A pesar de ser un líder del mercado en el espacio de Oracle, Chainlink (LINK) está mostrando signos de estancamiento en comparación con competidores más nuevos y dinámicos como Pyth Network (PYTH). El análisis de su capacidad de respuesta del mercado y su correlación con Bitcoin revela un marcado contraste en su potencial para alcanzar máximos históricos anteriores. Este artículo explora por qué LINK puede tener dificultades para alcanzar su ATH nuevamente y cómo la dinámica del mercado de Pyth lo posiciona para un crecimiento significativo.
Tabla de contenido
Introducción a las redes Oracle.
¿Qué son PYTH y Chainlink?
Posición de mercado y dinámica de la oferta.
Adopción y desempeño
Conclusiones principales: PYTH frente a Chainlink
Comportamiento del mercado y movimientos de precios
Predicción del precio de PYTH: ¿Puede PYTH alcanzar los 2 dólares?
Introducción a las redes Oracle.
Las blockchains son sistemas cerrados que sólo saben lo que está registrado en su propia cadena, pero muchas aplicaciones requieren datos del “mundo exterior”. Los oráculos llenan este vacío al llevar información fuera de la cadena a la cadena de bloques, lo que permite que los contratos inteligentes interactúen con eventos reales y cambios del mercado.
Sin oráculos, los contratos inteligentes se limitarían a utilizar únicamente datos en cadena, lo que restringiría gravemente sus aplicaciones prácticas. Al proporcionar acceso a datos externos, los oráculos amplían significativamente las capacidades de la tecnología blockchain. Hacen posibles aplicaciones complejas como préstamos respaldados por criptomonedas que se ajustan a los precios del mercado o pólizas de seguro con pagos automatizados basados en eventos climáticos.
Sin embargo, el principal caso de uso de los oráculos radica en proporcionar información sobre precios. Sin información de precios, los contratos inteligentes carecerían de precios de activos en tiempo real, lo que generaría datos inexactos u obsoletos que impulsan las decisiones. Esto haría que el comercio, los préstamos y los préstamos no fueran confiables, ya que las transacciones y la ejecución de contratos no reflejarían las condiciones reales del mercado, desestabilizando todo el ecosistema.
¿Qué son PYTH y Chainlink?
Antes de explorar cómo podría desarrollarse la acción del precio de PYTH en 2025, es importante comprender qué es PYTH y cómo se compara con su principal competidor, Chainlink.
PYTH es una red Oracle descentralizada que proporciona datos financieros de alta frecuencia y baja latencia, particularmente para el sector DeFi. Obtiene datos en tiempo real directamente de las principales instituciones financieras y empresas comerciales, lo que los hace altamente confiables y precisos. Además, los datos de PYTH son totalmente verificables en la cadena.
Chainlink, por otro lado, es una red Oracle más establecida y versátil que lleva más tiempo en el mercado y presta servicios a una gama más amplia de industrias. Si bien también proporciona información de precios, la fortaleza de Chainlink radica en su capacidad para integrar varios tipos de datos fuera de la cadena en contratos inteligentes, lo que lo hace aplicable a sectores como los seguros, la gestión de la cadena de suministro y los juegos. A diferencia de PYTH, que se centra en la velocidad y la precisión de los datos financieros, Chainlink ofrece un servicio más generalizado.
Posición de mercado y dinámica de la oferta.
Resumen de suministro
Para evaluar el precio futuro de Pyth Network, hay que comparar su posición con la de Chainlink, que actualmente lidera la industria de los oráculos. Si bien algunos creen que PYTH podría superar a Chainlink pronto, mantener un enfoque conservador ofrece una perspectiva más realista.
Con respecto a la oferta de PYTH, también es importante centrarse en la oferta durante el pico del mercado alcista de 2025 en lugar de en su calendario de desbloqueo. El próximo desbloqueo está previsto para mediados de 2025, probablemente después de que el mercado alcista haya alcanzado su punto máximo. En julio de 2024, PYTH tiene un suministro circulante de 3.624.988.892 tokens, y esta cantidad permanecerá sin cambios hasta mayo de 2025.
