Fuente del vídeo: "Las promesas de Trump, el cambio de Kamala y el 'problema narrativo' de ETH: Bits + Bips"

Compilado por: Peyton, analista de 7UPDAO

anfitrión:

  • James Seyffart, analista de investigación, Bloomberg Intelligence

  • Alex Kruger, fundador de Asgard

  • Joe McCann, fundador, director ejecutivo y director de inversiones de Ametric

Invitado: Nic Carter, socio general, Castle Island Ventures

 

Desde su lanzamiento en 2016, Unchained se ha convertido en uno de los podcasts sobre criptomonedas más populares. Todos los martes, la presentadora Laura Shin, autora de The Cryptopians, organiza entrevistas o debates de una hora de duración con figuras clave en el espacio criptográfico. Todos los viernes, Laura ofrece un análisis en profundidad de las historias más importantes de la semana y resume los titulares más importantes de la semana. Entre ellos, Bits + Bips está presentado por James Seyffart, Alex Kruger y Joe McCann.

En este episodio de Bits + Bips, los presentadores James Seyffart, Alex Kruger y Joe McCann se unen a Nic Carter para profundizar en las promesas revolucionarias de Trump a la criptocomunidad, los inesperados cambios de política de Kamala Harris y el explosivo ascenso de Solana. Además, Nic aborda las cuestiones apremiantes que rodean el ETF de Ethereum y lo que ha estado haciendo últimamente para proporcionar más financiación al ecosistema.

Nico Carter

Nick Carter es socio general de Castle Island Ventures y se centra en inversiones en infraestructura criptofinanciera y derechos de propiedad en Internet. Es coanfitrión del podcast On The Brink y escribe una columna para CoinDesk. Carter tiene una licenciatura en Filosofía de la Universidad de St Andrews y una maestría en Finanzas de la Universidad de Edimburgo. Tiene experiencia trabajando en Fidelity Investments y ha escrito para varias publicaciones, incluidas Harvard Business Review, Fortune y Bitcoin Magazine. Carter ha aparecido en plataformas de medios como Bloomberg, CNBC y BBC News.

Es conocido por su defensa de la libertad y la tecnología antiautoridad. Aunque Carter no es un supremacista de Bitcoin, apoya principios como los derechos de propiedad lockeanos y la competencia monetaria. Considera que la Ley de Secreto Bancario es inconstitucional y aboga por el restablecimiento de la emisión privada de moneda y el establecimiento de un verdadero estándar de efectivo digital. También participa en la Iniciativa de Energía Limpia de Bitcoin y se desempeña como asesor de varias organizaciones en el espacio criptográfico. Además, Carter es un luchador aficionado de MMA 1-0 y tiene inversiones personales en múltiples empresas de tecnología y criptografía.

La reacción de Nic ante la mención de Trump de desmantelar el “Chokepoint 2.0”

Nic: Expresó su sorpresa de que la publicación de su blog se convirtiera en parte del discurso político y dijo: "Es sorprendente que la publicación de mi blog se haya convertido en parte del discurso político en este país. Simplemente me deja boquiabierto".

Describió Chokepoint 2.0 como una estrategia similar a Chokepoint 1.0, que "fue un programa oficial bajo la administración Obama para marginar a ciertas empresas que no les gustaban, utilizando medios inconstitucionales. Explicó que Chokepoint 2.0 mientras FTX se recupera de su colapso, es federal". Los reguladores comienzan a apuntar a la industria de las criptomonedas, lo que hace que sea "extremadamente difícil y costoso obtener servicios bancarios", lo que Trump mencionó que es "significativo" para toda la industria.

Joe le pidió a Nic que explicara Chokepoint 2.0 a la audiencia, mencionando que el término se había discutido antes y destacando el impacto de la actitud de la administración Biden hacia las criptomonedas desde mayo. Reconoció la dificultad de acceso a servicios bancarios para las empresas de activos digitales y reflexionó sobre la importancia de que Chokepoint 2.0 pase a formar parte del discurso político.

