Se puede decir que la tendencia reciente de Bitcoin ha pasado por dos fases de hielo y fuego:
Después de que se publicaron los datos del IPC a mediados de junio, BTC inmediatamente tuvo una fuerte tendencia positiva y el precio de la moneda se acercó a los 70.000 dólares estadounidenses, después de que Powell dijera que no recortaría las tasas de interés, cayó desde cerca de 70.000 dólares estadounidenses; dólares por debajo de la marca de 60.000 dólares estadounidenses!
Hablemos de los tres principales beneficios de Bitcoin este año:
ETF al contado
Reducción a la mitad de Bitcoin
La Fed recorta las tasas de interés
Se han conseguido dos de estos tres.
Después de la adopción del ETF al contado de Bitcoin en enero, el precio de Bitcoin se disparó de 30.000 dólares estadounidenses a más de 40.000 dólares estadounidenses.
En abril, tras la reducción a la mitad de Bitcoin, el precio de Bitcoin superó la marca de 60.000 dólares estadounidenses y desde entonces se ha ido consolidando entre 60.000 y 70.000 dólares estadounidenses.
Entonces, si el último beneficio del recorte de tasas de interés de la Reserva Federal se materializa, ¿hasta dónde llegará Bitcoin?
Para responder a esta pregunta, nuestro equipo de investigación de inversiones de Damei también realizó un estudio cuidadoso con la esperanza de responder a sus dudas.
01. El impacto del último recorte de tipos de interés
Al escuchar las noticias, parece que la Reserva Federal está constantemente subiendo y bajando los tipos de interés. De hecho, la última vez que la Reserva Federal recortó los tipos de interés fue en 2020. Esa vez, debido a la epidemia, el entonces presidente de la Reserva Federal bajó los tipos de interés. tasa de interés de la deuda estadounidense a 0 en un solo paso.
La última vez fue en la segunda mitad de 2019. El tiempo entre estos dos tiempos fue solo de aproximadamente medio año, por lo que pueden considerarse como el mismo ciclo.
Cualquier recorte adicional de las tasas de interés se remonta a la crisis financiera mundial de 2007-2008. En ese momento, Bitcoin aún no se había creado, por lo que comenzaremos nuestro análisis desde el recorte de las tasas de interés de 2019 para ver cuál es el poder de la Fed sobre las tasas de interés. es.que grande.
El primer recorte de tipos de interés en 2019
Los recortes de tipos de interés en 2019 comenzaron en julio y finalizaron en octubre. Abrimos el gráfico de tendencias de Bitcoin de Coingeico y vemos que la tendencia de Bitcoin a lo largo de 2019 es así:
La parte enmarcada en rojo es el ciclo de recorte de tipos de interés.
Si se suma la tasa de interés base de la Reserva Federal, se ve así:
A principios de 2019, el precio de Bitcoin era de entre 3.000 y 4.000 dólares estadounidenses, pero se había duplicado a 8.000 dólares antes del recorte de tipos de interés.
Tan pronto como se anunció la noticia del recorte de los tipos de interés, el precio de Bitcoin alcanzó un máximo de 10.000 dólares en julio, y luego dio la vuelta y bajó.
Entonces, a juzgar por esta tendencia, el recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal no parece ser muy poderoso.
Segundo recorte de tipos de interés en 2020
Entonces echemos un vistazo al segundo recorte de tipos de interés en 2020. Este recorte de tipos se completó en marzo.
El 3 de marzo de 2020, la tasa de interés se redujo por primera vez en 50 puntos básicos. Luego, el 15 de marzo, la Reserva Federal celebró otra reunión del FOMC y redujo el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 1 punto porcentual a un rango de 0% a 0,25%.
Sin embargo, vemos que el precio de Bitcoin solo superaba los 5.000 dólares estadounidenses en ese momento y no hubo un gran aumento en respuesta. En cambio, comenzó a subir hasta finales de año y hacia finales de año. año superó la marca de los 30.000 dólares estadounidenses.