Fuente: Desbloqueos de tokens
Chainlink, por el contrario, tiene una oferta dinámica debido a la tasa de recompensa de apuesta variable, que era del 4,32% al 31 de julio de 2024. Sin embargo, la tasa de inflación real cuenta una historia diferente. Desde el último desbloqueo en septiembre de 2023, la oferta circulante de LINK aumentó de 556.850.000 a 608.099.970 en sólo diez meses, lo que representa una tasa de inflación del 9,2%.
Al proyectar esta tendencia hacia adelante, el suministro esperado de Chainlink para mayo de 2025, justo antes del próximo desbloqueo de PYTH, alcanzaría aproximadamente 664,045,167 LINK.
Correlación histórica de precios y oferta
Una oferta creciente puede diluir el valor por token debido a la inflación. Para PYTH, esto no es una preocupación hasta el próximo desbloqueo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que cuando se produzca el desbloqueo en mayo de 2025, PYTH liberará 2125 millones de PYTH, diluyendo el suministro actual en más del 58%.
Pero como se mencionó anteriormente, la oferta de Chainlink es inflacionaria. Desde su último máximo histórico de 52,88 dólares el 10 de mayo de 2021, la oferta circulante ha aumentado más del 43%. En ese momento, su capitalización de mercado alcanzó un máximo de 22,48 mil millones de dólares. Para alcanzar esa misma capitalización de mercado con el suministro proyectado para 2025, Chainlink necesitaría alcanzar un precio de aproximadamente 33,85 dólares por token.
Año Oferta Capitalización de mercado Precio en ATH Capitalización de mercado 2021 425.009.554 LINK $ 22,48B $ 52,88 2025 664.045.167 LINK $ 22,48B $ 33,85
Análisis de capitalización de mercado
A principios de 2024, PYTH representaba una porción modesta de la capitalización de mercado de Chainlink. El 1 de enero de 2024, la capitalización de mercado de PYTH era de 535 millones de dólares, capturando sólo el 6% de la capitalización de mercado de Chainlink, que era de 8,826 millones de dólares. Sin embargo, esta relación comenzó a cambiar significativamente a medida que avanzaba el año.
En marzo de 2024, la capitalización de mercado de PYTH había aumentado a 1,73 mil millones de dólares, lo que representa el 14,83% de la capitalización de mercado de 11,64 mil millones de dólares de Chainlink. A pesar de las fluctuaciones del mercado y un enfriamiento general, PYTH mantuvo su mayor participación en la capitalización de mercado de Chainlink. Al 31 de julio de 2024, la capitalización de mercado de PYTH es de 1.280 millones de dólares, o el 16,37% de los 7.800 millones de dólares de Chainlink.
La tendencia sugiere que PYTH está ganando terreno constantemente en Chainlink, lo que podría tener implicaciones significativas para su posicionamiento futuro dentro del mercado de Oracle. Estos datos serán aún más relevantes a medida que el análisis profundice en la futura acción del precio y la dinámica del mercado de PYTH.
Adopción y desempeño
dApps
Chainlink domina el mercado de Oracle. Asegura 400 de 787 dApps en las 10 principales redes de Oracle, lo que representa más del 50% de la participación de mercado. Por el contrario, PYTH controla 205 dApps, lo que representa aproximadamente el 26% del mercado. A pesar de su entrada posterior, PYTH ha ganado rápidamente participación de mercado desde que lanzó su red principal en agosto de 2021. Sin embargo, Chainlink ingresó al mercado en 2019, lo que le dio una ventaja de dos años. Dada la sólida trayectoria de crecimiento de PYTH, es probable que continúe ganando participación de mercado y ampliando su presencia en la industria.
Valor total asegurado
El valor total asegurado (TVS) representa la cantidad total de activos o valor financiero que una red Oracle protege a través de sus fuentes de datos. Esta métrica sirve como un punto de referencia importante en la comparación de diferentes redes de Oracle porque refleja la confianza que las aplicaciones descentralizadas (dApps) y los contratos inteligentes depositan en la red. Un TVS más alto indica una adopción más amplia y una mayor confianza en la capacidad del oráculo para proporcionar datos precisos y seguros.
En julio de 2024, Chainlink lidera el mercado de Oracle con 24,91 mil millones de dólares en valor total asegurado. Sin embargo, esta cifra supone una disminución significativa desde su máximo de 60.500 millones de dólares en noviembre de 2021. El estancamiento de los TVS de Chainlink desde entonces sugiere que su crecimiento se ha desacelerado a pesar de su posición establecida en el mercado.