Joe mencionó el tweet de Nic, que incluía una foto en topless, tocando puntos clave, incluido Chokepoint 2.0. Joe le pidió a Nic que hablara sobre el espíritu del tweet y los puntos que planteó, sugiriendo profundizar en los detalles de la competencia de kárate mencionada en el tweet.

Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin

Nic: Creo que la propuesta de Trump de conservar el Bitcoin incautado es más pragmática desde el punto de vista político porque evita la controversia de la compra de Bitcoin en el mercado y posibles ataques de los demócratas. Señaló que los Bitcoins incautados, principalmente del hack de Bitfinex, técnicamente no pertenecen al gobierno de Estados Unidos, lo que complica la situación.

Nic expresó dudas de que el proyecto de ley Lummis fuera aprobado, argumentando que era más una declaración para atraer a la comunidad Bitcoin que un esfuerzo legislativo serio. Aplaudió la idea de Trump de conservar los bitcoins incautados, pero destacó la necesidad de resolver las cuestiones de propiedad legal.

Nic también comparó la propuesta de Lummis, que busca comprar el 5% de Bitcoin, con Estados Unidos, que posee alrededor del 3,4% de las reservas de oro en la superficie, y señaló que la propuesta de Lummis es más radical. Concluyó que era poco probable que el proyecto de ley tuviera éxito, especialmente con las próximas elecciones presidenciales, y vio la propuesta como un esfuerzo narrativo con implicaciones significativas para la política global de Bitcoin, pero con resultados inciertos.

La importancia de las promesas de Trump en la conferencia Bitcoin

Alex: Señala que si bien el proyecto de ley Lummis tiene pocas posibilidades de ser aprobado, su importancia es generar debate y atención de los medios. Mencionó las declaraciones de Trump en la conferencia, como "Bitcoin es la nueva industria del acero", "Bitcoin superará al oro" y "Los usuarios de Bitcoin son personas muy inteligentes". Trump también prometió despedir a Gary Gensler desde el primer día, abolir Choke Point 2.0, oponerse a las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), apoyar la autocustodia y la libertad de transacciones, transformar a Estados Unidos en una potencia minera de Bitcoin y nunca vender moneda Bitcoin. . Alex enfatizó que estas declaraciones reflejan la transformación de las criptomonedas de ser vistas como una amenaza a su aceptación actual.

Joe: Creo que la conclusión clave es la discusión y la atención de los medios generadas por las promesas de Trump. Reconoció que si bien muchas de las declaraciones de Trump pueden tener motivaciones políticas y es poco probable que se cumplan plenamente, es importante que se incluyan en la discusión. Esto generó una cobertura del tema en los principales medios de comunicación y la atención de los líderes internacionales.

Nic: Señala que Trump ha hecho promesas muy específicas, como despedir a Gary Gensler, derogar Choke Point 2.0, establecer un Consejo Asesor de Criptomonedas y aprobar legislación en un plazo de 100 días. Mencionó que sería difícil retractarse de esas promesas, y si bien existe cierto debate sobre que Trump técnicamente no puede despedir a Gensler, puede haber una manera de evitarlo. Nic también mencionó el apoyo de Trump a las monedas estables, que amplía la plataforma republicana y refleja una tendencia creciente en el espacio criptográfico.

James: Observó la reacción más fuerte de la audiencia ante la promesa de Trump de despedir a Gary Gensler. Si bien Trump técnicamente no puede despedir a Gensler de inmediato, la posición de Gensler podría cambiar una vez que un nuevo presidente asuma el cargo. Incluso si Trump no puede despedir a Gensler directamente, puede hacer que su mandato sea un desafío.

Alex: Agregó que Trump puede despedir al presidente de la SEC, pero no eliminarlo por completo de la SEC, lo que significa que Gensler aún tendría derecho a voto. Además, señaló que Nic ha hecho importantes contribuciones al debate sobre las monedas estables. Alex enfatizó que si a Circle se le permite emitir monedas estables que devengan intereses, esto fortalecerá sus reservas de dólares estadounidenses. Contrastó esto con el uso de Tether, que utilizan los usuarios internacionales para evitar la devaluación de la moneda.

