La tokenización de RWA puede ser una nueva esperanza para la industria de las criptomonedas
Autor de este artículo: Shih Chun Chen, CFA, fundador de InVar Finance Marlboro Zhang, investigador de 3WW3
Desde el inicio del mercado bajista, el término activos del mundo real (RWA) se ha vuelto cada vez más común. El alcance de los RWA es amplio, desde la tokenización de activos reales hasta instrumentos financieros tradicionales (TradFi) e incluso activos relacionados con ESG. Cuando se entrelazan con la tecnología blockchain, los activos tradicionales del mundo real pueden mejorar la eficiencia, aumentar la transparencia, optimizar la gestión de la liquidez y muchos otros beneficios, beneficiando en última instancia a la sociedad. Al incorporar RWA al campo de las criptomonedas, el desarrollo de las finanzas centralizadas será más diversificado.
Al combinar la tokenización con el ecosistema de criptomonedas, RWA aprovecha los beneficios de blockchain para iterar sobre instrumentos financieros tradicionales (TradFi) para permitir la innovación, incluidos préstamos de crédito, financiamiento basado en ingresos, préstamos corporativos, hipotecas y otros activos. En comparación con el colapso del mercado de DeFi o NFT en 2022, la demanda del mercado de productos tokenizados RWA se ha vuelto más fuerte.
Si bien la tokenización no es un concepto nuevo, el camino hacia la tokenización RWA ha crecido constantemente, brindando vías para que las personas utilicen criptomonedas en escenarios familiares. Uno de los casos de tokenización de RWA más exitosos son las monedas estables, un tamaño de mercado actual de 127 mil millones de dólares. La innovación de las monedas estables aporta estabilidad, lo que es beneficioso contra la volatilidad de las criptomonedas y también mantiene la eficiencia de la gestión del capital, pero gestiona el capital en una nueva forma de dólares digitales.
Además de las monedas estables, la tokenización de bienes raíces y instrumentos financieros tradicionales (TradFi) también es un mercado enorme. Este enorme mercado ha atraído a muchos actores, como nuevas empresas, gobiernos e instituciones financieras, todos los cuales están explorando el mercado de tokenización para bienes raíces e instrumentos financieros tradicionales (TradFi). La tokenización puede brindar una mayor flexibilidad en el tamaño de la transacción, el plazo de la transacción y el proceso de la transacción en bienes raíces o instrumentos financieros tradicionales (TradFi). Además, las características nativas de blockchain, como la programabilidad, la inmutabilidad y la componibilidad, darán a la tokenización RWA un nuevo paradigma.
Al mirar hacia atrás en la historia de la tokenización de RWA, podemos encontrar que cuando las ICO se volvieron caóticas, fue cuando las ofertas de tokens de seguridad (STO) entraron en escena y cuando DeFi y la Capa 1 se volvieron más accesibles al público, los tokens Token-as-; El medio puede proporcionar propiedad fraccionada e ingresos a una gama más amplia de inversores. Además, si bien DeFi está estancado en un nicho de mercado debido a su débil escalabilidad y altos costos de entrada, podemos obtener retornos financieros tradicionales de letras del Tesoro tokenizadas o hipotecas RWA. Por lo tanto, RWA aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, pero su valor para las criptomonedas ya es evidente.
Explore aplicaciones RWA de vanguardia
La tokenización de RWA no se limita a introducir activos tangibles y servicios financieros tradicionales en la cadena; hay más lugares que vale la pena explorar. Por ejemplo, MakerDAO está aumentando la aplicación de RWA, que no solo diversifica el flujo de caja, sino que también ayuda a las instituciones financieras a aprovechar la alta eficiencia del capital en la cadena para liberar liquidez. Este es un gran hito en la promoción de nuevos escenarios de tokenización de RWA.
