Aave Labs construyó su marca durante los últimos siete años mediante la creación de una plataforma de préstamos sencilla.
Evitó la complejidad y resistió el mercado bajista de 2022 como un negocio bancario DeFi estable.
Ahora Stani Kulechov, el cofundador finlandés de la empresa, está convirtiendo a Aave en un supermercado DeFi.
Comprende una moneda estable, llamada GHO; una billetera criptográfica llamada Family; y Lens Protocol, y una red social que está en proceso de recaudar 50 millones de dólares de inversores.
Junto con el negocio de préstamos de Aave, esas unidades ahora están ubicadas en una nueva empresa matriz llamada Avara, con sede en Londres.
Los movimientos están intensificando la rivalidad de Aave con varias empresas DeFi.
"Obviamente, el objetivo de un sistema descentralizado es que siempre hay puertas abiertas para los competidores", dijo Kulechov a DL News.
Ninguno ocupa un lugar más destacado que MakerDAO, el emisor de monedas estables de siete años que durante mucho tiempo se ha movido al mismo ritmo que Aave. Incluso cuando Aave agregó nuevos negocios, también lo hizo Maker.
"Cada persona en el planeta tiene capital social".
Stani Kulechov, Aave
En su intento por escalar, Kulechov está cambiando un modelo simple por un ecosistema más complicado.
Kulechov dijo a DL News que esto no será un problema. Al construir una plataforma de ventanilla única, Avara satisfará las necesidades tanto de los recién llegados a DeFi como de los usuarios veteranos de criptomonedas.
"Cada persona en el planeta, en cada idioma, cada nación, cada lugar tiene capital social", dijo Kulechov.
"Si podemos resolver la idea de poseer lo que es tuyo en línea, eso fundamentalmente generará más valor".
Hasta ahora, Kulechov y el equipo de Aave han demostrado ser expertos en desbloquear valor.
Al cobrar tarifas a los usuarios por pedir prestado, prestar, liquidar préstamos y realizar depósitos, Aave registró alrededor de 100 millones de dólares en ingresos en los últimos 30 días, según datos de TokenLogic.
El valor total bloqueado, o depósitos, de Aave se ha más que duplicado en los últimos 12 meses, a 11 mil millones de dólares, según muestran los datos de DefiLlama. Aave, activo en una docena de blockchains diferentes, superó a MakerDAO este año para convertirse en el tercer proyecto DeFi más valioso.
Construir un jardín amurallado para los usuarios de Aave puede parecer contradictorio, pero tiene sentido, dijo Drew Osumi, cofundador del estudio de riesgo Number Group.
"Si Avara tiene redes sociales, billeteras, préstamos y monedas estables, siento que hay un mundo en el que si alguien es completamente nuevo en el mundo de las criptomonedas, podría verlo como una experiencia de incorporación fácil", dijo Osumi a DL News.
"Parece que el gran plan es ser un Meta descentralizado y sin permisos, donde los usuarios sean realmente valorados a su valor de mercado".
Aún así, ¿por qué el mundo necesita otra plataforma de redes sociales?
"La gran idea probablemente no será reemplazar a Twitter", dijo Kulechov. "Lo que será interesante es tener una red compartida que esté abierta, que cualquiera pueda construir y que hoy tenga usuarios allí".
Lens Protocol permite a los desarrolladores crear aplicaciones similares a Instagram e incorporarles funciones criptográficas.
Está dirigido a los coleccionistas de NFT al convertir las fotografías de perfil y los identificadores de usuario en tokens no fungibles. También permite a las organizaciones autónomas descentralizadas, o DAO, proponer y votar sobre temas clave para su comunidad directamente en Lens.
Rivales de DeFi
Aave y Maker han sido la base de las finanzas descentralizadas desde la era de las ICO en 2017. Ambos han disfrutado de los meteóricos repuntes de las criptomonedas y ambos han soportado colapsos del mercado.
Los dos a menudo han colaborado incluso cuando competían.
Este duelo alcanzó su punto máximo con las monedas estables competidoras.
Maker emite DAI, la moneda estable descentralizada más antigua en DeFi. Aave comenzó a emitir su propia moneda estable, GHO, en julio de 2023.
Ambas monedas estables están vinculadas al dólar y cuentan con una garantía excesiva de otras criptomonedas. Acuñar 1 dólar de cualquiera de las monedas estables, por ejemplo, significa que necesitarías poner más de 1 dólar en otra criptomoneda como Ethereum.
Es un mercado que se espera que crezca a 3 billones de dólares en los próximos cinco años, según analistas de Bernstein.
