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Memecoin o VC Token, ¿cuál elegirás?
Antes de 2022, probablemente todo el mundo no dudaría en elegir proyectos estrella con alta visibilidad y altas valoraciones respaldados por reconocidas instituciones de capital de riesgo. Ahora, en solo dos años, la tendencia ha cambiado, especialmente la pequeña tendencia iniciada por Ordinals en 2023. rápidamente se convirtió en una poderosa ola anti-VC en el mundo de las criptomonedas.
Incluso desde la primera mitad de este año, Memecoin ha estado liderando el camino en comparación con el desempeño del mercado de VC Token, atrayendo una gran cantidad de atención y entradas de capital en un corto período de tiempo. La voz del público en general representa la equidad. Detrás de esto se ha convertido gradualmente en una tendencia. Entonces, detrás de esto, ¿los fondos votan con los pies o es una ilusión a corto plazo dentro del mercado?
01. "Dos cielos de hielo y fuego" de VC Token
La primera mitad de 2024 es casi un período de redención intensivo para una serie de antiguos proyectos estrella de "nivel rey", desde Wormhole hasta Polyhedra Network, desde Starknet hasta LayerZero y desde Zksync hasta Blast, que los usuarios de la comunidad y los grupos lanudos han estado esperando. durante mucho tiempo.
Es solo que el rendimiento del precio después de la realización real no es satisfactorio, especialmente después de la industrialización de Airdrop, una gran cantidad de usuarios de la comunidad / Lumao Studio ayudan a estos proyectos estrella a obtener datos en papel extremadamente hermosos, lo que aumenta la valoración del proyecto. FDV exagerado causado por su propia financiación de capital de riesgo, también allanó el camino para el riesgo de venta masiva de su liquidez temprana.
Por ejemplo, la reciente emisión de nuevos tokens VC como W (Wormhole), ZK, ZRO y STRK es básicamente pan comido: el FDV es extremadamente alto y la tendencia sigue cayendo. Ha terminado con una línea negativa en casi todos los casos. día desde su inclusión en la lista. Todos los usuarios han sido engañados.
Según las estadísticas de finales de junio (sin contar la fuerte caída reciente), PORTAL y SAGA han caído aproximadamente un 80% en comparación con sus precios de apertura, y W, ZKJ, STRK, OMNI y ALT también han caído en comparación con sus precios de apertura. Ambos cayeron más del 50%.
Fuente: @terryroom2014 /X
Desde la perspectiva de los datos, para los usuarios comunes, la era de este glamoroso VC Token en el que “fácilmente puedes obtener grandes ganancias comprándolo” ha llegado a su fin.
Al menos para los nuevos Tokens recientes, comprarlos en el mercado secundario es casi más rentable que la valoración financiera posterior, e incluso hay signos de una inversión de valoraciones en los mercados primario y secundario:
Últimos datos al 10 de julio:
ZRO ha recaudado un total de 3.000 millones de dólares en la historia y su valor de mercado total actual es de sólo 3.800 millones de dólares;
W ha recaudado un total de 2.500 millones de dólares en financiación a lo largo de la historia y su valor de mercado total actual es de 2.900 millones de dólares;
ZK ha recaudado un total de 1.250 millones de dólares en financiación a lo largo de la historia y su valor de mercado total actual es de 3.100 millones de dólares;
ZKJ ha recaudado un total de mil millones de dólares en financiación a lo largo de la historia y su valor de mercado total actual es de 1.200 millones de dólares.
Pero lo interesante es que las estadísticas de Dune muestran que incluso cuando el mercado continúa cayendo, el valor contable de las principales inversiones de VC en estos tokens todavía tiene una ganancia flotante de docenas o incluso casi cien veces. La ganancia total no realizada de VC sigue aumentando. a 7 veces.
Fuente: dune.com
El cofundador de DYOR, hitesh.eth, también calculó los 10 principales "tokens de VC" con tasas generales de retorno de VC en el mercado. Básicamente, son la fuerza principal en el mercado actual, lo que también ha afectado en gran medida la confianza del mercado.
