Mini Programa: Revisión diaria de las opiniones de los bancos de inversión/institucionales

1. UBS: Los precios del petróleo crudo podrían subir hasta los 90 dólares por barril en el tercer trimestre a medida que caigan los inventarios

UBS dijo que los precios del petróleo podrían subir a 90 dólares el barril este trimestre a medida que los inventarios se reduzcan. Giovanni Staunovo, estratega del banco, dijo que a medida que los inventarios de petróleo comenzaron a disminuir debido a la sólida demanda y el crecimiento limitado de la oferta, los inversores han comenzado a generar exposición al petróleo nuevamente. El banco espera que "los inventarios de petróleo caigan significativamente" en las próximas semanas mientras la OPEP+ continúa recortando la producción este trimestre.

2. Morgan Stanley: Los inversores deberían comprar acciones francesas antes de la segunda vuelta de las elecciones parlamentarias del domingo

Las estrategas de Morgan Stanley Marina Zavolock y Regiane Yamanari dijeron que los inversores deberían comprar acciones francesas antes de una segunda ronda de elecciones parlamentarias anticipadas el domingo, ya que el mercado podría recuperarse en cualquiera de los dos resultados más probables. Los bonos franceses se han visto impulsados ​​por factores políticos, ya que la Agrupación Nacional de Le Pen aparentemente no pudo obtener una mayoría absoluta en la Asamblea Nacional. La alianza centrista y anti-Le Pen de izquierda de Macron expulsó estratégicamente a 223 candidatos de los distritos electorales para evitar dividir a la oposición de extrema derecha y reducir sus posibilidades de ganar suficientes escaños para formar un gobierno. El equipo de Morgan Stanley dijo que esto significa que es probable que ningún partido obtenga los 289 escaños necesarios para obtener una mayoría.

3. Barclays: Es probable que el RBI se mantenga estancado a corto plazo

Se espera que la inflación al consumidor en India caiga bruscamente en los próximos meses, pero el Banco de la Reserva de la India aún puede esperar señales de un retroceso sostenido antes de tomar cualquier medida, dijeron economistas de Barclays. Los aumentos estacionales de los precios de los alimentos deberían mantener modesta la caída de la inflación de junio, pero se espera que los efectos de base hagan bajar considerablemente la inflación general en el tercer trimestre, y es probable que la inflación al consumidor esté por debajo del 4%. Barclays dijo que es probable que el Banco de la Reserva de la India permanezca en suspenso en el corto plazo, vigilando de cerca el impacto del monzón y los precios de las materias primas, ya que parece que el IPC general se mantendrá en línea con el objetivo. La agencia predice que la ventana para recortes de tipos de interés se abrirá en diciembre, pero si la inflación no se desarrolla como espera el Banco de la Reserva de la India, el recorte de tipos puede retrasarse.

4. Saxo Bank: Las señales de desaceleración económica de Estados Unidos hacen subir los precios de los metales preciosos

Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo que las ganancias se produjeron cuando el metal precioso rompió su reciente rango de negociación en medio de señales de que la economía estadounidense se está desacelerando. Hansen dijo en una nota que ambos metales cotizaban al alza antes del feriado del 4 de julio en Estados Unidos, después de que los datos mostraran que el sector de servicios de Estados Unidos sufrió una caída de cuatro meses en junio en medio de una fuerte contracción de la actividad empresarial y la reducción de los pedidos. años. Hansen dijo que esto ha devuelto algunas de las ganancias recientes del dólar, debilitado los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y aumentado aún más las expectativas de un recorte de tasas, lo que es una bendición para los metales preciosos.

5. Mitsubishi UFJ: Los débiles datos económicos de Estados Unidos pueden impulsar las expectativas de recortes de las tasas de interés, y el dólar estadounidense puede caer el próximo año

Mitsubishi UFJ Financial Group dijo en un informe que el dólar parece encaminado a caer el próximo año, ya que los recientes datos económicos más débiles de Estados Unidos pueden reforzar las expectativas del mercado de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Tras señalar el informe de servicios ISM más débil de lo esperado del miércoles y los datos de nóminas privadas de ADP que muestran un crecimiento del empleo más lento, el analista del banco, Lee Hardman, dijo: "En general, estos acontecimientos nos dan más confianza en que la inflación y el crecimiento de EE.UU. Una desaceleración continua alentará las tasas de interés de EE.UU. "Los mercados tendrán en cuenta más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo año", dijo, una suposición clave en las expectativas del banco sobre la debilidad del dólar.

6. UOB: Las preocupaciones de la Reserva Federal sobre la desaceleración de la inflación se han intensificado

Alvin Liew, economista senior de la UOB, señaló que las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal mostraban que a los responsables de la formulación de políticas de la Fed les preocupaba que la inflación estuviera progresando más lentamente de lo que esperaban en diciembre. Si bien las minutas indicaron que los responsables de la formulación de políticas de la Fed "enfatizaron la importancia de ajustar las decisiones políticas futuras a la luz de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos", fueron menos consistentes sobre cuánto tiempo y en qué medida mantener la política sin cambios. . En particular, algunos participantes subrayaron la necesidad de seguir siendo pacientes, mientras que varios advirtieron que podrían ser necesarias tasas de interés más altas si la inflación se mantiene alta o aumenta aún más. Algunos participantes mencionaron preocupaciones sobre el mercado laboral y advirtieron que un mayor debilitamiento de la demanda podría provocar ahora mayores pérdidas de empleos. De hecho, aunque el número de recortes de tasas esperados por los miembros del FOMC se ha reducido de tres a uno, las actas de la reunión mostraron que las autoridades están cada vez más preocupadas por el crecimiento económico y un mercado laboral potencialmente debilitado.

