Artículo original de Nina Bambysheva, Forbes

Compilación original: Luffy, Foresight News

Los recursos eléctricos se han convertido en un bien de moda en el campo de la inteligencia artificial (IA). Tomemos como ejemplo al proveedor de computación en la nube CoreWeave, que firmó una asociación de 3.500 millones de dólares con Core Scientific a principios de este mes. Según el acuerdo, CoreWeave pagará al minero de bitcoins con sede en Austin 290 millones de dólares anuales durante 12 años para que sus centros de datos alojen hardware informático relacionado con la inteligencia artificial. Además, CoreWeave cubrirá todos los gastos de capital.

El acuerdo fue una ganga para Core Scientific, cuyas acciones se duplicaron a 10 dólares a principios de junio. Algunos observadores creen que Core Scientific se ha convertido en una nueva "herramienta inteligente" en el campo de la inteligencia artificial. El 26 de junio, CoreWeave anunció una segunda colaboración que se espera que genere 1.200 millones de dólares en ingresos para Core Scientific durante los próximos años. Como uno de los mineros de Bitcoin más grandes de América del Norte, Core Scientific estuvo una vez en problemas y salió de la bancarrota en enero de este año.

Las aplicaciones de inteligencia artificial como ChatGPT están impulsando un aumento en la demanda de capacidad de computadora central (una consulta ChatGPT consume 10 veces más energía que una búsqueda tradicional en Google), lo que hace que empresas como Core Scientific sean atractivas porque pueden usar Texas y energía barata en lugares como Dakota del Norte y acuerdos para obtener más energía de otros lugares. La investigación del Laboratorio Nacional Lawrence Berkeley dice que normalmente se necesitan entre 3 y 5 años para construir un centro de datos de computación de alto rendimiento (HPC) desde cero, y con tiempos de espera de conexión a la red actuales de hasta seis años, tener suficiente energía es fundamental hoy en día.

Adam Sullivan, director ejecutivo de Core Scientific

"La demanda es ilimitada", dijo Adam Sullivan, director ejecutivo de Core Scientific. "Si ejecutamos dentro del alcance de nuestro contrato actual, seremos una de las diez principales empresas de centros de datos de los Estados Unidos y albergaremos una parte importante de nuestro contrato. El centro de datos de EE. UU. en los próximos años.

La investigación de JPMorgan muestra que desde que Core Scientific anunció el primer acuerdo de cooperación CoreWeave el 3 de junio, el valor de mercado total de 14 mineros de Bitcoin que cotizan en EE. UU. ha aumentado un 22%, en línea con la caída del 12% de Bitcoin y la ganancia del 4% del índice S&P 500. estaba en marcado contraste.

Los 14 mineros controlan alrededor de 5 gigavatios de energía, de los cuales 3,6 gigavatios podrían usarse para HPC, según una nota de investigación del 24 de junio de J.P. Morgan. También tienen acuerdos de compra de 4,5 gigavatios adicionales de nuevas centrales eléctricas en diversas etapas de construcción y obtención de permisos.

Esa es energía suficiente para abastecer a unos 3,4 millones de hogares durante un año. Impulsada por el auge de la inteligencia artificial, la demanda de energía de los centros de datos podría aumentar hasta el 9% de la generación de electricidad de Estados Unidos para 2030, según el Electric Power Research Institute. Este aumento proyectado es más del doble del consumo eléctrico actual.

Pero los mineros no pueden reutilizar fácilmente el exceso de electricidad en inteligencia artificial. Wes Cummins, director ejecutivo del desarrollador de centros de datos Applied Digital, dijo: "Es difícil obtener mucha energía en el corto plazo, y ese es un gran activo que muchos mineros de Bitcoin de EE. UU. tienen actualmente, pero solo tienen algunas instalaciones de soporte (principalmente fibra conexiones ópticas), estos contratos de energía serán valiosos". El cable de fibra óptica es fundamental en la informática de alto rendimiento porque permite la transmisión de datos a alta velocidad.

El analista de HC Wainwright, Kevin Dede, señaló: "Los puristas de Bitcoin responderán: 'No, no se pueden alojar máquinas de IA en los centros de minería de Bitcoin'. Bueno, lo entiendo. Se necesita aire más limpio y mejor. Pero agregó que los jugadores más pequeños de IA pueden hacerlo. No estaría interesado en los hiperescaladores (empresas con vastos centros de datos e infraestructura en la nube como AWS, Microsoft Azure y Google Cloud de Amazon), pero podrían integrarse mejor en la gama de servicios ofrecidos por los mineros de Bitcoin, lo que eventualmente podría conducir a una minería de Bitcoin. Híbrido de centro de datos HPC.

Y los inversores están de acuerdo.

