Los expertos denominan el proceso de descarga de bitcoins incautados en Alemania como "intervención en el mercado", ya que provocó una liquidación.
La ley que las autoridades citaron como motivo de la venta se encuentra dentro de una línea "gris legal", según un observador.
Es posible que Alemania finalmente haya presentado una razón legal por la cual descargaron casi $ 3 mil millones en bitcoins {{BTC}} al mercado abierto, pero los expertos de la industria no están convencidos del razonamiento.
Alemania confiscó alrededor de 50.000 bitcoins en enero del operador de Movie2k.to, un sitio web que el estado de Sajonia declaró culpable de lavado de dinero y otras actividades ilegales. El estado, con la ayuda del banco alemán de comercio de valores Bankhaus Scheich Wertpapierspezialist AG, con sede en Frankfurt, y la Oficina Federal de Policía Criminal, vendió alrededor de 49.858 bitcoins entre el 19 de junio y el 12 de julio, asegurando 2.600 millones de euros (2.800 millones de dólares), según un comunicado. El miércoles.
La medida dejó perplejos a los comerciantes y ejerció una fuerte presión sobre el precio de bitcoin, mientras que las autoridades guardaron silencio sobre las razones detrás de la ola de ventas. La presión de venta se intensificó en ese momento ya que el mercado también se mostró cauteloso ante las ventas masivas por parte de los acreedores de Mt. Gox y las liquidaciones más rápidas por parte de los mineros de bitcoin.
Los precios tocaron fondo a principios de este mes en alrededor de $53,500 después de que Sajonia completara su proceso de liquidación, pero no antes de causar estragos en el mercado cuando BTC cayó más del 7% en junio.
Cuando las autoridades finalmente emitieron un comunicado esta semana, el proceso fue calificado de "venta favorable al mercado", que "fue amable con el mercado". El comunicado afirmaba que "siempre se logró un precio de mercado justo" y decía que "a esta escala, no hay influencia directa sobre el precio de bitcoin".
Sin embargo, algunos expertos no están convencidos.
Romina Bungert, asesora de Enzyme y ex directora financiera de Centrifuge, dijo a CoinDesk: "Este es un ejemplo perfecto del tipo de actividad maliciosa no intencional basada en la falta de competencia que puede provenir de gobiernos y autoridades". Y añadió: "La forma en que manejaron esta liquidación movió el mercado y es una intervención en el mercado público... Entonces, ¿quién tendrá ahora un incentivo para responsabilizar a esta autoridad nacional? No el Estado".
En un correo electrónico a CoinDesk, Patrick Pintaske, fiscal y portavoz de prensa del Jefe de la División de Procedimientos Especiales (UA BV), dijo: "La venta de emergencia legalmente regulada significa que no podemos esperar a ver si cambiará el valor de mercado y cómo. El valor económico de los bienes incautados debe preservarse en la medida de lo posible para su posterior confiscación judicial."
Mal momento
Puede que las autoridades alemanas hayan justificado su decisión de vender, pero los observadores del mercado han cuestionado el momento de la venta y el beneficio para los contribuyentes.
Philipp Hartmannsgruber, un experto en Bitcoin {{BTC}} que no está convencido de las razones expuestas en la declaración del miércoles, dijo que la venta generó alrededor de 600 millones de euros más de lo que valía el BTC cuando se incautó en enero. "¿Cuánto podría haber ganado el contribuyente si los bitcoins se hubieran mantenido a largo plazo? Al tipo de cambio actual de bitcoins de alrededor de 60.000 euros, hoy valdrían alrededor de 390 millones de euros más."
Hartmannsgruber, que asesora periódicamente a políticos y autoridades como miembro de la junta directiva de Blockchain Bundesverband e.V. (Asociación Alemana de Blockchain), argumentó específicamente que la venta no debería haberse realizado "durante el anuncio de que llegarán al mercado hasta 140.000 bitcoins por un valor aproximado de 7.700 millones de dólares procedentes de la demanda de Mt. Gox", aunque enfatizó que nunca es el momento perfecto. posible.
Hartmannsgruber también pidió a las autoridades que señalaran las fuentes detrás de su afirmación de que "menos del uno por ciento del volumen de mercado de bitcoins se negociaba regularmente en el mercado extrabursátil (OTC) y no tenía" influencia directa en el precio de bitcoin".
"Este puede no ser el caso el 8 de julio de 2024, cuando se vendieron hasta 16.309 BTC por un valor aproximado de 830 millones de euros", afirmó. "Si se venden 16.300 bitcoins en un día, esto puede tener un impacto enorme en determinadas circunstancias".
'Línea gris' legal
El comunicado sostenía que las autoridades no tuvieron más remedio que vender. Sin embargo, algunos expertos señalan una zona gris porque los límites a la hora de vender como acto de emergencia parecen un poco menos claros. El tribunal no exigió la venta del bitcoin porque el comunicado decía que el procedimiento sólo estaba "asegurado provisionalmente", ya que el tribunal en cuestión aún no ha tomado una decisión sobre si la confiscación será legalmente vinculante.
La decisión, según el comunicado, se tomó porque "la venta de objetos valiosos antes de la conclusión de un proceso penal en curso es legalmente necesaria siempre que exista un riesgo de pérdida significativa de valor de alrededor del diez por ciento o más". Sostuvo además que, dada la volatilidad en el mercado de bitcoins, "estas condiciones siempre se cumplieron".
Y, de hecho, bitcoin cae un 10% en periodos cortos de tiempo con bastante frecuencia.
El abogado y socio de GSK, Timo Bernau, indicó que las autoridades se habían basado en un principio general de un precedente legal para justificar su venta. "En la legislación alemana se supone para las autoridades públicas una prohibición general de la especulación. Esta prohibición de la especulación con fondos públicos se deriva del principio presupuestario de eficiencia económica y economía", afirmó Bernau citando una sentencia de 2017 del Tribunal Federal de Justicia. .
Bungert señaló que existe una "línea gris" legal porque "las reglas de esta agencia gubernamental sobre el manejo de activos digitales no están cubiertas por el conjunto de reglas existente". Hartmannsgruber argumentó que las autoridades citaron la Sección 111p del Código de Procedimiento Penal para sugerir que no tenían más remedio que vender el bitcoin. Sin embargo, la ley establece que después de que "un objeto que haya sido incautado... podrá venderse si existe riesgo de deterioro o pérdida significativa de valor".
"Por lo tanto, la ley no prevé una obligación, sino simplemente una posibilidad de vender. Por lo tanto, es dudoso que la venta fuera legalmente necesaria", afirmó Hartmannsgruber.
"Si bien existen razones jurídicas por las cuales la Fiscalía General actuó de esta manera, si no estaba obligada a hacerlo, surge la pregunta de por qué, no obstante, actuó de esa manera y por qué presentó sus acciones como un supuesto deber".
Omkar Godbole contribuyó a este informe.
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