Después de experimentar las recesiones de "May Poor" y "June Absolute", el mercado de criptomonedas en julio no marcó el comienzo del repunte esperado. Por el contrario, noticias negativas como la venta masiva por parte del gobierno alemán y el reembolso de Mt.Gox intensificaron el pánico de los inversores, provocando que el precio de Bitcoin cayera y provocando que todo el mercado criptográfico cayera en todos los ámbitos. Aunque el mercado ha sufrido un duro golpe, la combinación de múltiples factores positivos, como el plan de pago de FTX de 16 mil millones de dólares, las crecientes expectativas de recortes en las tasas de interés y los resultados de las elecciones estadounidenses, han llevado a muchos a creer que el mercado de criptomonedas puede comenzar a crecer. dar la vuelta en el cuarto trimestre de 2024.
Factores negativos importantes en este momento.
La compensación de Mt. Gox provoca pánico en el mercado: el precio de Bitcoin se desploma
La cuestión de la compensación en el incidente de Mt. Gox ha atraído gran atención del mercado. La presión de venta de hasta 142.000 BTC y 143.000 BCH desencadenó el pánico en el mercado el 24 de junio, lo que provocó que el precio de BTC cayera a alrededor de 60.000 dólares estadounidenses.
Cuando los pagos de Mt. Gox comenzaron oficialmente el 5 de julio, BTC cayó por debajo del nivel de soporte de $ 60,000 bajo una fuerte presión de venta. En el proceso, los mineros de BTC mostraron signos de capitulación. La experiencia histórica muestra que esto normalmente significa que los precios han tocado fondo. La última caída comparable de la tasa de hash se produjo en 2022, cuando Bitcoin se cotizaba a 17.000 dólares.
El cofundador y socio de Mechanism Capital, Andrew Kang, cree que la mayoría de los participantes del mercado no se dan cuenta de la gravedad de la posible caída en el rango de cuatro meses de Bitcoin. El análogo más cercano que podemos encontrar es el rango de mayo de 2021, cuando Bitcoin y las altcoins también experimentaron un aumento parabólico. El apalancamiento de las criptomonedas se encuentra actualmente cerca de máximos históricos (excluyendo CME), pero en este caso tenemos un rango más largo (18 semanas frente a 13 semanas) y todavía no hay una oscilación extrema. Experimentamos situaciones similares varias veces durante el mercado alcista de 2020-2021.
Quizás la estimación inicial de un mínimo de 50.000 dólares era demasiado conservadora y podría provocar un retroceso más extremo hasta el rango de 40.000 dólares. Tal retroceso puede causar un daño considerable al mercado y puede requerir varios meses de tendencia agitada/bajista (período de recuperación) antes de que se produzca una reversión a la tendencia alcista.
El gobierno alemán vende: casi la mitad liquidada
En las primeras operaciones de ese día, el gobierno alemán transfirió más de 10.000 Bitcoins que tenía a intercambios de cifrado y creadores de mercado en lotes. Esta acción provocó que el precio de Bitcoin cayera por debajo de los 55.000 dólares. Sin embargo, según datos de Arkham Intelligence, durante el cierre del mercado de valores estadounidense (alrededor de las 01:56 a.m. hora de Beijing del martes), la dirección del gobierno alemán recuperó 2.898 Bitcoins, aproximadamente 163 millones de dólares, principalmente de Coinbase, Kraken y Bitstamp. .
Según datos de Arkham, casi la mitad del plan de liquidación del gobierno alemán se ha completado. Desde que comenzó la venta masiva el mes pasado, sus tenencias de Bitcoin han caído de casi 50.000 a 27.461, con las tenencias actuales valoradas en aproximadamente $1.5 mil millones.
Los titulares recientes de la industria se han centrado en eventos como la liquidación del gobierno alemán y los reembolsos de Mt. Gox. Muchos analistas creen que esta es la razón principal de la reciente caída de Bitcoin. Sin embargo, los analistas de Bitfinex atribuyeron la caída a la debilidad estacional normal.
A pesar de la caída del mercado, los datos publicados por CoinShares mostraron que las entradas en productos de inversión en activos digitales alcanzaron los 441 millones de dólares la semana pasada. Entre ellos, los productos de inversión de Bitcoin representaron la mayor parte de la entrada total de productos criptográficos (398 millones de dólares), representando el 90%. Desde una perspectiva regional, las entradas provinieron principalmente de Estados Unidos, por un total de 384 millones de dólares. Otras compras mayores provinieron de Hong Kong (32 millones de dólares), Suiza (24 millones de dólares) y Canadá (12 millones de dólares), mientras que Alemania registró salidas de 23 millones de dólares.