TVL de Chainlink, Defillama
Por el contrario, Pyth ha mostrado un crecimiento impresionante, alcanzando continuamente nuevos máximos históricos en su TVS, que actualmente se sitúa en 5,31 mil millones de dólares.
Si bien la diferencia entre Chainlink y Pyth sigue siendo sustancial (casi una brecha de cinco veces), el rápido crecimiento de Pyth plantea dudas sobre si eventualmente podría superar a Chainlink en la obtención de valor. Sin embargo, Chainlink sigue siendo el actor dominante en el espacio de los oráculos y, dada su amplia adopción y su infraestructura establecida, es probable que mantenga su posición de liderazgo hasta 2025.
Feeds de precios y redes blockchain compatibles
Si bien Chainlink ha construido constantemente su red durante cinco años, y ahora admite 132 fuentes de precios en 19 cadenas de bloques, PYTH ha adoptado un enfoque de crecimiento más agresivo.
Redes blockchain compatibles con Chainlink, Chainlink Docs
Comenzando con Solana en agosto de 2021, PYTH amplió rápidamente su alcance. En su primer aniversario, PYTH ya había implementado 83 feeds de precios.
9/📅 22 de agosto: 🏦 67 editores de datos💲 83 fuentes de precios🔮 73 aplicaciones #PoweredByPyth📈 $27,6 mil millones de volumen de operaciones acumuladas admitidas⛓️ 1 blockchain admitida pic.twitter.com/QaWihB6Xfd
- Red Pyth 🔮 (@PythNetwork) 2 de enero de 2023
El crecimiento de PYTH continuó de manera constante, con 322 feeds en 30 blockchains para julio de 2023 y 551 feeds de precios en 70 blockchains para julio de 2024.
Una de las mayores quejas de los desarrolladores de DeFi: no hay suficientes precios en sus cadenas preferidas. Desafío aceptado. Pyth admite más de 550 precios en 70 cadenas de bloques. Lo mejor de todo es que la integración no requiere permisos ni complicaciones. pic.twitter.com/3Ph1qFWQQW
- Red Pyth 🔮 (@PythNetwork) 26 de julio de 2024
70 cadenas de bloques y contando 🥂 Dondequiera que construyas, Pyth estará allí, con cientos de fuentes de precios de alta frecuencia y baja latencia para proteger tu aplicación. Integre sin permiso en solo unos minutos. pic.twitter.com/kVjTqksHVx
- Red Pyth 🔮 (@PythNetwork) 12 de julio de 2024
En pocas palabras, significa que PYTH efectivamente ha duplicado su cobertura cada año desde su inicio. Al hacerlo, ha superado rápidamente a Chainlink tanto en la cantidad de precios como en la amplitud del soporte de blockchain.
Latencia
PYTH afirma tener una latencia de 400 milisegundos, mientras que Chainlink describe su velocidad como inferior a un segundo sin especificar el tiempo exacto. Sin embargo, los datos del panel de Oracle de Chaos Labs muestran una imagen diferente. Durante los últimos 30 días, la latencia promedio de Chainlink fue de 1402 milisegundos, mientras que la latencia promedio de PYTH fue de 2348 milisegundos, lo que hace que PYTH sea más lento en la práctica.
Otra métrica importante es la desviación del precio con respecto al índice de referencia. Durante el mismo período, la desviación promedio de Chainlink fue del 0,034%, mientras que la de PYTH fue ligeramente mayor, del 0,0335%.
Esto sugiere que, a pesar de que la posición de PYTH en Solana ofrece ventajas teóricas de velocidad, la presencia más prolongada de Chainlink en el mercado le ha permitido optimizar el rendimiento y mantener una posición sólida como proveedor de Oracle confiable.
Conclusiones principales: PYTH frente a Chainlink
Dado el análisis hasta el momento, podemos destacar varios puntos clave:
El suministro de PYTH permanecerá estático en 3.624.988.892 tokens hasta mayo de 2025, lo que probablemente ocurrirá después del pico del mercado alcista.
La oferta de Chainlink es inflacionaria, con una oferta proyectada de 664,045,167 LINK para mayo de 2025.
