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El jueves, dos empresas importantes, Netflix (NASDAQ: NFLX) y Taiwan Semiconductor (NASDAQ: TSM), publicarán sus resultados del segundo trimestre, cada una de las cuales domina su propio sector. American Express (NYSE: AXP) hará un seguimiento al día siguiente.
Si bien Netflix se inclina más hacia una acción de crecimiento, TSM y AXP son acciones de primera línea de buena reputación. ¿Qué pueden esperar los actuales accionistas de estas empresas? ¿Deberían los nuevos inversores potenciales comprar su exposición basándose en el desempeño y las previsiones pasadas?
Netflix (NASDAQ: NFLX)
Cuando la plataforma de streaming anunció en abril que ya no publicaría cifras de suscriptores a partir de 2025, los inversores lo tomaron como una señal negativa que apuntaba a una meseta de crecimiento. A partir del segundo trimestre de 2024, Netflix comparte la cuota de mercado de vídeo bajo demanda (SVOD) por suscripción con Amazon Prime Video, con un 22%, según Statista.
A modo de comparación, Disney+ mantiene la mitad de su participación en el mercado, con solo el 11%, pero aún está por encima de la participación de Apple TV+ del 9%. Como los servicios de streaming se han vuelto prácticamente omnipresentes en los hogares estadounidenses, Netflix tiene 269,6 millones de suscriptores en el primer trimestre, lo que supone un 16% más que en el mismo trimestre del año anterior, el primer trimestre de 2023.
Esta sólida posición generó un crecimiento de ingresos del 15 % interanual en el primer trimestre, lo que generó un ingreso neto de $2300 millones en comparación con los $0930 millones del trimestre anterior. Desde el punto de vista de las expectativas de inversión, Netflix logró superar los $4,49 previstos con $5,28 en ganancias por acción (EPS).
Además, el pronóstico de la compañía para el segundo trimestre de un beneficio neto de 2.000 millones de dólares reducido a 4,68 dólares por acción hizo que las acciones de NFLX cayeran ligeramente en ese momento. Para subir, Netflix tendrá que superar el pronóstico de 4,74 dólares por acción. En lo que va de año, las acciones de NFLX han subido un 41%, aunque han sufrido una caída del -1,15% en los últimos 30 días, tras haber experimentado un repunte del 2% este lunes.
Aunque los datos de previsión de Nasdaq, basados en 42 analistas, apuntan a un precio objetivo medio de NFLX de 672,64 dólares a doce meses vista, los inversores deberían tener en cuenta el efecto de la ventaja de ser pionera de la empresa. Aunque consiguió penetrar en los hogares estadounidenses, el crecimiento de Netflix depende ahora en gran medida del crecimiento internacional y de los ajustes de precios.
Los competidores de Netflix probablemente buscarán una participación de mercado más significativa con paquetes más económicos y, si la compañía no logra producir una cantidad suficiente de éxitos, la meseta de crecimiento de Netflix llegará más pronto que tarde. Después de todo, la compañía lo sugirió con el anuncio de dejar de informar las cifras de suscriptores.
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Compañía de fabricación de semiconductores de Taiwán (NASDAQ: TSM)
Como la fundición de chips más grande del mundo de la que dependen empresas sin fábrica como Apple (NASDAQ: AAPL), Nvidia (NASDAQ: NVDA) y AMD (NASDAQ: AMD), TSMC se ha beneficiado de la narrativa de la IA. En lo que va de año, las acciones de TSM han subido un 84% y no dan señales de disminuir. Sin embargo, debido a que está ubicada en Taiwán, las tensiones entre Estados Unidos y China han tenido un efecto supresor en las acciones de TSM.
En las ganancias del primer trimestre de abril, TSMC superó una estimación de 1,29 dólares según el consenso de Zacks, con ganancias por ADR de 1,38 dólares. La empresa generó un beneficio neto de 6.900 millones de dólares, una mejora de casi el 9% respecto del mismo trimestre del año anterior. Dado que se espera que aumente la demanda de IA y de placas de circuito integrado, lo mismo se aplica a las perspectivas de TSMC.
El informe de ingresos mensuales de la compañía para junio mostró un aumento interanual del 28% hasta los 6.400 millones de dólares. La previsión actual de beneficios por acción de TSMC es de 1,41 dólares. Tras superar ocho previsiones de beneficios por acción consecutivas, es probable que supere otra. TSMC no solo abastece al sector de la inteligencia artificial y la electrónica de consumo, sino también al mercado de vehículos eléctricos, lo que la convierte en una de las principales candidatas a alcanzar la capitalización de mercado del billón de dólares.
Sin embargo, en un año, el BPA de TSMC ha bajado un 11,66%. Esto es un recordatorio de que TSMC es una empresa cíclica que se beneficia de las caídas de los consumidores y de la reposición de existencias. A su vez, esta última depende de la salud de toda la economía. El precio objetivo medio del Nasdaq de 184,3 dólares refleja esta perspectiva a partir del precio actual de 186,47 dólares por acción. El promedio de 52 semanas de la acción es de 119,37 dólares, mientras que el máximo de 52 semanas es de 193,47 dólares por acción.
Compañía American Express (NASDAQ:AXP)
Aunque se lleva una porción mucho más pequeña del pastel de procesamiento de pagos, en comparación con Visa (NYSE: V) o Mastercard (NYSE: MA), American Express afinó su modelo de negocio de circuito cerrado. Ser al mismo tiempo emisor de tarjetas y propietario de la red le permite ejercer un mayor control de las transacciones y los incentivos.
Además de las tarifas de descuento para comerciantes y los intereses sobre los saldos de tarjetas impagos, gran parte de los ingresos de la empresa provienen de las tarifas anuales por beneficios exclusivos para los titulares de tarjetas premium. En las ganancias del primer trimestre, American Express registró un impresionante aumento interanual del 34% en el ingreso neto hasta los 2.400 millones de dólares.
Con un aumento interanual del 39% en las ganancias por acción (BPA) de 3,33 dólares en el primer trimestre, se espera que la empresa obtenga 3,23 dólares por acción en el segundo trimestre. Sin embargo, si las fuerzas recesivas se materializan antes, como sugiere el aumento de la morosidad en las tarjetas de crédito, American Express podría no alcanzar el objetivo, lo que dejaría a AXP con un rendimiento inferior.
A partir del precio actual de 243,19 dólares, los datos de previsión agregados de Nasdaq sitúan el precio objetivo medio de AXP en 239,82 dólares, con un techo de 285 dólares por acción. El precio medio de las acciones en 52 semanas es de 193,09 dólares, tras haber subido un 29% este año.
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Descargo de responsabilidad: El autor no posee ni tiene posición en ninguno de los valores analizados en el artículo.
La publicación TSMC, Netflix y AXP informarán ganancias esta semana: qué esperar apareció primero en Tokenist.
