Autor: Teng yan, ex analista de Delphi Digital Compilador: 0xxz@金财经;
Este mes, el mercado de las criptomonedas ha experimentado una gran liquidación. Muchos inversores están entrando en pánico y sus carteras están reduciendo el riesgo más rápido de lo que se puede decir "HODL". El pánico es alto y las emociones están por los suelos.
La semana pasada, BTC cayó por debajo de $54,000 y ETH cayó por debajo de $2,850.
Es por eso que ahora es el momento perfecto para ser firmemente optimista con respecto a ETH.
Catalizadores a corto plazo
Se espera que el ETF spot de ETH se lance alrededor del 15 de julio, en menos de una semana. Dada la liquidación masiva que hemos visto antes, es razonable esperar que esta noticia desencadene un repunte. Los flujos iniciales de ETF al contado son una incógnita, pero creo que superarán las expectativas dentro de 12 meses.
Creo que el argumento más convincente para la afluencia es que los inversores de TradFi que ya están asignados al ETF de BTC también se diversificarán comprando ETH. Este movimiento les permite capturar una parte más amplia del mercado de criptomonedas (oro digital + plataformas tecnológicas) al tiempo que reduce el riesgo de un solo activo. "Diversificación" es un término que encanta a muchos inversores.
Las salidas de ETHE pueden ser limitadas. Actualmente cotiza a NAV, por lo que los inversores que deseen salir no tienen que esperar a que se lance el ETF para hacerlo. Además, Grayscale anunció que distribuirá acciones de su nuevo Ethereum Mini Trust, que tiene tarifas más bajas, a los titulares existentes de ETHE el 18 de julio.
Saldo BTC del gobierno alemán. Se han vendido en el mercado Fuente: Arkham
Los mercados de criptomonedas, incluido ETH, están siendo afectados por la liquidación de BTC por parte del gobierno alemán y el pago de Mt. Gox. Si bien algunas de estas preocupaciones son legítimas debido a las salidas de dinero reales, esta cuestión es única y debería abordarse lo antes posible. Alemania, en particular, ha estado bombardeando el mercado y actualmente le quedan menos de mil millones de dólares en BTC para la venta, lo que es 3 mil millones de dólares menos que el mes pasado.
Estado actual del mercado
El interés abierto (OI) de futuros perpetuos de ETH ha vuelto a los niveles anteriores de ETH. Si bien esto puede no ser muy significativo debido a los cambios generales de posición, indica una falta general de interés o preocupación, lo que deja más espacio para posibles ganancias.
Fuente: Kaito AI
A pesar del inminente lanzamiento del ETF, el sentimiento de ETH está en su punto más bajo. Esto da una idea del estado del mercado.
Muchos inversores y comerciantes OTC (por ejemplo, Jason Choi /Tangent, Andrew Kang /Mechanism) han expuesto sus argumentos de por qué nos encontramos en un punto de inflexión del mercado bajista. Puede que esto sea cierto, pero nadie sabe la respuesta exacta. Si el precio empieza a subir significativamente, tendrán que volver a comprar.
perspectiva a mediano plazo
Fuente: FedWatch
También se vislumbran mejoras en el entorno macroeconómico. Estamos entrando en un ciclo de recortes de tipos, en el que los mercados valoran una probabilidad del 73% de que se produzca un recorte de tipos en septiembre. Los analistas de Citi predicen que las tasas podrían caer 200 puntos básicos para 2025. Parece que vamos camino de un aterrizaje suave.
Los acreedores de FTX esperan recaudar entre 14.000 y 16.000 millones de dólares en efectivo para finales de año. Estas personas son nativas de las criptomonedas, por lo que es lógico que puedan usar algunas para comprar criptomonedas (h/t @wintermute_t).
También existe una gran posibilidad de que Trump gane las elecciones, lo que podría significar un mejor futuro regulatorio para las criptomonedas. Y Gensler ya no es presidente de la SEC.
Soy optimista sobre ETH
Hay buenas razones para ser optimistas con respecto a ETH en el corto y mediano plazo.
No soy el único que piensa así:
Ni siquiera he tocado la tecnología todavía; supongamos que todos estamos de acuerdo en que Ethereum es un factor clave en el éxito o el fracaso de la industria de la criptografía. El supuesto básico es que ETH es la mejor apuesta tecnológica en el mundo tokenizado.
"Si desea invertir en el desarrollo de la tokenización, Ethereum es el camino a seguir. Es la base de toda tokenización", Matt Hougan, director de información de Bitwise.
Una cosa es segura: no será un camino recto.
Los mercados todavía están nerviosos y necesitan recuperar la confianza después del shock de la semana pasada. Con las vacaciones de verano acercándose, es posible que el gran capital no esté listo para comprar hasta agosto.
