Autor: Sam Kessler

Compilado por: DeThings

Nota del editor: Niraj Pant, ex socio general de una importante firma de capital de riesgo criptográfico, llegó a un acuerdo secreto con la empresa de cartera Eclipse Labs, pero el cronograma era borroso y causó cierta controversia. El incidente ha generado preocupación sobre posibles conflictos de intereses y estándares éticos en la industria del capital de riesgo, destacando la compleja relación entre inversores y nuevas empresas.

  • Polychain dijo que su ex socio general Niraj Pant celebró un acuerdo secreto con la empresa de cartera Eclipse Labs que violaba las políticas del fondo.

  • Una investigación de CoinDesk reveló que el ex director ejecutivo de Eclipse Labs, Neel Somani, se comprometió con Pant a mantener tokens Eclipse por valor de 13,3 millones de dólares.

  • Según fuentes de Eclipse, Somani prometió los tokens como incentivo para que Pant reciba financiación de Polychain.

  • Polychain dijo que Pant no reveló la transacción al fondo. Más tarde, invirtió en Ritual, la startup de inteligencia artificial de Pant.

  • Pant confirmó que Eclipse Labs le asignó tokens de "asesor", pero dijo que no llegó a un acuerdo con la empresa hasta después de la inversión de Polychain.

  • La situación ofrece un vistazo a los negocios turbios típicos de la escena de financiación de la industria de la criptografía, en los que las empresas de capital de riesgo invierten en proyectos e inversiones a cambio de tokens en lugar de acciones tradicionales.

El gigante del capital de riesgo criptográfico Polychain acusó al ex empleado Niraj Pant de llegar a un acuerdo entre bastidores con la empresa de cartera Eclipse Labs que violaba las políticas del fondo.

Según tres personas familiarizadas con el asunto y los documentos internos de Eclipse revisados ​​por CoinDesk, el ex director ejecutivo de Eclipse Labs, Neel Somani, asignó silenciosamente el 5% del próximo token criptográfico de Eclipse a Pant en septiembre de 2022, justo después de que Pant instruyera a Polychain Days después de liderar los $ 6 millones de la compañía. Ronda previa a la siembra.

La asignación finalmente se redujo al 1,33%, por un valor de 13,3 millones de dólares, según la valoración totalmente diluida más reciente del token en una ronda de inversión privada. (Según una fuente cercana a Eclipse Labs, la última ronda de financiación de la compañía valora el token en un valor totalmente diluido (FDV) de mil millones de dólares.

Fundada por Olaf Carlson-Wee (primer empleado) del intercambio de criptomonedas Coinbase, Polychain es una de las firmas de capital de riesgo de criptomonedas más grandes y conocidas, con más de $11 mil millones en activos bajo administración. Pant se desempeñó como socio general de la empresa de 2017 a 2023, donde fue responsable de dirigir las inversiones de capital de riesgo de la empresa hacia nuevas empresas criptográficas prometedoras.

Desde entonces, Pant se ha convertido en una figura destacada en la industria de la criptografía y actualmente se desempeña como cofundador de la startup de inteligencia artificial blockchain Ritual, otra inversión de la cartera de Polychain.

Eclipse Labs construyó una cadena de bloques que combina tecnología de las populares redes Solana y Ethereum. Después de liderar la ronda presemilla de Eclipse en agosto de 2022, Polychain participó en una ronda Serie A de 50 millones de dólares en marzo de 2024.

Pant encabezó el acuerdo previo a la semilla, y una investigación de CoinDesk muestra que casi al mismo tiempo, se le asignaron tantos tokens criptográficos Eclipse como el propio Polychain. Según fuentes de CoinDesk, el acuerdo no fue revelado a la mayoría de los ejecutivos, asesores o grandes inversores de Eclipse.

Pant insiste en que el acuerdo es totalmente kosher, ya que no se finalizó hasta septiembre de 2022, un mes después de que Polychain ya hubiera invertido en Eclipse. Compartió documentos legales con CoinDesk que muestran que su asignación "consultiva" a los tokens Eclipse se revisó al 1,33% en 2024, pero se negó a comentar sobre el tamaño de su participación inicial o por qué se cambió.