Pero al mismo tiempo, aunque los inversores del mercado secundario como ENA, DYM y SAGA han sufrido grandes pérdidas, los capitalistas de riesgo todavía pueden obtener ganancias de más de 10 veces: la ENA más alta tiene una tasa de retorno de aproximadamente 100 veces, y el ALT más bajo es más de 10 veces, la experiencia de los inversores de capital de riesgo y del mercado secundario puede describirse como "hielo y fuego".
02. Memecoin “devora” el mercado
En comparación con la tendencia a la baja del token estrella VC en la plataforma de comercio en línea, el desempeño del precio del mercado secundario de activos en cadena como Memecoin ha sido sobresaliente, casi "devorando" todo el mercado y convirtiéndose en el símbolo de la cultura Web3 en esta etapa. .
Entre ellos, ya sean líderes emergentes de Memecoin como PEPE y FLOKI, o GME y otras nuevas Memecoins de cadenas públicas, las contraseñas de riqueza surgen constantemente varias o incluso docenas de veces, lo que alguna vez hizo que la gente soñara con volver al entorno del mercado durante el año 2020. Verano DeFi.
Especialmente desde abril de este año, la volatilidad de los nuevos tokens VC estrella que se han lanzado intensamente ha disminuido, lo que dificulta que los comerciantes del mercado secundario se beneficien de ellos. El sentimiento FUD del mercado hacia los tokens VC se ha vuelto más serio, y Memecoin ha demostrado su eficacia. encanto único Confiando en el consenso de la comunidad, atrajo una gran cantidad de atención y entrada de capital en un corto período de tiempo.
Por el contrario, aunque VC Token cuenta con un sólido respaldo, su desempeño no ha cumplido plenamente las expectativas de los inversores en medio de los rápidos cambios en el mercado.
Fuente: dune.com
Lo que es más interesante es que las estadísticas de Dune también muestran que en esta ronda del superciclo Meme, el número de direcciones de titulares reales en la cadena de las 46 Memecoins principales ha aumentado significativamente en los últimos 90 días:
Entre los 46 Memecoins, excepto 4 que están experimentando una disminución en el crecimiento (FLOKI solo disminuyó ligeramente), el número de poseedores en la cadena de los 42 Memecoins restantes generalmente ha logrado un crecimiento de dos dígitos o incluso más del 100%. Esto sin duda refleja que la atención y el entusiasmo del mercado por participar en estos Memecoins están aumentando considerablemente.
Y la relación numérica relativa de compradores/vendedores en los últimos 30 días es básicamente superior a 1, lo que también significa que los inversores tienen una actitud relativamente optimista hacia la tendencia futura de Memecoin y están dispuestos a invertir más fondos para obtener ganancias potenciales.
En resumen, a diferencia de muchos proyectos criptográficos anteriores con grandes financiamientos y narrativas lideradas por VC, que tienen altas barreras de entrada y están más orientados hacia los cripto OG y las ballenas en cadena (élites ricas), Meme trae a más gente común más allá de los OG y las ballenas. Una oportunidad para el público, especialmente para que el público en general pueda participar de manera justa y compartir los dividendos.
Por lo tanto, en comparación, las discusiones y dudas sobre Memecoin y VC inevitablemente volverán a ser la corriente principal de la comunidad. Meme al menos traerá fondos incrementales continuos y atención a través del flujo de usuarios, y en los últimos tiempos, Meme ha sido valorado en miles de millones de dólares. Sin embargo, todos los proyectos nuevos son productos conceptuales obsoletos que ocultan grandes narrativas o jugabilidad antigua. Es natural que no sean del agrado de la comunidad.
03. Resistencia comunitaria detrás de la ola Meme
De hecho, si examinamos detenidamente el entorno actual del mercado, descubriremos que, además de la especulación a corto plazo, el llamado del público en general a la justicia representado detrás de Meme se ha convertido gradualmente en una tendencia y los fondos están votando con los pies.
