⭐️ Las entradas puntuales de Bitcoin #ETF aumentan, pero #BTC lucha por superar los $ 65 000
El comercio de arbitraje de los ETF de BTC al contado y una caída en la demanda de coberturas contra la inflación podrían estar limitando el aumento del precio de Bitcoin.
Desde el 5 de julio, Bitcoin ha experimentado entradas netas de 1.910 millones de dólares en sus fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de EE. UU. A pesar de esto, su precio ha tenido dificultades para mantenerse por encima de los 65.000 dólares.
Mientras tanto, el índice S&P 500 alcanzó un máximo histórico el 16 de julio, y el oro, considerado el activo de reserva más grande del mundo, cotizó en un máximo histórico el 17 de julio. Esto indica que los factores que obstaculizan el desempeño de Bitcoin no están ligados a las finanzas tradicionales. mercados. ¿Pero qué está causando exactamente este bajo rendimiento?
🔸 No todos los compradores de ETF de Bitcoin apuestan por el aumento del precio de BTC
Para empezar, los compradores de ETF al contado podrían haber abandonado las posiciones al contado, posiblemente por razones fiscales o para utilizar esas acciones como garantía para operaciones financieras tradicionales. Además, entre los principales tenedores de estos ETF se incluyen fondos de cobertura conocidos por sus operaciones de arbitraje, cuyo objetivo es sacar provecho de las ineficiencias del mercado sin apostar por los movimientos de precios. Por ejemplo, el cash and carry trade implica vender futuros de Bitcoin y al mismo tiempo comprar la posición equivalente de ETF al contado.
Los fondos de cobertura conocidos por sus operaciones de arbitraje incluyen Millennium Management, Schonfeld Strategic Advisors, Jane Street, HBK Investments, Susquehanna International y Bracebridge Capital. No es seguro que estos inversores institucionales estén realizando operaciones sencillas, como posiciones de efectivo y carry totalmente cubiertas. El punto clave es que estos fondos no son los típicos tenedores a largo plazo, ni creen firmemente en la propuesta de valor de Bitcoin.
El interés abierto de los futuros de Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), que mide el total de contratos activos, actualmente asciende a 10.200 millones de dólares, un 23% más que la semana anterior, según datos de Coinglass. Por cada comprador de un contrato de futuros, hay un vendedor en corto equivalente, lo que sugiere que muchos fondos de cobertura buscan ganancias de la prima de los contratos de futuros de BTC.