Polychain le dijo a CoinDesk que no estaba al tanto de la participación financiera de Pant en Eclipse hasta que Pant dejó la empresa en 2023. El fondo dijo que debería haber revelado el acuerdo de acuerdo con sus políticas, que están diseñadas para proteger a las empresas y a sus inversores de conflictos de intereses.

"Polychain no estaba al tanto de la relación financiera entre Eclipse y Niraj Pant hasta que Niraj Pant dejó la empresa", dijo un portavoz de Polychain en un correo electrónico a CoinDesk. “Polychain tiene políticas y procedimientos sólidos para los empleados en funciones de asesoramiento. Después de que el Sr. Pant dejó Polychain, la empresa se dio cuenta de que había violado sus políticas e investigó el asunto.

La declaración de Polychain a CoinDesk proporciona una visión poco común del proceso de elaboración de salchichas en el acogedor mundo de las empresas de capital de riesgo criptográfico y los proyectos que financian. Las empresas de capital de riesgo rara vez discuten públicamente cuestiones de personal o estructuras de acuerdos, y Polychain no reveló públicamente las violaciones de las políticas de Pant hasta que CoinDesk informó al respecto.

línea de tiempo borrosa

Es probable que la revelación profundice la controvertida narrativa que rodea a Somani, quien renunció como director ejecutivo de Eclipse en mayo en medio de acusaciones de conducta sexual inapropiada. Somani negó las acusaciones y se negó a hacer comentarios para esta historia.

Dos fuentes anónimas cercanas a Eclipse afirmaron que Somani le prometió a Pant su participación asesora del 5% en los tokens de Eclipse antes de que se completara el acuerdo previo a la semilla.

La participación de Pant es mayor que la de cualquier inversor de Eclipse, excepto Polychain, que también posee el 5% de los tokens de Eclipse, según documentos revisados ​​por CoinDesk. La participación de Panter supera las acciones asignadas a otros asesores, inversores y todos los empleados de Eclipse, excepto el ex director ejecutivo.

Somani le dijo a su círculo íntimo que la generosa subvención simbólica tenía como objetivo incentivar a Pant a obtener el efectivo de Polychain y el reconocimiento que el veterano capitalista de riesgo codiciaba, según dos personas familiarizadas con el asunto.

Según los funcionarios de Polychain, el acuerdo no fue revelado a la firma de capital de riesgo ni a sus socios limitados en ese momento.

Fichas, no acciones

Esta vez también ofrece un vistazo a las normas de recaudación de fondos únicas del acuerdo en la industria de las criptomonedas, donde los tokens digitales generalmente se otorgan junto con, o en lugar de, cualquier capital. Las aplicaciones blockchain, los activos digitales y los libros de contabilidad descentralizados a menudo se promocionan como alternativas más transparentes a las finanzas tradicionales, pero las estructuras de propiedad de muchos proyectos líderes y criptomonedas siguen siendo opacas.

Eclipse Labs ha creado una cadena de bloques de capa 2 para brindar a los usuarios una forma más rápida y económica de realizar transacciones en la red Ethereum. El principal atractivo de la red es que toma prestados elementos de la popular cadena de bloques Solana para impulsar elementos clave de su diseño técnico, un detalle que le ha ayudado a generar entusiasmo entre dos de las comunidades de cadenas de bloques más grandes.

En la ronda de financiación de Eclipse, la distribución de tokens es crucial porque pocos inversores reciben capital en el proyecto. A la mayoría de las personas simplemente se les prometió una parte de los tokens de Eclipse, una criptomoneda que aún no existía y que Eclipse ni siquiera había anunciado públicamente.

Esta configuración no es atípica. Los inversores en criptomonedas a menudo ofrecen efectivo a cambio de tokens en lugar de acciones tradicionales, y las empresas rara vez divulgan estos acuerdos al público para no proporcionar municiones a los reguladores financieros en la lucha por clasificar las criptomonedas como valores de inversión.

