Ethereum Mini Trust de Grayscale enfrenta críticas por su tarifa del 2,5%, lo que desafía su capacidad para atraer entradas orgánicas.
La comisión de gestión del 0,25% del Trust ofrece un vehículo de inversión rentable para obtener exposición a Ether a pesar de las elevadas comisiones generales.
Los analistas de mercado se preguntan si las altas tarifas de Grayscale afectarán su competitividad frente a alternativas más baratas como BlackRock.
El analista Eric Balchunas ha llamado la atención por la elevada estructura de tarifas del 2,5% del Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), lo que generó un debate entre los entusiastas de las criptomonedas.
Balchunas cuestionó en la plataforma de redes sociales X (anteriormente Twitter) si el Trust puede atraer suficiente inversión orgánica para compensar posibles retiros, dada la disponibilidad de alternativas de menor costo como la oferta de BlackRock, que cobra una tarifa de apenas 0,25%.
Barato, pero no estoy seguro de que sea lo suficientemente barato como para mover la aguja (ya que la mayoría son más baratos y la marca BlackRock tiene la misma tarifa) para atraer flujos orgánicos para compensar The Big Unlock. ¿Y estos recién nacidos tienen la fuerza suficiente para compensar esas salidas a la btc? De todos modos, la historia corta es la tarifa del 2,5% realizada... https://t.co/0sH0tXrjtL
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 de julio de 2024
"Si bien los honorarios de gestión del Trust son relativamente bajos", señaló Balchunas, "la estructura general de honorarios podría no ser lo suficientemente baja para competir... Este hecho plantea dudas sobre la capacidad del Trust para lograr un flujo neto positivo en un mercado competitivo".
El problema central radica en la tarifa del 2,5% que Grayscale pretende cobrar por su Ethereum Mini Trust, significativamente más alta que la de muchos competidores. Esto plantea preocupaciones sobre su capacidad para atraer entradas orgánicas.
Balchunas destacó el desafío que enfrenta Grayscale para compensar posibles salidas de capital, particularmente con alternativas más baratas y bien establecidas como BlackRock en el mercado. La estructura de tarifas elevadas puede obstaculizar la adopción del Fideicomiso entre los inversores preocupados por los costos.
Según su prospecto preliminar, Grayscale Ethereum Mini Trust es un fideicomiso legal de Delaware diseñado para brindar a los inversores exposición a Ether, la criptomoneda nativa de la red Ethereum. El Trust emite acciones que representan la propiedad de Ether, reflejando su valor menos gastos y pasivos. Si bien no es una inversión directa en Ether, las acciones ofrecen una forma conveniente para que los inversores obtengan exposición a la criptomoneda.
James Seyffart, otro analista, también señaló que la última presentación de Grayscale aclara una tarifa de gestión del 0,25%, como se indica en el prospecto inicial. La tarifa se acumulará diariamente, por un total del 0,25 % de la base de la tarifa del valor liquidativo, y los pagos se realizarán en Ether.
La presentación @Grayscale mini ETH está disponible. Cobrará 0,25% https://t.co/u3D1AeXzNF pic.twitter.com/LSn1LgPMp0
– James Seyffart (@JSeyff) 17 de julio de 2024
A pesar de la elevada comisión general, la baja comisión de gestión del Trust, del 0,25%, podría atraer a algunos inversores que buscan una forma fiable de obtener exposición al Ether. La participación de entidades acreditadas como el Bank of New York Mellon y Coinbase en funciones administrativas y de custodia añade credibilidad al Trust.
La presentación S-1/A de Grayscale del 17 de julio de 2024 describe la estructura de tarifas y otros detalles operativos del Fideicomiso. La presentación ha sido ampliamente discutida, con FulcrumNews y Tree News señalando la aceptación de la presentación y destacando la tarifa del 2,5% para el ETF spot de Ethereum.
La publicación Los analistas cuestionan la estrategia de tarifas altas de Ethereum Trust en escala de grises apareció por primera vez en Coin Edition.
