La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el organismo regulador responsable de supervisar los mercados financieros de la UE, ha emitido un nuevo dictamen que destaca los riesgos considerables que plantean las criptoempresas globales que buscan autorización parcial bajo la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) mientras realizar operaciones importantes en alta mar.

El 31 de julio, la ESMA publicó su declaración de opinión relacionada con MiCA, lo que ha hecho en otras ocasiones en el pasado tras la implementación de nuevas regulaciones en toda la industria (es decir, después del Brexit).

La última advertencia de la ESMA se centra en las intrincadas estructuras organizativas de muchas empresas criptográficas globales, que se sabe que utilizan corredores autorizados por la UE para enviar órdenes a lugares de ejecución con sede fuera de la UE, comúnmente en jurisdicciones extraterritoriales.

El organismo de control de los mercados de la UE dijo que se trata de una práctica que puede socavar la protección del consumidor y crear un campo de juego desigual, desventajoso para los lugares de ejecución con sede en la UE.

Estructuras complejas y riesgos para el consumidor

Para abordar estas preocupaciones, la AEVM ha pedido a las autoridades nacionales competentes (ANC) de cada uno de los estados miembros de la UE que examinen rigurosamente los modelos de negocio de estas empresas globales durante el proceso de autorización en su Dictamen. 

La ESMA dijo que los lugares de ejecución de los criptoactivos desempeñan un papel crucial en el funcionamiento general del ecosistema de los criptoactivos. Según el Dictamen, esto podría verse así:

“Si bien se espera que la mayoría de los conglomerados de criptoactivos operen una plataforma de comercio multilateral fuera de la UE, también podría haber casos en los que la entidad no perteneciente a la UE esté más bien internalizando el flujo de órdenes, ejecutando órdenes provenientes de clientes de la UE por cuenta propia. "

Por lo tanto, su objetivo es garantizar que estas empresas cumplan plenamente con las regulaciones de MiCA para salvaguardar a los consumidores y mantener la integridad de la industria de la criptografía.

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También destaca la importancia de una evaluación meticulosa, caso por caso, para las empresas que buscan la autorización MiCA. ESMA ha delineado requisitos específicos que estas firmas deben cumplir, incluyendo garantizar las mejores prácticas de ejecución, medios para gestionar eficazmente los conflictos de intereses y cumplir con su deber de actuar en el mejor interés de los clientes. 

Además, las empresas deben cumplir con pautas estrictas con respecto a la custodia y administración de criptoactivos en nombre de sus clientes.

MiCA en acción

Además de su opinión, la ESMA publicó un informe final en el marco de MiCA el 3 de julio, en el que presenta ocho proyectos de estándares técnicos destinados a mejorar la transparencia y la claridad tanto para los inversores minoristas como para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). 

Estos estándares cubren una variedad de áreas, incluidos indicadores de sostenibilidad, planes de continuidad comercial para CASP, transparencia comercial, formatos de libros de pedidos, protocolos de mantenimiento de registros y legibilidad de los libros blancos.

Desde que el reglamento MiCA entró en vigor en junio de 2023, los reguladores de la UE se han mostrado firmes en hacer cumplir las disposiciones clave de la legislación, al mismo tiempo que trabajan para aclarar cualquier desafío de cumplimiento que puedan encontrar las empresas.

El 19 de julio, los reguladores de la UE introdujeron una herramienta para ayudar a estandarizar la clasificación de criptoactivos bajo MiCA a través de una nueva prueba y pautas en un esfuerzo por garantizar la uniformidad en todo el mercado.

Los actores clave del mercado también han estado reaccionando: El banco central de Italia anunció que compartirá cómo prevé la aplicación de MiCA en el país, mientras que los intercambios de cifrado como OKX están seleccionando ubicaciones en la UE para convertirse en centros de MiCA a través de los cuales maniobrar la infraestructura regulatoria para una expansión. Servicios criptográficos de la UE.

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