Durante este ciclo de subida de Bitcoin, la tasa de interés de la Reserva Federal ha permanecido intacta en el suelo.
02. La relación entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y Bitcoin
Después de observar los dos recortes de tasas de interés anteriores, parece que tuvieron poco impacto en BTC. Entonces algunos amigos dijeron que la deuda estadounidense es el competidor que desvía fondos directamente.
No es imposible. Nuestros socios de investigación de inversiones abrieron el sitio web oficial del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y recopilaron una gran cantidad de datos:
Estos deberían ser los datos más autorizados, ¿verdad? Obtuvimos manualmente un gráfico del rendimiento del Tesoro a cinco años y el precio de BTC:
En la imagen, podemos ver que durante el recorte de tasas de interés en 2019, el rendimiento de los bonos gubernamentales cayó del 3% a menos del 2%, y el precio de Bitcoin aumentó de más de 3.000 a alrededor de 10.000 dólares estadounidenses.
Sin embargo, a medida que el rendimiento de los bonos gubernamentales siguió cayendo, el precio de Bitcoin no aumentó bruscamente, sino que comenzó a reaccionar más de medio año después.
Esto hace que la gente se pregunte: ¿el interés realmente tiene un impacto en el precio de Bitcoin? ¿Hay otros factores que influyen?
03. La relación entre la tasa de inflación y Bitcoin
Nuestro hermoso equipo de investigación de inversiones tiene experiencia profesional en finanzas.
Cuando analizamos la macroeconomía, normalmente no podemos mirar únicamente las tasas de interés, sino también junto con la tasa de inflación, es decir, el IPC.
También obtuvimos un IPC de cinco años, que son los datos de inflación y el gráfico de tendencia de precios de BTC:
Esta imagen parece un poco interesante. Cuando Bitcoin se disparó a finales de 2020, resultó ser cuando el IPC de EE. UU. se disparó.
Algunas personas preguntaron por qué se seleccionó el período de 5 años. De hecho, los miembros del equipo de investigación de inversiones de Dameiliang también estaban indefensos porque había muchos datos en el sitio web oficial del Departamento del Tesoro de los EE. UU., pero solo los 5. El período de dos años fue el más completo, lo que permitió realizar comparaciones horizontales con múltiples indicadores.
Pero podemos ver en el gráfico de tendencias anterior que sólo los datos de cinco años son los más completos.
04. El impacto de las tasas de interés reales
Durante nuestro análisis, nuestros socios de investigación de inversiones descubrieron que otros datos parecen reflejar mejor el impacto de los precios y las tasas de interés de Bitcoin.
Es la tasa de interés real.
¿Cuál es la tasa de interés real?
Tomamos la tasa de interés que se muestra en los pagarés del Tesoro de los Estados Unidos y le restamos la tasa de inflación para obtener la tasa de interés real.
Entonces echemos un vistazo a la relación entre la tasa de interés real del bono del Tesoro a 5 años y Bitcoin:
Si tienes buen ojo, esta imagen te resultará interesante:
En la primera mitad de 2019, aunque la Reserva Federal no redujo las tasas de interés porque la tasa de inflación estaba aumentando, el rendimiento real de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayó y Bitcoin comenzó a subir nuevamente. En la segunda mitad de 2019, aunque la Reserva Federal recortó las tasas de interés, la tasa de inflación también estaba cayendo en ese momento, por lo que el rendimiento real se mantuvo en el rango de 0 a 0,5% y el precio de Bitcoin se mantuvo relativamente estable.
Cuando llega el año 2021, la tasa de inflación se ha disparado debido a la epidemia, pero al mismo tiempo, las tasas de interés de los bonos estadounidenses siguen siendo bajas. Como resultado, el rendimiento real de los bonos estadounidenses es un pequeño porcentaje negativo. Esto llevó a que una gran cantidad de fondos abandonaran la deuda estadounidense y buscaran otras alternativas antiinflacionarias. En ese momento, el precio de Bitcoin naturalmente marcó el comienzo de un aumento.