"Las monedas estables son la mayor oportunidad de mercado en criptografía", dijo Lito Coen, jefe de crecimiento de Socket Protocol, un protocolo puente entre cadenas. "Si se aborda otro mercado después de los préstamos, las monedas estables son la expansión más lógica".
Volatilidad extrema
Con GHO, Aave también está haciendo una jugada competitiva. Esto se debe a que Maker lanzó su propio protocolo de préstamos, Spark, en 2023.
"GHO tiene mucho sentido, especialmente cuando una de las mayores monedas estables con exceso de garantía lanzó directamente un competidor con Spark", dijo Coen.
Las líneas de batalla se hicieron más claras en abril cuando la comunidad Maker propuso respaldar mil millones de dólares en DAI con una moneda estable nueva y no probada emitida por Ethena, una plataforma en la cadena de bloques Ethereum.
Llamado USDe, el activo respalda su paridad de 1 dólar de manera diferente que GHO o DAI.
En lugar de tener un exceso de garantía, está respaldado por Ethereum apostado y posiciones cortas de Ethereum en intercambios que generan dinero si el precio de Ethereum cae. Es un esquema novedoso pero no probado en condiciones de extrema volatilidad del mercado.
Para Aave, la llegada del mercado de Ethena significó mucho riesgo. Si el USDe cedía debido a la caída del mercado, existía la preocupación de que DAI también perdiera su vinculación.
Con más de 130 millones de dólares en DAI en Aave, ese era un riesgo que la comunidad de Aave no podía soportar.
1B $DAR
- acuñado de la nada (20% del suministro total)
-en un protocolo no probado en batalla
-con mitigación de riesgo cero
-oráculos débiles en menos de un mes
-para activos hipersensibles a las condiciones del mercado
es la definición de imprudente
Propondrá hoy la reducción del LTV de DAI en Aave
– Marc “Chainsaw” Zeller 👻 🦇🔊 (@lemiscate) 2 de abril de 2024
En abril, Marc Zeller, fundador de un proyecto de gobernanza DeFi llamado Iniciativa Aave Chan, propuso erradicar todos los mercados DAI en Aave.
Kulechov estuvo de acuerdo.
"El proceso de baja debería comenzar inmediatamente en caso de un resultado favorable", escribió Kulechov en el foro de Aave.
Kulechov atribuyó el episodio a la gestión de riesgos más que a la competencia cara a cara.
"Hubo un aumento significativo en la percepción de riesgo de DAI", dijo a DL News. "Si ese riesgo va a aumentar, lo mejor que se puede hacer es lo más conservador".
Mientras tanto, el Protocolo Lens de Kulechov se enfrenta a la competencia de otro protocolo de redes sociales basado en criptomonedas llamado Farcaster.
Los dos ofrecen muchas de las mismas características, pero Lens almacena más actividad (me gusta, seguimientos y publicaciones) en la cadena de bloques que Farcaster. Farcaster apuesta por la velocidad y la experiencia de usuario.
Farcaster tiene una gran ventaja hasta ahora, con casi 600.000 usuarios en comparación con los 430.000 de Lens. También cerró recientemente una ronda de 150 millones de dólares con una valoración de 1.000 millones de dólares liderada por Paradigm y a la que se unieron Andreessen Horowitz, USV y otros importantes capitalistas de riesgo.
"Es un sector completamente diferente dentro de las criptomonedas, y mucho menos probado".
Lito Coen, Zócalo
Sin embargo, aún está por verse la capacidad de permanencia de ambas empresas de redes sociales.
"El más incierto para mí es Lens", dijo Coen de Socket. "Es un sector completamente diferente dentro de las criptomonedas, que, en general, está mucho menos probado".
Nueva ronda de recaudación de fondos
Kulechov también espera lo mismo.
En junio, DL News informó que está lanzando una nueva ronda de recaudación de fondos que valoraría Lens en 500 millones de dólares.
"Soy un gran admirador de lo que Stani está haciendo con Avara", dijo Coen. "No creo que haya suficientes equipos pensando en grande e intentando escalar horizontalmente".
A pesar de todas las nuevas tecnologías y modelos de negocios en DeFi, las medidas de Kulechov muestran cómo el desarrollo de productos a la antigua y los nuevos mercados son clave para el crecimiento.
"Nos gusta pasar de la construcción de infraestructura a pensar en cuáles son estos negocios y también las interfaces que podemos construir", dijo Kulechov.
Liam Kelly es corresponsal de DeFi en DL News. Comuníquese con liam@dlnews.com.