Otro ejemplo representativo son los derivados DEX ProsperEx, que también son uno de los primeros casos de uso en el desarrollo del campo RWA. El propio DEX conserva la forma inherente de los derivados DEX, que incluyen derivados importantes como contratos perpetuos en cadena y on-chain. opciones de cadena. Modelo de negociación de productos básicos, e introduce activos RWA como acciones, bonos, etc. como objetos de negociación, y se pueden utilizar aún más para transacciones de derivados.
ProsperEx brindará oportunidades únicas y eficiencia de mercado para los operadores de derivados. Está completamente construido en la cadena y se basa en dos métodos comerciales principales: peer-to-pool y peer-to-peer (libro de órdenes), así como la adopción de. Tecnología a prueba de conocimiento cero, que brinda servicios a todos los comerciantes de manera privada, lo cual es su ventaja. Al mismo tiempo, también tiene las características de ampliar más funciones comerciales. Por ejemplo, además de negociar activos FT, también admitirá el comercio de una gama más amplia de tipos de activos como NFT. Se espera que ProsperEx proporcione una referencia temprana para el desarrollo de DEX en el campo RWA.
La tokenización de RWA crea formas para que DeFi y las finanzas tradicionales se comuniquen e interactúen para satisfacer diferentes escenarios de uso. La capitalización de mercado de RWA es mucho mayor que la del mercado de criptomonedas porque la tokenización de RWA es un poderoso catalizador para redirigir la liquidez hacia las criptomonedas y combate las debilidades de las economías descentralizadas. El uso de RWA como garantía es un concepto popular en la tokenización, y los originadores de activos pueden usar RWA tokenizados para prestar y pedir prestado capital en DeFi. No sólo eso, los usuarios también pueden transferir la propiedad o los derechos relacionados de los activos subyacentes mediante la tokenización. En esta aplicación, el valor en cadena y el desbloqueo del potencial de liquidez son la expresión completa del potencial de tokenización de RWA.
Como hemos visto en el mercado de las criptomonedas, RWA tiene un potencial ilimitado para convertirse en una herramienta esencial para desbloquear valor y mejorar la sostenibilidad del ecosistema. InVar Finance ha dado los primeros pasos hacia el desarrollo de un modelo de tokenización de confianza minimizada, explorando soluciones que maximizan la flexibilidad de los RWA tokenizados y unen Web2. Al construir un modelo de tokenización sobre ERC-3525, el modelo de tokenización de confianza minimizada de InVar Finance supera las limitaciones de las soluciones ERC-721 y 1155 y, al mismo tiempo, agrega flexibilidad de inversión adicional para los usuarios.
ERC-1155 vs. ERC-3525
Imagine un mundo en el que todos pudieran invertir $100 en bienes raíces, tener la discreción de administrar RWA NFT y poder comerciar libremente en un DEX como ProsperEx sin preocuparse por la seguridad. Y esta es la gran ventaja de los RWA NFT en comparación con las inversiones tradicionales. La gran capacidad de datos y el alto grado de visualización hacen de NFT el mejor medio para la identidad en la cadena RWA. Por lo tanto, la infraestructura DeFi y NFT es extremadamente importante para la expansión de nuevas aplicaciones de RWA NFT.
D3X, un nuevo intercambio de NFT descentralizado, tiene como objetivo proporcionar la máxima liquidez para las NFT a través de un conjunto completo de infraestructura comercial. En cualquier caso, para las NFT, mejorar la liquidez es una tarea fundamental. Por lo tanto, al respaldar proyectos de NFT para ingresar al fondo de liquidez personalizado de la plataforma integrada, incluido NFT AMM, distribución de incentivos, lanzamiento de NFT, etc., D3X proporciona un canal para el comercio instantáneo de RWA por RWA NFT, y también permite a nuevos usuarios mantener Exposición al riesgo de RWA y obtener derechos e intereses relevantes al mismo tiempo, incluidas las recompensas simbólicas proporcionadas por D3X.
RWA: Superar desafíos y avanzar con valentía
Aunque la tokenización RWA tiene un potencial ilimitado, todavía necesita superar una serie de dificultades en esta etapa.