La capitalización de mercado de PYTH/LINK aumentó del 6% al 16,37% entre enero y julio de 2024.
Chainlink domina en dApps seguras (50% de participación de mercado) y valor total asegurado ($ 24,91 mil millones) y mantiene un mejor rendimiento en latencia (1402 ms frente a 2348 ms de PYTH) y desviación de precios. Por otro lado, PYTH supera a Chainlink en precios (551 frente a 132) y cadenas de bloques compatibles (70 frente a 19).
Es poco probable que se produzca un “cambio” de aquí a 2025.
Comportamiento del mercado y movimientos de precios
Depender únicamente del desempeño histórico o de fractales no predice de manera confiable los movimientos de los precios de los activos. Sin embargo, analizar el comportamiento pasado puede proporcionar información sobre cómo responden los activos durante las fluctuaciones del mercado.
Para comprender la capacidad de respuesta de PYTH y Chainlink a las condiciones del mercado, realizamos un análisis del coeficiente de correlación de Pearson entre PYTH-BTC y LINK-BTC. Elegimos BTC como punto de referencia porque los criptomercados a menudo se mueven en conjunto con Bitcoin, que frecuentemente actúa como el principal catalizador de los movimientos del mercado.
El coeficiente de correlación de Pearson mide la fuerza y la dirección de la relación lineal entre dos variables. El coeficiente varía de -1 a 1, donde -1 indica una correlación negativa perfecta, 0 significa que no hay correlación y 1 representa una correlación positiva perfecta.
Los resultados revelaron que PYTH tiene una correlación de 0,4519 con BTC, lo que indica una relación positiva moderada. En otras palabras, PYTH tiende a moverse en línea con Bitcoin y reacciona a tendencias más amplias del mercado.
La correlación entre LINK y BTC fue de 0,2235, lo que muestra una relación relativamente débil. LINK no sigue constantemente los movimientos de BTC y se comporta de manera más independiente del mercado en general.
Este patrón de correlación, combinado con la constante dilución de la oferta circulante, sugiere que es poco probable que Chainlink alcance su máximo histórico anterior de 52,88 dólares. Si bien activos como BTC y PYTH han alcanzado nuevos máximos históricos, y otros como ETH y SOL se han acercado al 30% de sus picos anteriores, los activos que no se encuentran en este rango pueden considerarse de bajo rendimiento en el mercado actual.
Algunos pueden argumentar que Chainlink está prosperando y ocupando posiciones de liderazgo, lo cual es cierto para el proyecto en sí. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión, el token LINK parece menos atractivo que otros activos del mercado.
Predicción del precio de PYTH: ¿Puede PYTH alcanzar los 2 dólares?
Teniendo en cuenta los argumentos que sugieren que LINK puede no alcanzar su máximo histórico anterior en el mercado alcista de 2025 y teniendo en cuenta su pico de marzo de 2024 de $ 22,83, podemos proyectar escenarios bajistas, base y alcista para el precio de Chainlink en $ 30, $ 40 y $ 50. respectivamente.
Con una oferta de LINK proyectada de 664.045.167, estos precios objetivos darían como resultado capitalizaciones de mercado de:
Precio Bear Base Bull LINK $ 30 $ 40 $ 50 Capitalización de mercado $ 19,921,355,010 $ 26,561,806,680 $ 33,202,258,350
Actualmente, la capitalización de mercado de PYTH representa el 16,37% de la de LINK. Si esta relación permanece constante, el precio de PYTH sería:
Precio base bajista de PYTH alcista $ 0,9 $ 1,2 $ 1,5 Capitalización de mercado $ 3.261.125.815 $ 4.348.167.753 $ 5.435.209.691
Sin embargo, anticipamos que el dominio del mercado de PYTH aumentará, representando potencialmente entre el 30% y el 50% de la capitalización de mercado de LINK. Usando estas proyecciones:
Caso bajista (participación del 16,37%): entre 0,9 y 1,5 dólares
Caso base (30% de participación): $1,65 a $2,75
Caso alcista (50 % de participación): entre 2,75 y 4,58 dólares
El escenario base de una participación de capitalización de mercado del 30% parece más probable, lo que sugiere un precio objetivo de aproximadamente $2 para PYTH en 2025.
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