El mercado minero de Bitcoin está tocando fondo
Recientemente, el precio de Bitcoin cayó a 54.000 dólares (ahora restablecido a 57.000 dólares). Esto ha dificultado la supervivencia de los mineros cuyas ganancias se han desplomado debido a la reducción a la mitad. Según las encuestas, si el precio de Bitcoin cae a 54.000 dólares, sólo las máquinas mineras ASIC con una eficiencia de más de 23 W/T serán rentables, y sólo unos pocos modelos de máquinas mineras apenas pueden soportarlo.
También se cree que el comportamiento de venta de los mineros es parte del motivo de esta caída de precios. Para hacer frente a los problemas de flujo de caja tras el halving, los mineros continuaron vendiendo. Sólo en junio entraron en el mercado 30.000 Bitcoins de mineros.
Los datos de F2 Pool muestran que, basándose en un coste energético estimado de 0,07 dólares por kilovatio-hora, cuando el precio de Bitcoin era de 54.000 dólares, sólo los mineros ASIC con una potencia unitaria de 26 W/T o menos eran rentables. En cuanto a los modelos específicos, seis máquinas mineras, incluidas Antminer S 21 Hydro, Antminer S 21 y Avalon A 1466 I, alcanzaron un punto de equilibrio de 39.581 dólares, 43.292 dólares y 48.240 dólares respectivamente. Otros modelos como el Antminer S 19 XP Hydro, Antminer S 19 XP y Whatsminer M 56 S++ requieren que los precios de Bitcoin superen los $51,456, $53,187 y $54,424 respectivamente para ser rentables.
En este contexto, a medida que la marea de inscripción retrocede, ya sea por reservas de flujo de efectivo o por migración y salida de la industria, las empresas mineras naturalmente optan por vender Bitcoin para sobrevivir.
Afortunadamente, a medida que el precio de Bitcoin cae, las minas pequeñas y medianas dejan de operar gradualmente, la dificultad de la minería de Bitcoin cae rápidamente y la capitulación de los mineros está a punto de terminar. El 9 de julio, los datos de BTC.com mostraron que la dificultad de la minería de Bitcoin se redujo en un 5% a 79,5 T, y la tasa de hash promedio de toda la red en los últimos siete días fue de 586,72 EH/s. Desde mayo, la cantidad de Bitcoin enviada por los mineros a los intercambios para su venta ha disminuido significativamente y los volúmenes OTC han disminuido significativamente. El 29 de junio, se agotó todo el volumen de operaciones en las mesas de operaciones extrabursátiles de las empresas mineras, lo que indica que la presión de venta había disminuido.
En general, las fluctuaciones de los precios de Bitcoin han tenido un gran impacto en la supervivencia de los mineros, pero a medida que el mercado se ajusta y el comportamiento de venta de los mineros disminuye gradualmente, la industria puede marcar el comienzo de un nuevo equilibrio.
Factores positivos dignos de atención.
Se espera que el plan de pago de FTX impulse el mercado a nuevos máximos
Según el plan de reorganización revisado de FTX y la declaración de divulgación presentada ante el Tribunal de Quiebras de Delaware de EE. UU. en mayo de este año, espera que el valor total de la propiedad que ha recaudado y convertido en efectivo y disponible para distribución esté entre $ 14,5 mil millones y $ 16,3 mil millones. , más de 11 mil millones de dólares que FTX debe a clientes y otros acreedores no gubernamentales. El efectivo extra se utilizará para pagar intereses a los más de 2 millones de clientes de la empresa.
Actualmente, FTX ha recibido la aprobación judicial para votar sobre un plan de compensación que los acreedores pueden optar por pagar en efectivo o en especie en criptomonedas. Los acreedores tienen hasta el 16 de agosto para votar y el juez Dorsey decidirá si aprueba el plan el 7 de octubre. Una vez aprobado, FTX pagará a los acreedores en un plazo de dos meses, que se espera que sea entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025.
Aunque aún no se ha determinado el método de pago final, el criptoanalista Ash Crypto cree que dado que la mayoría de los clientes de FTX son entusiastas de las criptomonedas, esta cantidad de hasta 16 mil millones de dólares ingresará al mercado de las criptomonedas y se convertirá en un importante catalizador para los aumentos de precios. Se espera que Bitcoin supere los 120.000 dólares, Ethereum supere los 12.000 dólares y otras altcoins aumenten de 10 a 50 veces.
Se espera un recorte de tipos de interés
La decisión de la Reserva Federal de aumentar y reducir las tasas de interés es uno de los factores importantes que afectan el precio de Bitcoin, y los recortes de las tasas de interés generalmente conducen a un mercado más fuerte.
Recientemente, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que la presión inflacionaria en Estados Unidos ha disminuido, pero que la Reserva Federal necesita más datos para demostrar que el riesgo de inflación ha pasado antes de decidir recortar las tasas de interés. Si las tasas de interés se reducen demasiado pronto, la inflación puede volver a aumentar; si las tasas de interés se reducen demasiado tarde, puede desacelerar el crecimiento económico o incluso desencadenar una recesión.
