Neil Bergquist, CEO de Coinspeaker Coinme, analiza cómo la inflación afecta a Bitcoin y a los dólares de manera diferente

En los últimos años, la inflación más alta en cuatro décadas ha devorado el poder adquisitivo de los consumidores, erosionando el valor de los ahorros en efectivo y exponiendo las desventajas de mantener la riqueza en monedas fiduciarias.

"El costo de vida oculto en dólares es la inflación", dice Neil Bergquist, cofundador y director ejecutivo de la criptobolsa Coinme. "El saldo de su cuenta bancaria vale menos con el tiempo si posee un activo inflacionario como la moneda fiduciaria".

La Reserva Federal ha aumentado agresivamente las tasas de interés en un esfuerzo por controlar la alta inflación, con la tasa de referencia de los fondos federales ahora entre 5,25% y 5,5%. Las tasas más altas están destinadas a desacelerar la economía y reducir la inflación, pero hasta ahora, la inflación se ha mantenido obstinadamente alta y no ha caído a los niveles que muchos analistas proyectaron a principios de 2024. Actualmente se sitúa en alrededor del 3,5%, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal de 2%.

En este entorno inflacionario, los inversores han buscado cada vez más activos que puedan actuar como cobertura contra el aumento de los precios y la devaluación del dólar estadounidense. Esto ha ayudado a impulsar la demanda de Bitcoin y otras criptomonedas como depósitos de valor alternativos.

Las desventajas de la moneda fiduciaria en un entorno inflacionario

A diferencia del suministro fijo de Bitcoin de 21 millones, no hay límite para la cantidad de moneda fiduciaria que un banco central puede imprimir, e imprimir más moneda tiende a diluir su valor. En los últimos años, la Reserva Federal ha estado creando más dólares para ayudar a financiar el gasto gubernamental y las medidas de estímulo.

“Si el gobierno estadounidense decide imprimir más dólares, lo que suele hacer, eso aumenta su oferta y disminuye el valor de los dólares existentes. Mientras tanto, el precio de activos finitos como bitcoin a menudo aumenta”, explica Bergquist.

"Nunca habrá más de 21 millones de bitcoins", añade. “Tiene una oferta fija, a diferencia de las monedas fiduciarias, y nadie puede cambiar eso. Ninguna persona o gobierno puede crear una nueva política para aumentar la oferta. Un político no puede ser elegido con una idea nueva y cambiarla. Está codificado en la cadena de bloques de Bitcoin”.

La mayoría de las monedas fiduciarias modernas se establecen con un objetivo de inflación porque un grado limitado de inflación puede promover el crecimiento económico al incentivar el gasto y la inversión sobre el ahorro. Pero el actual ciclo de aumento de las tasas de interés refleja una realidad que los consumidores ahora sienten cada vez que realizan una compra: la inflación se ha salido de control.

Cuando la inflación sube demasiado, devora los salarios reales y el poder adquisitivo. Los precios de los bienes y servicios aumentan, y la misma cantidad de ingresos o salarios ha disminuido el poder adquisitivo ya que cada dólar compra menos que antes.

Cómo funciona Bitcoin como reserva de valor

En este contexto de devaluación de la moneda fiduciaria, bitcoin y otros activos con suministros limitados están potencialmente posicionados para mantener mejor su valor.

“En períodos de inflación, los activos reales generalmente aumentan de valor”, señala Neil Bergquist. “Esto incluye acciones, bienes raíces y cosas tangibles. Bitcoin realmente ha demostrado ser un activo tangible, aunque mucha gente dice que es intangible. Es tangible porque un bitcoin no se puede imitar ni copiar. Es único. Usted es propietario de una propiedad única cuyo valor tradicionalmente ha aumentado, especialmente en tiempos de hiperinflación. También es tangible porque se puede canjear por USD en cualquier momento con un volumen de operaciones de decenas de miles de millones de USD-BTC cada día”.

Podemos ver este aumento de valor en la trayectoria a largo plazo de Bitcoin. En la década que lleva existiendo Bitcoin, su precio ha aumentado considerablemente a pesar de los períodos intermitentes de volatilidad.

Por ejemplo, el reciente aumento de la inflación se produjo en gran medida entre 2021 y 2023, con tasas que alcanzaron el 9,1% en EE. UU. en 2022. Durante ese mismo período, el precio del bitcoin aumentó de aproximadamente 32.000 dólares en enero de 2021 a 42.000 dólares en diciembre de 2023. Desde entonces, ha seguido aumentando, impulsado en gran medida por el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas. En julio de 2024, el precio ronda los 60.000 dólares, un aumento interanual de aproximadamente el doble.

"Si miras hacia atrás, sí, el precio sube y baja, pero cuando entra en un ciclo bajista, en un mínimo, su mínimo es casi siempre más alto que su mínimo anterior", señala Neil Bergquist.

“Si nos fijamos en el precio más bajo de bitcoin en un año determinado, en realidad es más alto que el mínimo del año anterior. Sube y baja, pero en general ha ido subiendo. Por eso es mejor no tomar decisiones emocionales basadas en la volatilidad del día o de la semana. La gente lo ve más como una reserva de valor a largo plazo, y tener esa perspectiva a largo plazo es importante”.

La volatilidad de Bitcoin se comprende mejor en el marco de su apreciación en horizontes temporales prolongados. Cuando los mercados colapsan y la inflación se dispara, los poseedores de Bitcoin tienen la ventaja de su curva de oferta limitada.

Hacia dónde podría ir Bitcoin desde aquí

Lo que separa a Bitcoin de las coberturas tradicionales como el oro es su base tecnológica de una cadena de bloques bien establecida y su función como dinero digital descentralizado. No existe una autoridad emisora ​​central, sólo una red distribuida de computadoras que ejecutan el código Bitcoin.

"Bitcoin es realmente una forma de dinero nativa digital y ha resuelto el problema de la confianza en un mundo nativo digital", dice Bergquist.

De cara al futuro, si persiste una inflación persistentemente alta, puede empujar a más inversores a adquirir activos más escasos como Bitcoin. Sin embargo, la adopción de criptomonedas para pagos y comercio se produce independientemente de las condiciones macroeconómicas.

Coinme es parte de esta tendencia, impulsando cajeros automáticos de bitcoins que los clientes pueden usar para convertir efectivo en criptomonedas y criptomonedas en efectivo, en más de 40.000 ubicaciones en los EE. UU. Además, Coinme permite a las personas utilizar una tarjeta de débito para comprar y vender criptomonedas dentro de su billetera digital.

"Estamos viendo muchas mejoras en la experiencia del usuario en las que los clientes no necesitan entender cómo navegar los desafíos técnicos de blockchain para poder interactuar con las criptomonedas", dice Bergquist. "En Coinme, manejamos esa complejidad por usted y la hacemos fácil".

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