Autor: ArweaveOasis
Artículo original publicado por primera vez en: @ArweaveOasis Twitter
Fuente: Content Guild - Noticias
En el último mes, el ecosistema @aoTheComputer ha experimentado un tremendo desarrollo, lanzando continuamente los últimos desarrollos, incluidos Permaweb 1.0, el documento técnico de AO/Tokenomics y AI en AO. Tokenomics es sin duda el contenido que más llama la atención de todo el ecosistema. Desde el desarrollo de AO Mint, se han almacenado más de $400 millones en $stETH en la red AO. Este aumento a corto plazo en TVL demuestra sin duda el interés y la confianza de la industria en esta nueva narrativa de supercomputadoras distribuidas.
Enlace: https://x.com/aoTheComputer/status/1806702323680395589
En la actualidad, hay mucho contenido escrito sobre AO en la comunidad y todos están bien escritos, por lo que no entraré en detalles. Hoy quiero hablar sobre el modelo económico general después de que se lance la red principal de AO y el token AO comprometido se convierta en un papel en varias redes. ¿Cómo reflejar el valor temporal de la promesa? ¿Cómo se utilizan estos mecanismos para regular el equilibrio dinámico entre los actores de la red?
Conceptos básicos de seguridad de las cadenas de bloques convencionales
Primero, hagamos una comparación con la cadena de bloques actualmente más convencional.
El modelo económico utilizado por las redes blockchain como Bitcoin, Ethereum y Solana es relativamente común y normalmente gira en torno al concepto de comprar un espacio de bloque escaso. Los usuarios pagan tarifas de transacción para incentivar a los mineros o validadores a empaquetar sus transacciones en bloques y transmitirlas a toda la red para completar la operación en cadena. Sin embargo, este modelo depende inherentemente de la escasez de espacio de bloque para impulsar los ingresos por tarifas, proporcionando así fondos para incentivar a quienes mantienen la seguridad de la red (es decir, mineros o validadores).
La arquitectura de seguridad de Bitcoin se basa principalmente en recompensas en bloque y tarifas de transacción. Supongamos un escenario si se eliminan las recompensas en bloque y se supone que el rendimiento de las transacciones es infinitamente escalable, entonces la escasez de espacio en bloques ya no existirá, lo que provocará que las tarifas de transacción caigan en picado. Por lo tanto, los incentivos económicos para que los participantes de la red mantengan la seguridad también disminuirán significativamente, lo que sin duda traerá desafíos sin precedentes a la seguridad de toda la red.
El principal mecanismo de consenso de Solana es una combinación de PoH (Prueba de Historia) y PoS. A medida que aumenta la escalabilidad de la red, los ingresos por tarifas disminuyen en consecuencia. En ausencia de grandes tarifas de transacción, la principal fuente de financiación segura proviene de las recompensas en bloque, y las recompensas en bloque en Solana son inicialmente una inflación del 8%, que disminuye un 15% cada año hasta estabilizarse en el objetivo de inflación a largo plazo del 1,5%. Estas inflaciones a largo plazo son esencialmente un impuesto a los poseedores de tokens, que aparecen como gastos generales operativos para los poseedores que eligen apostar sus tokens y como su presencia en la red para aquellos que no lo hacen. La proporción de propiedad se diluye gradualmente.
Modelo de mercado de recursos de seguridad de AO
Al igual que otras cadenas de bloques, que una red pueda operar de manera más segura y estable depende de proporcionar un modelo económico lo suficientemente razonable para la seguridad general de la red como para alentar a los participantes a mantener la red a largo plazo. Pero a diferencia de los ejemplos anteriores, AO no utiliza un modelo de "talla única", sino que introduce una nueva forma de modelo de mercado de recursos de seguridad, que permite a cada usuario comprar el nivel de seguridad específico requerido para cada mensaje (Mensaje). De manera similar, este modelo permite a los usuarios comprar "seguros" para que sus mensajes alcancen un nivel de seguridad considerado necesario por sus contrapartes, facilitando así la personalización y asignación eficiente de los recursos de seguridad. Esta relación directa entre la provisión de seguridad de los mensajes y los gastos de tarifas de los usuarios evita la necesidad de subsidiar la seguridad a través de recompensas en bloque o mecanismos de negociación de tarifas colectivas.