La similitud de Tether con el sistema del eurodólar

Joe: Le preguntó a Nic si podía ampliar la comparación de Tether con los eurodólares y mencionó que esto podría ser útil para los espectadores.

Nic: Señala que no está seguro de que Trump comprenda completamente el concepto, pero Vance probablemente sí. Mencionó la opinión de Vance de que la hegemonía del dólar podría ser perjudicial para Centroamérica, en contraste con la opinión de extender la influencia del dólar a través de las monedas estables. Nic explica que el eurodólar surgió debido a las limitaciones del sistema bancario estadounidense y la necesidad de eludir esas limitaciones. Asimismo, las monedas estables como Tether se crearon para proporcionar una forma de realizar transacciones en dólares estadounidenses fuera del sistema bancario tradicional. La moneda estable se utilizó originalmente para liquidación y garantía, pero se ha convertido en una herramienta global de acceso al dólar digital, beneficiando a quienes no tienen acceso a la banca en dólares estadounidenses. Esto es similar a lo que hace el eurodólar.

Alex: Añadió que los depósitos en eurodólares suman actualmente alrededor de 13 billones de dólares, lo que subraya el enorme tamaño del mercado.

James: Mencionó que cuando él y Nic comenzaron a cubrir las criptomonedas, llamaron a las monedas estables "criptodólares", y señalaron que el 98% de las monedas estables estaban denominadas en dólares estadounidenses. Observó que a pesar de este predominio, el término "criptodólar" no ha ganado una aceptación generalizada.

Impacto potencial del lenguaje de la reunión de la Fed

Joe: Mencionó que dado que hay una reunión de la Reserva Federal esta semana, vale la pena discutir el impacto macroeconómico. Reconoció la anticipación de Alex por la reunión, señalando que no se esperaban recortes de tasas esta semana, pero mantuvo su pronóstico de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, en lugar de los 25 puntos básicos que Alex esperaba.

Joe enfatizó la importancia del lenguaje de la Reserva Federal en las conferencias de prensa, particularmente en relación con los datos económicos débiles, el aumento del desempleo y los datos negativos del IPC. También mencionó la posibilidad de errores de política si la Reserva Federal espera demasiado o recorta muy poco, citando lenguaje que podría sugerir un escenario de "recorte de tasas a más largo plazo", similar a lo que hizo el Banco Central Europeo en junio.

Además, Joe señaló que la decisión del Banco de Japón tras la reunión del FOMC podría afectar el tipo de cambio USD/JPY.

Alex: Creo que la reunión de la Reserva Federal del miércoles será un evento tranquilo, no habrá recortes de tipos y la atención se centrará en el lenguaje que utiliza Powell. Espera que Powell se prepare para un posible recorte de tipos en septiembre, con un lenguaje destinado a reducir la volatilidad y mantener la previsibilidad.

Alex enfatizó la importancia de buenos datos de inflación y datos económicos de alta frecuencia, como el Índice Económico de Dallas, que indican que ciertas partes de la economía están funcionando bien. Le preocupaba que si hubiera un solo recorte de tasas este año, podría ser visto como un error de política y sugirió que se necesitarían más recortes de tasas.

En cuanto al Banco de Japón, Alex espera aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos y posiblemente reducir la QE, lo que puede afectar el tipo de cambio USD/JPY. Señaló que la reciente volatilidad del USD-JPY es importante debido a su impacto en las operaciones de carry trade y la retirada del riesgo. Alex concluyó que el resultado de las elecciones Trump-Kamala tendrá un mayor impacto en Bitcoin que las acciones de la Reserva Federal.

Alex: Expresó su preocupación de que si la Reserva Federal recorta las tasas de interés dos veces en septiembre, esto podría interpretarse como la preocupación de la Reserva Federal sobre un aterrizaje forzoso, enviando así una señal pesimista en lugar de optimista.