Aunque Powell dijo que aún no se ha determinado el momento de los recortes de las tasas de interés, ya que los últimos datos económicos en los Estados Unidos muestran que el crecimiento económico se está desacelerando, como los datos de las nóminas no agrícolas de junio, que se han revisado significativamente a la baja. y la tasa de desempleo ha subido al 4,1%, un nuevo máximo desde noviembre de 2021, se espera que el mercado reduzca las tasas de interés. Según la herramienta FedWatch de CME Group, al 9 de julio, el mercado esperaba la probabilidad de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión de tasas de interés de septiembre.
Subió al 73,6% y la probabilidad de quedarse quieto fue del 22,9%.
El régimen de criptocontabilidad entra en vigor
En diciembre del año pasado, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) anunció la primera versión de las reglas de contabilidad de criptomonedas, que exigen que las empresas que poseen Bitcoin o Ethereum registren los cambios en el valor de su moneda al valor razonable y los reflejen en los ingresos netos. Las nuevas regulaciones entrarán en vigor en el año fiscal que comienza después del 15 de diciembre de 2024 y se aplicarán a las empresas que cotizan y no cotizan en 2025.
Para los criptoactivos, este cambio en los estándares contables significa que empresas como MicroStrategy, Tesla y Blockchain podrán registrar los altibajos de sus tenencias de criptomonedas. Esto impulsará un mayor cumplimiento en el mercado de las criptomonedas y obtendrá inyecciones de liquidez de los principales mercados financieros.
Tendencia del precio de Bitcoin después de halvings anteriores
Hay tres tipos de tendencias del mercado: alcistas, bajistas y volátiles. No importa cómo cambie el mercado en el futuro, no se pueden escapar a estos tres patrones. Tratar de predecir la dirección del mercado es una tontería, basta con saber qué hacer si el mercado se mueve en una determinada dirección.
Si el mercado supera el nivel de resistencia actual y se sitúa por encima de 69.000, podría considerarse el comienzo de una tendencia alcista.
Hay dos escenarios posibles para un aumento:
1. Alcanzar el máximo anterior pero no superarlo: el mercado puede estar cerca del máximo anterior pero no lograr superarlo, o puede que solo lo supere ligeramente y luego retroceda. En este caso, no se deje engañar por las ilusiones del mercado y no persiga precios elevados. Ni siquiera necesita salir de la operación, simplemente reduzca parte de su posición, especialmente si siente que tiene sobrepeso.
2. Superar el máximo anterior y continuar hacia nuevos máximos: Si el mercado supera el máximo anterior y continúa hacia nuevos máximos, y se mantiene estable durante al menos 3 días. En este momento, debemos prestar atención a la fuerza del avance y observar si hay un fuerte retroceso dentro de 3 días a 1 semana, o si fluctúa hacia arriba. Si la tendencia es fuerte y sube rápidamente después de un avance, puede esperar y ver y esperar una corrección importante (al menos una corrección del 10%) antes de agregar otra posición. Si la tendencia no es fuerte y el aumento es lento, se recomienda reducir las posiciones en nuevos máximos para evitar falsas rupturas. En la actualidad, la posibilidad de seguir subiendo es baja. Si ocurre la segunda situación y la tendencia después del avance no es lo suficientemente fuerte, tenga cuidado con el riesgo de una fuerte caída. Referencia de mercado antes y después de los halvings anteriores:
La segunda mitad (2016.07.10)
Antes de esta reducción a la mitad, Bitcoin subió un 78% en un mes. Después de que los beneficios de la reducción a la mitad entraron en vigor, hubo un retroceso profundo, cayendo un 30% en una semana, y la caída máxima llegó incluso al 40%. Luego empezó a subir, de menos de 500 dólares a casi 20.000 dólares. Después del halving, el precio de la moneda se corrigió en un 30%.
La tercera mitad (2020.05.12)
En 2020, debido al 312, un evento históricamente raro del cisne negro, el mercado cayó bruscamente antes del halving. Si no se tienen en cuenta estas malas noticias, Bitcoin también experimentó una corrección del 20% en la semana anterior al halving. Se recuperó después del halving, pero no subió más, y el mercado pasó su tiempo en estado de shock. Retrocedió desde el punto más alto antes de la reducción a la mitad a principios de mayo y fluctuó hasta finales de julio antes de romper hacia arriba. Fluctuó durante tres meses completos y hubo dos correcciones de más del 10% en el medio.
Se puede ver en los dos halvings anteriores que Bitcoin saldrá del mercado de corrección antes y después del halving. En general, el mercado ahora espera que Bitcoin suba después del halving, pero ¿qué pasará esta vez? Es posible que se requiera mayor observación.
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