Además, el modelo económico de AO crea un mercado competitivo para la participación en la red, que se convierte en la piedra angular de la seguridad de la red. Dado que la seguridad se compra por mensaje, surgirá un mercado de promesas dinámico, de modo que los precios de los valores estarán determinados por la oferta y la demanda en lugar de reglas de red rígidas y fijas. Este enfoque impulsado por el mercado promueve precios y asignación eficientes de recursos de seguridad, brindando una seguridad sólida adaptada a las necesidades reales de los usuarios.
Período de exclusividad de prenda
Una característica importante del marco de seguridad de AO es la implementación de un "período de exclusividad de apuestas". Este mecanismo de seguridad permite a los destinatarios del mensaje especificar un período de tiempo específico. Durante este período de exclusividad, los activos pignorados estarán bloqueados y no podrán utilizarse para otros fines, lo que garantizará que, si más tarde se descubre que el mensaje es problemático, la garantía pueda recortarse en lugar de "gastarse dos veces".
Esta característica mejora significativamente la confiabilidad del proceso de transferencia al permitir a los destinatarios establecer "períodos de exclusividad de apuesta" que coincidan con sus necesidades específicas de seguridad de transacciones. Los participantes también pueden personalizar las medidas de seguridad en función del riesgo y el valor del mensaje. Para mensajes críticos o de alto valor, como grandes transacciones financieras, se puede establecer un período de exclusividad más largo para brindar tiempo suficiente a las partes relevantes para realizar las impugnaciones y verificaciones necesarias, mientras que para mensajes de bajo valor, se puede utilizar un período de exclusividad más corto; El período de exclusividad es suficiente. Este acuerdo no sólo mejora la seguridad, sino que también mejora la integridad y la resiliencia del proceso de verificación de mensajes.
valor temporal de la promesa
En el modelo AO, cada mensaje entregado requiere que los usuarios compensen a los participantes que brindan el servicio con el “valor temporal del compromiso”, que es el costo de oportunidad de bloquear el capital durante un período específico para garantizar la seguridad del mensaje. Este mecanismo juega un papel clave en la determinación de la dinámica de precios dentro del sistema AO.
Tomemos como ejemplo un usuario que desea un período de exclusividad de apuesta de 15 minutos para un mensaje valorado en 1 millón de dólares. El costo de “asegurar” esta noticia (pagar el valor temporal de la promesa) se puede modelar como una función de la tasa de rendimiento anual esperada del apostante. Por ejemplo, si un apostador espera un rendimiento anual sobre su capital participativo del 10%, el costo de asegurar este mensaje se puede derivar como una proporción de este rendimiento esperado durante el período de exclusividad.
La fórmula para calcular el precio P de proporcionar garantía durante un período de exclusividad de duración E en una unidad determinada (como minutos o segundos, etc.) es la siguiente:
𝑃=𝐼⋅(𝑅/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙)⋅𝐸
en:
I es el valor de todas las garantías proporcionadas para este seguro,
R es el rendimiento anual esperado del pignorante,
E es el período de exclusividad de la prenda.
T_anual es el número total de unidades de tiempo consideradas para el período de exclusividad de participación en un año (por ejemplo, los minutos serían 525,600).