7. Royal Bank of Canada: el compromiso laborista impulsará el mercado inmobiliario del Reino Unido

El analista de RBC Capital Markets, Anthony Codling, escribió en una nota de investigación que se espera que los constructores de viviendas británicos Taylor Wimpey, Persimmon y Vistry Group sean los mayores ganadores de la victoria laborista en las elecciones generales británicas. La promesa del Partido Laborista de restablecer los objetivos de oferta de viviendas, mejorar los terrenos nuevos y planificar reformas impulsará el sector inmobiliario, haciéndolo más probable que sea recalificado. Si la nueva administración predica con el ejemplo, esperamos que esta declaración por sí sola sea suficiente para impulsar los precios de las acciones inmobiliarias en el corto plazo. Las acciones de Taylor Wimpey han subido un 1,2% este año, las de Persimmon un 3,1% y las de Vistry un 37%.

8. Mizuho Bank: Antes del anuncio de las nóminas no agrícolas, el yen subió después de que se levantara el escenario Ricitos de Oro.

Hideaki Minami, vicepresidente del equipo global de comercio de divisas de Mizuho Bank, dijo que no solo se estaba vendiendo el USD/JPY, sino también otros cruces de divisas con el yen y las criptomonedas, lo que indica que las posiciones acumuladas en el escenario Ricitos de Oro se están vendiendo. La posición estaba cerrada. El foco del USD/JPY es si el yen puede permanecer en 160 en el futuro cercano. Se esperaban los débiles datos sobre las nóminas no agrícolas de EE.UU. y el dólar estadounidense se ha estado vendiendo desde ayer. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo anteriormente que tomaría medidas si el mercado laboral muestra una debilidad inesperada. Por lo tanto, si el informe de empleo de hoy es débil, los mercados pueden considerar inevitable un recorte de tasas en septiembre.

9. BNP Paribas: La reacción del mercado a los datos sobre nóminas no agrícolas puede no ser simétrica

Los datos sobre nóminas no agrícolas del viernes podrían ser interesantes. Los analistas de BNP Paribas dijeron que la reacción del mercado a los datos de nóminas no agrícolas puede ser asimétrica. Después de que la tasa de inflación PCE subyacente subiera un 0,1% el mes pasado, el menor aumento desde noviembre del año pasado, la reacción del mercado a los datos de nóminas no agrícolas peores de lo esperado puede ser mayor que la reacción a los datos mejores de lo esperado. . Si tanto la inflación como el empleo se debilitan, se desencadenará un debate más amplio sobre si los datos se están reequilibrando o están comenzando a deteriorarse. Unos datos sobre las nóminas no agrícolas más débiles de lo esperado -especialmente si van acompañados de un aumento del desempleo- podrían solidificar los precios del mercado en dos recortes de tipos de la Fed en 2024 y obligar a los mercados a reevaluar los tipos terminales, ya elevados. Mientras tanto, si bien una sorpresa al alza en los datos provocará una liquidación de las expectativas sobre las tasas de interés, el consiguiente aumento de las tasas de interés será limitado, ya que la inflación ha logrado buenos avances recientemente y la Reserva Federal mantendrá su sesgo acomodaticio.

10. Commerzbank: Se espera una respuesta tibia de la libra ante las elecciones del Reino Unido

La libra subió frente al dólar, pero se mantuvo estable frente al euro cuando comenzaron las votaciones en las elecciones generales del Reino Unido. Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, dijo que a menos que surjan circunstancias completamente imprevistas, es probable que los laboristas ganen las elecciones fácilmente. Como resultado, es probable que la reacción de la libra esterlina a los resultados electorales sea moderada. Sólo hay dos resultados que podrían salir mal: uno en el que los laboristas ganen de manera aplastante, provocando nerviosismo en el mercado, o en el que el derechista Partido Reformista obtenga muchos más votos de los esperados.

11. Mitsubishi UFJ: la expectativa del Partido Laborista de ganar las elecciones estabiliza la confianza del mercado y aparece el amanecer de la libra

Mitsubishi UFJ Bank dijo que la libra esterlina podría beneficiarse de que el Partido Laborista británico obtenga una mayoría ampliamente esperada en las elecciones generales del jueves, incluso si la reacción inmediata de la libra es más débil. Lee Hardman, analista del banco, dijo en una nota que los participantes del mercado parecen estar satisfechos con una posible victoria laborista, lo que debería limitar cualquier impacto adverso sobre la libra. Dijo que el compromiso del Partido Laborista de priorizar la estabilidad económica y respetar las reglas fiscales estaba aliviando los nervios sobre los riesgos de una política fiscal laxa y una pérdida de confianza en la libra. Por otro lado, los inversores acogerán con agrado una mayor estabilidad política en el Reino Unido y la posibilidad de un acuerdo comercial mejorado para el Brexit, que podría respaldar a la libra.

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