James: Explique que el mercado actualmente espera alrededor de un 10% de posibilidades de más de un recorte de tipos de interés, pero él personalmente sólo espera un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos. Cree que podría haber tres recortes de tipos antes de fin de año, aunque duda que haya dos en septiembre.

El impacto potencial de la exposición de la campaña de Harris a las empresas de cifrado

James: Analiza el último movimiento de la campaña de Harris para restablecer su relación con la industria de la criptografía en una conferencia de Bitcoin. Cree que lo ideal sería un enfoque menos partidista y preferiblemente bipartidista. Señaló que, si bien algunos miembros de la comunidad criptográfica estaban descontentos con la medida, unos 15 demócratas firmaron una carta pidiendo una reevaluación de la política criptográfica que podría ser más favorable que las políticas de la administración Biden. James cree que incluso si ganan los demócratas, el impacto en la industria puede ser neutral o potencialmente positivo en comparación con la administración actual.

Nic: Comparando el movimiento del “reinicio” de Hillary Clinton con Rusia en 2012, el compromiso de Kamala Harris puede no conducir a un apoyo real a las criptomonedas. Señaló que los progresistas, incluido Harris, generalmente no apoyan las criptomonedas porque son la antítesis de su preferencia por el control estatal de las actividades financieras. Nic se muestra escéptico de que la izquierda realmente adopte las criptomonedas y cree que este compromiso es solo un intento de recuperar el terreno perdido ante Trump en el espacio de las criptomonedas, en lugar de un verdadero reconocimiento de la industria. Reconoció que hay algunos partidarios progresistas de las criptomonedas, pero no representan un amplio espectro de posiciones progresistas.

Joe: Estoy de acuerdo con Nic en que el compromiso de la campaña de Harris fue más una estratagema política que un intento serio de interactuar con la industria de la criptografía. Señaló que la marcha atrás de la administración Biden en cuestiones relacionadas con el cifrado parece tener motivaciones políticas. Joe expresó escepticismo sobre la intención de la campaña de Harris de establecer un marco regulatorio criptográfico integral, sugiriendo que podría tratarse más de ganar puntos políticos que de implementar cambios sustanciales.

James: Destaca que los senadores republicanos más jóvenes generalmente apoyan más las criptomonedas y pueden ganar más influencia con el tiempo. También citó cuestiones relacionadas con la opacidad regulatoria y las prácticas de minería de Bitcoin que aún podrían generar controversia a pesar de posibles avances regulatorios en otras áreas.

Nic: Al comentar el discurso de Trump sobre la IA y las industrias de uso intensivo de energía, se sugiere que el enfoque de la plataforma de Trump en revitalizar el corazón de Estados Unidos sería coherente con el apoyo a industrias de uso intensivo de energía, como la minería de Bitcoin y los centros de datos de IA. Nic cree que las opiniones de Trump son coherentes, aunque no todas las comparten.

La actuación reciente de Solana

James: Repasó su experiencia en la conferencia de Bitcoin, mencionó la importante inversión personal de Jan van Eck (CEO de Van Eck) en Bitcoin y analizó el desempeño del ETF de Ethereum. Mencionó que el ETF de Ethereum experimentó salidas netas, mientras que el ETF de Bitcoin experimentó salidas significativas desde el principio, pero finalmente vio entradas netas. James predice que un ETF de Ethereum no alcanzará el mismo nivel de éxito que un ETF de Bitcoin, en parte debido a la menor aceptación de Ethereum por parte de Wall Street.

Nic: Piensa que Ethereum tiene un problema narrativo y no está tan bien establecido en Wall Street como Bitcoin. Atribuyó el pobre desempeño del ETF de Ethereum al hecho de que el papel de Ethereum no es tan claro como la identidad de "oro digital" de Bitcoin. Nic cree que las nuevas plataformas como Solana se están beneficiando del debate en curso sobre Ethereum y se consideran opciones más innovadoras y de alto rendimiento.

Joe: comentó sobre el ETF de Ethereum y sus desafíos, señalando que a pesar de las predicciones, ETH-E ha experimentado graves salidas de capital en comparación con otros ETF debido a su estructura de altas tarifas.