Para un mensaje con una participación de 1 millón de dólares, un período de exclusividad de 15 minutos y un rendimiento esperado del 8%:
𝑃=$1.000.000⋅(0,08/525.600)⋅15=$2,28
En este ejemplo, el precio del valor temporal del apostador por apostar 1 millón de dólares es 2,28 dólares. Los destinatarios del mensaje pueden elegir su índice de sobregarantía preferido y el período de exclusividad de la apuesta, equilibrando efectivamente el riesgo con el costo del acceso al servicio. Los proveedores de servicios también pueden personalizar de manera flexible sus propias estrategias de valor temporal para cada mensaje con valores diferentes.
Esta flexibilidad encarna el principio económico básico de la red: proporcionar un entorno personalizable que permita a los usuarios y servicios ajustar parámetros como los montos de apuesta y el tiempo para satisfacer las necesidades de sus operaciones específicas.
Oferta y demanda en el mercado de prendas.
El equilibrio del mercado de mensajes de apuesta de AO se ve afectado por la interacción entre la demanda de seguridad (impulsada por el valor del mensaje y el tiempo de exclusividad de la apuesta) y la oferta de capital prometido (influenciada por las expectativas de retorno del apostador).
Requisitos de participación de seguridad: se pueden expresar en función del número de transacciones Q y su valor promedio overline{V}, ajustado por el período promedio de exclusividad de participación overline{E}:
𝐷=𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙
Esta fórmula refleja el requisito de capital de participación total requerido para el valor económico promedio activo en Message Security en un momento dado.
Oferta de capital prometido: Su utilidad económica S se modela como el producto del monto total de promesas disponibles K y la tasa de rendimiento esperada R:
𝑆=𝐾⋅𝑅
Esta ecuación refleja el valor económico total que el capital prometido espera generar en el transcurso de un año. Entre ellos, K representa la cantidad de tokens AO invertidos activamente para garantizar la seguridad de la red (porque la apuesta requiere que se completen los tokens AO), y R es la tasa de rendimiento esperada anualizada de estos tokens comprometidos.
Cuando el mercado de promesas está equilibrado, D = S, es decir, la oferta y la demanda alcanzan un estado de equilibrio. La fórmula anterior también se puede convertir en:
𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙=𝐾⋅𝑅
Al resolver la tasa de rendimiento requerida R se puede equilibrar la relación de oferta y demanda de la utilidad de promesa, y obtenemos:
𝑅=𝑄⋅𝑉⋅𝐸/𝐾⋅𝑇𝑎𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙
Esta fórmula calcula la tasa de rendimiento de equilibrio R. Si el R calculado es mayor que la tasa de rendimiento actual del mercado, indica que el capital prometido es insuficiente en relación con los requisitos de seguridad. Por lo tanto, fluirá más capital hacia la prenda y el valor de K aumentará hasta que se alcance un nuevo equilibrio. Por el contrario, si R es inferior a la tasa de rendimiento del mercado, lo que indica un exceso de capital prometido, algunos participantes retirarán sus fondos, reduciendo así el valor de K hasta que se restablezca el equilibrio.
Con base en el análisis anterior, podemos comprender con más detalle el modelo económico relevante de la red AO en términos de apuesta de tokens en el futuro. Se puede decir que este nuevo modelo de asignación de recursos de seguridad personalizable hace que la red general sea más flexible y escalable.
Y esta estructura de mercado descentralizada entre pares de la Red AO esencialmente permite a los nodos establecer tarifas de forma independiente para sus servicios de mensajería de participación sin imponer precios globales. Esta flexibilidad les permite adaptarse dinámicamente a los cambios en la oferta y la demanda del mercado, fomentando la competencia y aumentando la capacidad de respuesta. Los nodos que ofrecen tarifas y términos competitivos atraerán naturalmente a más usuarios, optimizando sus retornos y generando un mercado eficiente y equilibrado.
Este mecanismo promueve la eficiencia del mercado al tiempo que sienta las bases para métricas claras de valoración de tokens. Se establece un marco integral de valoración de tokens en tiempo real analizando el volumen y el valor de los mensajes seguros y las tasas de rendimiento competitivas, según la seguridad, la utilidad y la demanda de la red.
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