Para decirlo sin rodeos, el aumento de la ola Meme en realidad representa, hasta cierto punto, los usuarios de la comunidad y la corrección por parte del mercado del modelo tradicional de “financiamiento y retiro de efectivo” en los últimos dos años: los proyectos estrella anteriores dependían de los principales capitalistas de riesgo. para construir su negocio, combinado con narrativas técnicas de alto nivel. La jugabilidad de recaudar grandes cantidades de dinero con valoraciones altas y finalmente atraer a la comunidad para que acumule una serie de hermosos datos en cadena a través del llamado "Airdrop" es básicamente encima.
Especialmente desde este año, proyectos tan esperados como ZKsync y LayerZero han causado grandes controversias relacionadas con Airdrop como "Witch Attack" y "Rat Warehouse" en la comunidad. Esto básicamente significa que el mundo Web3 está entrando gradualmente en el "post-". Fase Airdrop". "Era": cuando los desarrolladores de proyectos estrella comienzan a considerar Airdrop como un poder arrogante para la asignación de recursos, Airdrop ya no es un complemento mutuo entre los usuarios de la comunidad y los desarrolladores de proyectos.
Por esta razón, el auge de Memecoin se debe precisamente a que a menudo no están sujetos al conjunto tradicional de reglas de adquisición del mercado primario y secundario, aunque esto también significa que sus riesgos son mayores y las fluctuaciones de precios son más violentas, al menos para los usuarios comunes. más opción.
Si analizamos en profundidad las razones detrás del flujo y reflujo de Memecoin y VC Token, las condiciones objetivas del mercado son casi claramente visibles:
La primera es la presión de venta causada por la alta valoración y la baja circulación. Después de todo, casi todos los proyectos estrella de hoy utilizan un FDV alto y una circulación real baja como reglas de emisión, lo que crea un factor potencialmente inestable y el ciclo de venta es extremadamente largo. tiempo y ejerce una enorme presión sobre el mercado;
En segundo lugar, los usuarios se están volviendo gradualmente inmunes a las narrativas técnicas, especialmente desde L2 hasta Restaging. Después de experimentar la representación de la innovación tecnológica por parte de muchos proyectos, especialmente celebridades, los usuarios se han vuelto más racionales y prudentes, y ya no se dejan engañar fácilmente por lo técnico. narrativas que son inescrutables pero que carecen de avances reales;
Además, no se puede ignorar el efecto de retiro de fondos de alta frecuencia. Al igual que el fenómeno de los retiros de ofertas públicas iniciales a gran escala en el mercado de valores, recientemente ha habido controversia en la comunidad sobre si el lanzamiento intensivo de proyectos estrella ha dado lugar a una gran cantidad de inversiones. se retiran fondos del mercado, lo que provoca que el flujo de capital del mercado se vea gravemente afectado;
Después de todo, el dinero real y el voto práctico no engañarán a la gente.
Hasta cierto punto, las alianzas y los intereses arraigados entre los capitalistas de riesgo en el mundo de las criptomonedas y la industria Web3 han llegado a una etapa que claramente debe romperse (lectura ampliada "¿Quién está "controlando" Uniswap? Turnándose para montar un "castillo de naipes" " ¿A dónde irá DeFi? 》), y la búsqueda espontánea de los usuarios de efectos reales para ganar dinero y puntos calientes es comprensible.
Después de todo, en este mercado lleno de tentaciones y oportunidades, los usuarios tienden instintivamente a aquellas oportunidades y tendencias candentes que pueden traer beneficios tangibles. Una vez que los proyectos existentes no pueden satisfacer esta demanda, expresarán su insatisfacción y resistencia a buscar mejores retornos de la inversión. y el entorno del mercado.
Esto también hizo sonar la alarma para los capitalistas de riesgo y los desarrolladores de proyectos que están acostumbrados a la dependencia de rutas.
