hasta convertirse en una confrontación global más amplia, dado que Estados Unidos es un aliado fiel de Israel, mientras que Rusia y China tienen alianzas estratégicas con Irán.
El grado de participación de otros países dependerá de su voluntad de intervenir directamente en el conflicto. No obstante, un conflicto regional en Oriente Medio podría tener efectos colaterales generalizados, en particular en las naciones involucradas en la producción de petróleo, lo que podría afectar a los mercados mundiales.
Leena ElDeeb, investigadora asociada de 21Shares, señaló en una reunión de analistas que, a pesar de la narrativa de Bitcoin como un refugio seguro, no cumple consistentemente ese papel. 21Shares ve a BTC como una reserva emergente similar al oro; sin embargo, ElDeeb mencionó que durante las crisis, como la liquidación actual, "la gente no recurre al oro; la gente recurre al efectivo", lo que se puede extrapolar al precio de Bitcoin.
Se espera que el precio de Bitcoin se intensifique
Todas estas condiciones ejercen presión sobre todos los mercados, incluidos los mercados de criptomonedas, donde el dinero se convierte en efectivo. El popular analista Rekt Capital cree que la caída del precio de Bitcoin puede durar dos meses antes de que pueda surgir un nuevo patrón gráfico alcista que lleve a una ruptura.
En cuanto a su rango de precios, el analista le dijo a Cointelegraph que se preparara para niveles de precios cercanos a los $40.000:
“En su punto más bajo, Bitcoin cayó por debajo de su media móvil de 50 semanas. Sin un fuerte apoyo de los compradores en este momento, caerá aún más y desencadenará una venta masiva aún más activa como la que ocurrió a finales de 2021 y principios de 2022. Si tampoco se mantiene, vale la pena prepararse para un fracaso hacia los 42.000 dólares”.
Parece estar gestándose una tormenta perfecta en el mercado de criptomonedas, y los participantes deben adoptar una perspectiva más amplia y mantenerse atentos a los eventos macroeconómicos que podrían hacer que el mercado vuelva a territorio positivo.