El analista del banco de inversión Benchmark, Mark Palmer, escribió en un informe de investigación el 21 de junio: "En las últimas tres semanas, a medida que el valor de los activos energéticos de los mineros se ha vuelto más prominente, las calificaciones de las acciones mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa se han recalibrado. Incluyendo IREN El promedio El múltiplo de valor empresarial para un grupo de mineros que cotizan en bolsa, incluidos Miners, TeraWulf y BitDigital, es ahora de 7,8, frente a 5,2 hace dos meses".

Para las empresas mineras que acaban de experimentar la reducción a la mitad de las recompensas por bloques de Bitcoin, la demanda de energía provocada por el aumento de la inteligencia artificial puede describirse como inminente. La reducción a la mitad de las recompensas a 3,125 BTC provocó que los rendimientos de la minería cayeran a mínimos históricos. Además, descubrimos que ninguno de los 10 mineros que están incursionando en proyectos de inteligencia artificial no fueron rentables el año pasado, y Bitcoin, aunque se recupera lentamente de los efectos del invierno de criptomonedas de 2022, todavía cotiza por debajo del costo de minería.

Si bien Core Scientific está en el centro de atención, varias otras empresas mineras han estado adaptando sus operaciones para subirse al tren de la IA.

IRÉN

IREN, anteriormente conocida como Iris Energy, fue una de las primeras empresas en reconocer esta oportunidad. JP Morgan cree que IREN es el minero mejor posicionado para capitalizar la demanda de HPC/AI en función de sus acciones para aprovechar la oportunidad de construir centros de datos de alta calidad. La compañía también compró recientemente 816 GPU Nvidia H 100 (posiblemente el chip más potente en IA). Mike Colonnese, otro analista de HC Wainwright, dijo: "Con la excepción de Core Scientific, IREN y Hut 8, realmente no hemos visto un nivel tan alto de ingresos del negocio de la IA por parte de los mineros".

cabaña 8 

La minera de Bitcoin con sede en Miami anunció que obtuvo 150 millones de dólares en financiación de Coatue Management para construir una infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Coatue comprará un bono a cinco años ampliable hasta por tres años. La deuda pagará un interés del 8% y Coatue puede convertir la deuda en acciones a 16,395 dólares por acción, lo que supone una prima del 45% sobre el precio de las acciones cuando se anunció el acuerdo, y el precio actual de las acciones de Hut 8 ha aumentado a 14,99 dólares.

Asher Genoot, director ejecutivo de Hut 8

Asher Genoot, director ejecutivo de Hut 8, dijo: “Queremos crecer y construir con socios que tengan escala o que puedan coexistir a largo plazo. Estos socios deben ser actores establecidos en el ecosistema más amplio y el espacio de la inteligencia artificial, y estamos trabajando. Con muchos de estos socios, "los socios mantienen conversaciones". La clave, afirma, no es sólo qué empresas tendrán la oportunidad de entrar en este mercado, sino qué empresas tendrán la capacidad de hacerlo realidad, y Hut 8 es una de ellas. a ellos.

Palmer, de Benchmark, está de acuerdo: "Hut 8 ha demostrado que puede construir oasis de activos energéticos y centros de datos de forma relativamente rápida y rentable". Califica las acciones de Hut como una compra con un precio objetivo de 17 dólares.

Digital Aplicado

Applied Digital, uno de los primeros mineros en dedicarse a la construcción de centros de datos HPC, firmó recientemente una carta de intención para arrendar 400 megavatios de energía a un proveedor anónimo de computación a hiperescala de EE. UU. Dede, de HC Wainwright, dijo que las instalaciones de la compañía en Jamestown, Dakota del Norte, son un ejemplo interesante de un centro de datos llamado "mullet" que intenta equilibrar el trabajo de minería y HPC. La instalación combinaría computación de alto rendimiento con esfuerzos de minería de Bitcoin cuando haya un exceso de capacidad de energía.

"Creo que la gente está muy concentrada en la electricidad en este momento, pero si desea trasladar su negocio de la minería de Bitcoin a la HPC, muchos otros factores también son muy importantes", dijo el CEO Cummins, señalando que el tiempo de espera para los equipos eléctricos críticos. Son más de 2,5 años y hay escasez de talento con experiencia en grandes centros de datos. "Hemos dedicado mucho tiempo a esto, resolviendo problemas de la cadena de suministro y contratando expertos empresariales. Realmente nos vemos como la empresa de infraestructura HPC del futuro".

El analista de Needham, John Todaro, califica a Applied Digital como una de las mejores opciones en el espacio HPC/AI, al tiempo que destaca a IREN, Core Scientific, TeraWulf, Bitdeer, Hut 8, Bit Digital y HIVE Digital Technologies.