"Eclipse Labs no revela al público los porcentajes de propiedad de los inversores", dijo un portavoz de Eclipse Labs a CoinDesk.

Los empleados, inversores y asesores de Eclipse han recibido casi el 50% del suministro futuro de tokens de Eclipse, según una tabla interna de asignación de tokens revisada por CoinDesk.

Pant insiste en que su propio acuerdo de consultoría con Eclipse es legítimo. Compartió documentos legales con CoinDesk que muestran que recibirá una participación del 1,33% en tokens Eclipse.

Extraído del Acuerdo de Consultoría revisado proporcionado por Niraj Pant

Esa cantidad, revisada de un total anterior que Pant no reveló, es menor que el 5% al ​​que Pant se comprometió inicialmente, según documentos y personas familiarizadas con el asunto, pero aún es más alta que la de todos los demás asesores de Eclipse y la de casi todos los inversionistas y empleados.

El acuerdo de consultoría compartido por Pant tiene fecha del 29 de abril de 2024, después de que dejó Polychain, y fue firmado por dos partes: Neel Somani, en nombre de Eclipse Labs y Niraj Pant, en nombre de "The Psychoological Operations Co."

Extraído del Acuerdo de Consultoría Enmendado proporcionado por Niraj Pant, firmado por Pant y Neel Somani

Según el acuerdo, Psychoological Operations Co. recibirá una subvención de tokens Eclipse a cambio de "reuniones periódicas sincronizadas por teleconferencia" requeridas por Eclipse. El acuerdo en sí no menciona a Polychain ni a su inversión previa a la semilla en Eclipse.

Una versión del acuerdo proporcionada a CoinDesk por Pant afirma que es una "enmienda" a un acuerdo de asesoramiento anterior fechado el 8 de septiembre de 2022, apenas unas semanas después de que se cerrara la ronda de financiación previa a la semilla de Eclipse, cuando todavía era socio general de Polychain.

Pant se negó a compartir el acuerdo original.

Política de policadena

Independientemente de si el puesto de asesor de Pant se completó antes del acuerdo previo a la semilla, si su puesto de asesor inicial en Eclipse comenzó mientras todavía trabajaba en Polychain, como lo demuestran sus propios documentos, entonces aún puede estar sujeto a Esto se revela en el la política de ética de la empresa, que describió en una extensa divulgación a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

Olaf Carlson-Wee, director ejecutivo de Polychain (Danny Nelson/CoinDesk)

En un documento de política oficial presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Polychain escribió: “Para monitorear cualquier conflicto de intereses, los empleados de Polychain deben limpiar preventivamente sus cuentas personales de ciertas transacciones potenciales que puedan parecer inapropiadas y deben primero y anualmente divulgación de tenencias de todas las cuentas individuales y divulgación trimestral de todas las transacciones.

La situación es particularmente notable porque Pant no solo es un ex empleado de Polychain, sino también cofundador de Ritual, una de las empresas de cartera más populares de Polychain.

Después de dejar Polychain y fundar Ritual el año pasado, Pant rápidamente se convirtió en un elemento básico entre los oradores de la industria blockchain y es considerado un líder intelectual en la intersección de las criptomonedas y la inteligencia artificial. Diseñado para descentralizar la ejecución de modelos de IA, Ritual pertenece a una clase de proyectos de blockchain e IA que se han convertido en los favoritos del capital de riesgo por derecho propio. En noviembre pasado, recaudó 25 millones de dólares de Polychain y otras empresas.

Polychain se negó a comentar si su relación con Ritual cambió como resultado de la supuesta violación de la política de Pant o si sabía de la violación antes de invertir en Ritual.

A pesar de las supuestas violaciones de las políticas, la inversión de Polychain en Eclipse aún puede dar sus frutos. El valor de su participación en Eclipse se ha multiplicado por diez desde que la empresa invirtió por primera vez en 2022, según una fuente cercana al fondo.