Los ETF de Ethereum están arrasando en el mundo financiero y ofrecen a los inversores una nueva forma de ganar exposición a Ethereum. A medida que la regulación global converge, permite a las personas acceder a activos del mundo real en blockchain de maneras incomparables. Paul Brody, líder global de blockchain en EY, dijo que se espera que el mercado de ETF tenga oportunidades de crecimiento por valor de millones de billones de dólares a largo plazo. Brody dijo que con el lanzamiento del ETF de Ethereum, muchas otras criptomonedas, como el ETF de Solana, también podrían estar disponibles.
El ETF Ethereum Spot está diseñado para rastrear directamente el precio de Ethereum, brindando a los inversores una forma conveniente de obtener exposición a la criptografía sin tener que poseer el activo en sí. Este ETF ocupa una posición importante en el mercado de las criptomonedas, ya que amplía el acceso a los proyectos de Ethereum, atrayendo potencialmente a una gama más amplia de inversores institucionales y minoristas. Grayscale, una firma de inversión líder en el espacio de las criptomonedas, anunció recientemente el lanzamiento de su último ETF al contado de Ethereum, que tiene el precio más alto de su tipo. Este artículo explora por qué Grayscale cobra una prima de precio tan alta por sus productos y qué significa esto para el espacio de las criptomonedas.
El ETF de Ethereum actualizado y su programa de tarifas se lanzarán la próxima semana. El $ETH de Grayscale ahora será el ETF de menor costo con una tarifa del 0,15% pic.twitter.com/UjoaHvHegH
– James Seyffart (@JSeyff) 18 de julio de 2024
¿Son razonables las tarifas de Grayscale?
Las estructuras de tarifas para los ETF al contado de Ethereum varían significativamente entre emisores. Si bien la mayoría de los competidores ofrecen tarifas que van del 0,19% al 0,25%, el ETF Ethereum Spot de Grayscale cobra tarifas de hasta el 2,5%. Grayscale es mejor conocido por su Bitcoin Trust y se ha ganado una sólida reputación. Sin embargo, las enormes tarifas cobradas por su ETF al contado de Ethereum requieren una investigación más profunda. Cuando le preguntaron al director ejecutivo de Grayscale, Michael Sonnenshein, en una entrevista televisiva de CNBC sobre las altas tarifas que cobran los ETF, se apresuró a mencionar el nuevo apoyo que recibió Grayscale después de ganar una demanda contra la SEC. Sonnenshein mencionó además que Grayscale lidera la industria con sus soluciones de alojamiento seguro y su trayectoria. Estos servicios premium distinguen a Grayscale, razón por la cual cobra más que sus competidores. A pesar del elevado precio, Grayscale ha hecho bien en aprovechar su posición estratégica y su amplia gama de servicios para ingresar a una parte importante del futuro panorama de inversiones de Ethereum.
Pero, ¿son estas altas tarifas el resultado de la marca “premium” de Grayscale, o hay una justificación más tangible para estas tarifas más altas?
El ETF Grayscale Ethereum Spot administrado por Grayscale cobra una alta tarifa de administración del 2,5%, características que lo diferencian de sus pares. Asset Manager Grayscale: en primer lugar, Grayscale es un fondo de productos premium que ofrece algunos servicios premium, como soluciones de custodia segura, alta liquidez y 10 años de operaciones exitosas. Seguridad y confiabilidad de nivel institucional; la adición de estos elementos garantiza que se consideren las instituciones que priorizan la seguridad sobre el costo. Los inversores reciben un valor sustancial de Grayscale, incluido el acceso a liquidez líder en el mercado, diferenciales ajustados y grandes volúmenes de negociación. Con una década de experiencia en la gestión de importantes fondos de criptomonedas, Grayscale es uno de los nombres más conocidos. Por ejemplo, tiene participaciones importantes en su Digital Large Cap Fund y DeFi Fund.
¿Puede Grayscale seguir manteniendo su dominio?
El ETF al contado Ethereum de Grayscale tiene tarifas más altas, pero parece enfrentar desafíos debido al inminente aumento de rivales más baratos. En particular, las tendencias anteriores en el espacio de los ETF han sido de aumentos repentinos de las entradas hacia alternativas más asequibles, ya que los inversores siempre buscan minimizar los gastos para maximizar la rentabilidad. Por ejemplo, el mundo de los fondos mutuos ha pasado de fondos indexados Vanguard más baratos a fondos activos con tarifas altas a medida que más inversores eligen fondos Vanguard de bajo costo. Bitcoin Trust de Grayscale inicialmente experimentó grandes entradas hasta que sus rivales lanzaron ETF de Bitcoin más baratos, lo que llevó a algunos inversores a salir y reinvertir en opciones de bajas comisiones. Si otras empresas emiten ETF al contado de Ethereum para invertir a tarifas más bajas, esas entidades podrían capturar una parte significativa de la participación de mercado de Grayscale. Los datos históricos sugieren que los inversores pueden optar por alternativas más baratas, lo que provocará cambios en las entradas y salidas del subsector ETF de Ethereum.
Es posible que Grayscale tenga que reevaluar su modelo de precios
A medida que cambian la competencia del mercado y el interés de los inversores, es posible que Grayscale tenga que reconsiderar su alto diferencial de gastos. Si bien Grayscale Ethereum ETF Mini Trust ofrece una opción más rentable con una tarifa de gestión del 0,15%, sigue una estructura diferente a la del Ether SPOT ETF. Los ETF al contado requieren una gestión más activa para seguir de cerca el precio al contado real de Ethereum, por lo que se justifican tarifas más altas. Sin embargo, tenemos a BlackRock y Fidelity lanzando fondos de Bitcoin por 403 millones de dólares y 361 millones de dólares respectivamente en 2020. Según Bloomberg, el ETF de Bitcoin en escala de grises sigue perdiendo dinero, quedando casi 87 millones de dólares al 12 de julio. Estas cifras ponen de relieve la creciente demanda de productos más asequibles, independientemente de la marca. Para seguir manteniendo su posición de liderazgo y dominio en el mercado, Grayscale puede verse obligado a repensar sus tarifas para adaptarse a los estándares cambiantes de la industria, lo que permitirá a la empresa seguir siendo relevante para los inversores con presupuesto limitado.
Texto original: https://0xzx.com/2024072000154630867.html