Un problema importante con la tokenización de RWA es la ejecución y coordinación de procesos dentro y fuera de la cadena. A diferencia de los protocolos de préstamos DeFi, donde la liquidación está totalmente automatizada y gestionada mediante código, la liquidación de la garantía RWA (al menos parcialmente) debe gestionarse fuera de la cadena, normalmente a través del sistema legal. Esto, a su vez, crea complicaciones para el deudor y complicaciones legales para el acuerdo en el que los APR se utilizan como garantía.
Además, la valoración y liquidez de la tokenización de RWA pueden verse afectadas por la dinámica del mercado y el sentimiento de los inversores, que no siempre están directamente relacionados con el valor intrínseco o el rendimiento del activo. Y esto traerá una volatilidad e incertidumbre diferentes o incluso peores que las de los activos tradicionales.
Además, es posible que el marco legal y regulatorio que rige la tokenización de RWA no interactúe perfectamente con el ámbito digital. El mercado también necesita resolver cuestiones relacionadas con la jurisdicción, los derechos de propiedad y la exigibilidad para proteger y garantizar la legalidad de los activos tokenizados.
Marlboro, investigador del 3WW3 (Instituto de Investigación Web3 para Asia, África y América Latina), cree que el mundo se encuentra actualmente en una etapa de falta de objetivos de inversión. A medida que se intensifica la confrontación entre China y Estados Unidos, muchos inversores comunes esperan invertir en países de mercados emergentes. Sin embargo, esta visión suele ser difícil de hacer realidad debido a las elevadas barreras de entrada, la falta de canales eficaces y controles cambiarios.
Actualmente, los mercados bursátiles y inmobiliarios de países emergentes como Vietnam, Indonesia e India son cada vez más favorecidos por los inversores. Esto se debe a que el rápido crecimiento económico y el enorme potencial de mercado en estas regiones han proporcionado retornos generosos a muchos inversores de capital multinacional. Sin embargo, debido a la falta de canales de inversión directa, los inversores comunes y corrientes no pueden beneficiarse directamente.
Blockchain puede tokenizar RWA y llevarlo al mercado de inversión global, enriqueciendo así los objetivos de inversión en el mundo de las criptomonedas y permitiendo que más usuarios nativos no cifrados participen en el mercado de comercio de criptomonedas, lo que traerá Web3. Más usuarios y fondos nuevos ralentizarán el fluctuaciones generales alcistas y bajistas causadas por el ciclo de cuatro años de Bitcoin.
En definitiva, el alcance de RWA se ha ampliado como nunca antes. La tokenización de RWA es intrínsecamente mucho mejor que los instrumentos financieros tradicionales porque puede mejorar la liquidez, la rentabilidad, la transparencia y muchos otros aspectos. Aunque el camino de desarrollo de la tokenización de RWA es accidentado y complicado, todavía hay muchos profesionales que trabajan incansablemente para lograr el objetivo de que la tokenización de RWA beneficie a la sociedad.
Respaldado por valor más allá de las criptomonedas, RWA permite la introducción de nuevos tipos de garantías en DeFi. Los usuarios pueden obtener fácilmente inversiones en cadena en instrumentos financieros tradicionales, como bienes raíces o letras del Tesoro, a través de criptomonedas, y recibir ingresos generados fuera de la cadena de bloques o ingresos híbridos. Sin embargo, las diferencias entre las criptomonedas y el dinero real presentan ciertos desafíos. Y si estos desafíos pueden superarse, la prosperidad de RWA eventualmente llegará.
En general, la tokenización de RWA puede convertirse en una nueva esperanza para la industria de las criptomonedas debido a su diversidad nativa y su sólida base de valor. Además de la tecnología, al educar al mercado con evidencia real y confiable que pueda demostrar la importancia de la tokenización de RWA, también es necesario sincronizar la regulación, la tecnología, las herramientas y el comportamiento del consumidor para mantenerse al día con el ritmo de la tokenización de RWA.