Queridos amigos, debéis saber que no sólo el oro y el Bitcoin son antiinflacionarios, sino que los propios bonos estadounidenses también son inversiones antiinflacionarias diseñadas por el emperador estadounidense.
Echemos un vistazo al ciclo posterior a 2022. A medida que el emperador estadounidense comience a aumentar violentamente las tasas de interés, el rendimiento real de la deuda estadounidense pasará de negativo a positivo. En este momento, la deuda estadounidense puede volver a superar la inflación y Bitcoin también ha marcado el comienzo de una. boom. La ola se desplomó.
05. ¿Es insostenible la escala de la deuda estadounidense?
Hoy en día, la escala de la deuda estadounidense es cada vez mayor. A juzgar por esta tendencia, ¿cuánto tiempo se puede mantener el alto rendimiento de la deuda estadounidense?
En los últimos cinco años, el tamaño de la deuda estadounidense ha aumentado de 22 billones a 34 billones. En correspondencia con el tamaño del PIB estadounidense, todavía ronda los 20 billones en los últimos años.
Por lo tanto, mucha gente cree que el emperador de los Estados Unidos no puede permitir la emisión de deuda estadounidense a un ritmo más rápido que el PIB sin límites durante mucho tiempo, de lo contrario, los impuestos recaudados en todo el país pueden no ser suficientes para pagar los intereses a largo plazo.
Si esto sucede, la única opción es recortar las tasas de interés.
En ese momento, la tendencia de los rendimientos reales de los bonos estadounidenses puede repetir la escena de hace tres años:
06. ¿Hasta qué punto pueden subir las tasas de interés después del recorte de tasas?
El contenido de hoy puede ser más informativo.
Aquí hay un resumen de los factores que afectan el ascenso y la caída de BTC:
En primer lugar, no se puede mirar simplemente la tasa de interés de la Reserva Federal, hay que mirarla junto con el IPC, que es la tasa de inflación, por lo que el mejor indicador es la tasa de rendimiento real.
En términos generales, siempre que crea que la tasa de inflación no bajará, ¡mantenga Bitcoin firmemente!
En segundo lugar, la escala de la deuda estadounidense no puede exceder la tasa de crecimiento del PIB durante mucho tiempo. La escala actual es extremadamente grande. En los últimos días, el gasto del gobierno estadounidense en intereses de la deuda ha excedido el gasto militar por primera vez. La deuda estadounidense servirá como inversión antiinflacionaria en el futuro. Su estatus puede verse cuestionado hasta cierto punto. Esta es una buena oportunidad para nuestro Bitcoin. Sólo entonces se reconocerá verdaderamente el estado de nuestro oro electrónico Bitcoin.
Finalmente, noviembre de este año en Estados Unidos puede ser un momento crítico de este ciclo. Por un lado, el mercado cree en general que las tasas de interés comenzarán a reducirse antes de noviembre y, por otro lado, la deuda nacional lo hará. También será el tema central del debate entre los candidatos de ambos partidos.
Una vez que exista un fuerte compromiso para limitar el tamaño de la deuda a largo plazo, Bitcoin marcará el comienzo de otro mercado alcista ~
Antes de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en 2021, Bitcoin ha alcanzado la marca de los 60.000 dólares.
Si le pides a la hermosa niña que adivine un número, si la tasa de inflación actual permanece sin cambios y la tasa de interés de la Reserva Federal puede reducirse a 0, entonces Bitcoin definitivamente puede duplicarse a más de 120.000 dólares estadounidenses.
Sin embargo, todavía es un poco improbable que la tasa de interés llegue a 0. Si la tasa de interés se reduce a la mitad hasta el 2,0%, se estima que el precio de Bitcoin rondará los 80.000 a 100.000 dólares estadounidenses.