El negocio criptográfico tradicional sigue siendo fuerte frente a jugadores criptográficos más puros como Riot, CleanSpark y Marathon Digital Holdings (los tres mayores mineros de Bitcoin de EE. UU. por capitalización de mercado). Con Bitcoin cerca de máximos históricos, es poco probable que el apoyo de la creciente incertidumbre macroeconómica y política se desvanezca pronto.

El director ejecutivo de CleanSpark, Zach Bradford, dijo en una declaración a Forbes: "Creo que el mejor uso de nuestros recursos es centrarnos en la minería de Bitcoin. Esto no solo ayudará a estabilizar la red eléctrica, sino que también ayudará a dar forma al futuro de la moneda. Algunos de Nuestros centros de datos pueden soportar HPC, pero creemos que con la estrategia actual (negocio de minería de Bitcoin), estamos teniendo un impacto y un éxito más positivos”.

De hecho, Marathon ha ampliado sus operaciones mineras para admitir la nueva criptomoneda PoW kaspa (KAS). "Al extraer Kaspa, podemos crear un flujo de ingresos diferente al de Bitcoin", dijo Adam Swick, director de desarrollo de Marathon, en un comunicado en el sitio web de la compañía. En marzo, Forbes incluyó a Kaspa en su lista de blockchains zombies. , la razón es que es de poca utilidad.

CleanSpark anunció a principios de este mes que había agregado cinco nuevas minas en Georgia, invirtiendo un total de 25,8 millones de dólares, y el 27 de junio dijo que había acordado adquirir Grid Infrastructure en un acuerdo de acciones valorado en 155 millones de dólares. Mientras tanto, Riot está tratando de apoderarse de Bitfarms rivales a través de una guerra de poderes.

Un analista conocido como Pennyether on X advirtió que los inversores exclusivamente mineros deberían ser más cautelosos. "Han valorado el aumento de Bitcoin, pero si Bitcoin no aumenta como se esperaba, por ejemplo, el precio de Bitcoin se mantiene lateral durante un año, no puedo imaginar qué tipo de desastre enfrentarán muchas acciones mineras".

Por supuesto, ingresar a una industria nueva y altamente compleja es difícil, escribe Colin Harper, director de contenido e investigación de la empresa de servicios de minería de Bitcoin Luxor Technologies, "cuando te das cuenta de que los mineros competirán con algunas de las tecnologías más grandes y mejor capitalizadas". "El panorama se vuelve más difícil cuando las empresas compiten".

Colonnese, de HC Wainwright, dijo que construir una infraestructura de centro de datos de IA podría costar hasta 10 millones de dólares por megavatio, mientras que una granja minera de Bitcoin costaría entre 300.000 y 500.000 dólares por megavatio. "En general, el mercado responde bien a las cosas relacionadas con la IA, pero se trata de áreas que requieren mucho gasto de capital", afirmó.

Aún así, para aquellos con infraestructura y capacidad energética disponibles, pasar a la IA podría traer beneficios convincentes. Al reemplazar la volatilidad de Bitcoin con ingresos más estables provenientes de la computación con inteligencia artificial, los mineros pueden beneficiarse de presupuestos predecibles financiados por los clientes existentes. También ayudaría a los mineros a aumentar sus ingresos para que puedan permitirse las altas inversiones de capital necesarias para competir con los nuevos equipos de minería, concluyeron los analistas de Morgan Stanley en un informe de abril.

“La verdad es que las empresas de inteligencia artificial están dispuestas a pagar más por ello porque no les importa. Sus modelos de negocio son más poderosos. Con la minería de Bitcoin, no se sabe cuál será el precio de Bitcoin ni qué tan cara será la minería. Es difícil, por lo que se corren mayores riesgos”, dijo Dede.

El informe de Morgan Stanley destaca varios sitios mineros adecuados para la conversión de centros de datos, incluidos aquellos en Texas, Georgia, Canadá, los Emiratos Árabes Unidos y Bután. Los analistas de Needham dijeron que la mayoría de las minas que buscan modernizarse enfrentarían gastos de capital de más de 6 millones de dólares por megavatio.

Para muchas empresas mineras, esta es una oportunidad que no deben perder.

“Esto no significa que los mineros vayan a reinventar sus negocios”, dijo Phil Harvey, director ejecutivo del proveedor de servicios de custodia y consultora de minería de activos digitales Sabre 56. “Ya han invertido mucho dinero, tiempo y dinero en energía de criptomonedas. " Pero "sería una tontería no tratarlo (el centro de datos) como un negocio", añadió. "Ofrece un horizonte de inversión más amplio, y las empresas de capital privado están invirtiendo en HPC/AI porque los inversores no quieren perderse la ola de inteligencia artificial”.