Comparó esto con el desempeño reciente de Solana y señaló que las métricas de Solana, incluido el volumen de transacciones, han superado las de Ethereum a pesar de la menor capitalización de mercado de Solana.

Joe cree que es razonable comparar Solana directamente con Ethereum como una cadena de bloques de primera capa porque Solana no subcontrata su ejecución a una cadena de bloques de segunda capa como lo hace Ethereum.

También recordó que Kyle Samani (socio gerente de Multicoin Capital) predijo que Solana superará a Ethereum en métricas clave, lo que afecta el valor relativo del comercio entre los dos.

Con respecto al ETF de Solana, Joe admitió que, si bien no está claro si se lanzará pronto, los indicadores sugieren que Solana es un candidato fuerte. También discutió su apuesta con Steven Mcclurg (de CoinShares Valkyrie Fund) con respecto a los flujos de ETF de Ethereum, señalando que los flujos actuales son negativos y que estaba en desventaja en la apuesta.

James: compartió sus ideas sobre la discusión sobre la posibilidad de un ETF de Solana, señalando que si bien VanEck cree que esto podría suceder dentro de un año, BlackRock se centra actualmente en Bitcoin y Ethereum y no tiene planes inmediatos para lanzar un ETF de Solana. Mencionó que la fecha límite final para las solicitudes de ETF es finales de marzo, y si bien no está claro cómo los posibles cambios de política bajo Trump afectarán el cronograma, Solana parece ser un fuerte candidato para una futura consideración de ETF.

Alex: Joe, por favor responde a las críticas al desarrollo de Firedancer por parte de Jump y si cree que esta podría ser una forma para que Jump extraiga valor de los inversores minoristas.

Joe: En respuesta, esta crítica es un problema clásico de Crypto Twitter. Destacó su amistad con el equipo de Jump pero aclaró que no era un inversor. Joe aprecia la participación de Jump en la tecnología avanzada de sincronización de estados globales y cree que estas innovaciones son beneficiosas para los inversores minoristas. Reconoció que Jump es una empresa con fines de lucro y puede utilizar hardware personalizado para que Firedancer obtenga una ventaja competitiva, pero insistió en que eso no pretendía perjudicar a los inversores minoristas. Joe señaló que Firedancer es un cliente de código abierto, lo que permite a cualquiera bifurcarlo y modificarlo, y señaló que si Jump intentara aprovecharse de los inversores minoristas, probablemente lo harían de manera de código cerrado.

Comparación de ETH y SOL

Nic: Como capitalista de riesgo, Nic señaló que su empresa actualmente es más activa en Solana que en Ethereum. No imponen preferencias específicas de la cadena a los empresarios, sino que les permiten elegir en función de las necesidades del proyecto. Sin embargo, Nic observa que actualmente más fundadores participan en proyectos en Solana. Por lo general, mantienen un enfoque de no intervención ante las preocupaciones del ecosistema.

Alex: Publicó su opinión sobre el debate entre Solana y Ethereum, expresando su preferencia por la combinación de Bitcoin y Solana, creyendo que superará a Ethereum. Admitió que, si bien el ETF cotizaba como se esperaba, las rápidas salidas de capital fueron inesperadas. Destacó que es probable que los ETF generen entradas positivas en el mediano y largo plazo.

Alex también mencionó que la incorporación de la Capa 2 a las métricas de Ethereum complica las comparaciones, lo que sugiere que también se deben considerar la valoración y la capitalización de mercado de la Capa 2. Explicó una analogía que pensó que era adecuada, comparando Bitcoin con el oro digital, Ethereum con AWS (Amazon Web Services) y Solana con la App Store.

James: Para agregar, Robert Mitchnick (Jefe de Activos Digitales de BlackRock) cree que Ethereum y Solana son complementarios de Bitcoin en lugar de directamente competitivos. Estuvo de acuerdo y señaló que Bitcoin sirve como reserva de valor, mientras que Ethereum y Solana compiten por una participación de mercado diferente y potencialmente mayor.