¿Cómo se formó el sistema monetario después de la Segunda Guerra Mundial? Antes de que el dólar estadounidense se convirtiera en una moneda fuerte, el comercio internacional se basó inicialmente en metales preciosos, más comúnmente oro. Existe un concepto familiar de "patrón oro". En el siglo XIX, cuando se emitía papel moneda, el valor nominal requería que estuviera vinculado a un determinado peso de oro. Había "libras de oro" y "francos de oro", el oro y los billetes eran intercambiables y el patrón oro existió durante unos 60 años.
Cuando el oro adquirió un significado diferente y se volvió valioso, muchas personas vieron una manera de enriquecerse y obtuvieron divisas vinculadas al oro extrayendo oro y desarrollando el comercio exterior. Es posible que se sienta confundido después de escuchar esto. Respecto a los pros y contras del comercio exterior, las noticias están llenas de "superávit" y "déficit" todos los días. Durante la era del patrón oro, la estrategia del gobierno para hacer frente a estas fluctuaciones resultó ser el laissez-faire. El déficit comercial provoca la pérdida de oro, la oferta monetaria naturalmente disminuye y los precios caen. Esto reduce los costos de exportación, mejora la competitividad de los bienes internos y alivia el déficit. El gobierno a menudo no interfiere con este proceso de ajuste natural, ni le importa el desempleo y la quiebra.
Pero en la década de 1930, los principales países europeos que debían enormes sumas de dinero durante la Primera Guerra Mundial y necesitaban depender del financiamiento estadounidense ya no podían mantener el patrón oro. Se han formulado diferentes medidas de gestión de divisas, centrándose en la tasa de desempleo. Cuando vuelven a producirse déficits en el comercio exterior, comienzan a fijar aranceles elevados y a reducir las importaciones para apoyar a las empresas nacionales. Por supuesto, algunos países violan las convenciones y ajustan el tipo de cambio entre sus monedas y el oro.
Después de sufrir los enormes daños causados por la Segunda Guerra Mundial, varios países se enfrentaron al problema de restaurar sus economías y establecer nuevos sistemas eficaces para la circulación de bienes y capitales. En julio de 1944, 730 altos funcionarios económicos de 44 países diferentes de todo el mundo se reunieron en Bretton Woods para una reunión de tres semanas. En esta reunión se determinó el nuevo sistema monetario, también llamado sistema de Bretton Woods. Echemos un vistazo a lo que significa el sistema de Bretton Woods. En pocas palabras, estableció el estatus del dólar estadounidense y el sistema de tipo de cambio fijo entre el dólar estadounidense, el oro y otras monedas. También hubo acaloradas discusiones entre representantes del Reino Unido y Estados Unidos. La capacidad del dólar estadounidense para convertirse en una "moneda mundial" no depende únicamente de la fuerza industrial y militar de Estados Unidos. Estados Unidos, que proporcionó flujo de caja a la mayoría de los países en los primeros años de la posguerra, también fue un factor.
Después del final de la Segunda Guerra Mundial, Europa Occidental y Japón estuvieron casi al borde de la bancarrota, pero Estados Unidos envió una gran cantidad de dólares estadounidenses a un costo menor para construir infraestructura, materias primas, etc. Tener dólares estadounidenses no sólo genera interés, sino que también es más asequible, lo que le da al dólar estadounidense una posición indestructible en el mundo capitalista.
No sólo Europa está satisfecha, sino también el gobierno de los EE.UU. Los ejecutivos financieros de los EE.UU. también están libres. La mayoría de ellos van a trabajar en autobuses especiales después de las 9 en punto, y a las 7 en punto ya no hay nadie allí. noche. El dólar estadounidense ha mantenido su dominio durante 20 años.
Según el sistema de Bretton Woods, los países necesitan más dólares estadounidenses para comprar bienes. Uno es exportar y el otro es atraer capital estadounidense. Sin embargo, para controlar la tasa de inflación, es imposible emitir indiscriminadamente, por lo que se produjo una "escasez de dólares". ¿Cómo aliviarlo? Al aumentar el déficit de comercio exterior de Estados Unidos, se puede aliviarlo, lo que provocará que fluyan más dólares estadounidenses al mercado internacional y garantizará que no se ponga en duda la estabilidad de la economía estadounidense. Este fenómeno se denomina "dilema de Triffin".
El déficit comercial exterior y el déficit fiscal de Estados Unidos no son fatales. El verdadero problema radica en la relación competitiva implícita entre el dólar estadounidense y el oro. En los más de 20 años transcurridos desde el final de la Segunda Guerra Mundial, aunque la cantidad de reservas de oro en Estados Unidos se ha mantenido casi sin cambios, si todos los gobiernos y empresas extranjeros que poseen activos en dólares estadounidenses vendieran sus dólares estadounidenses y exigieran un cambio por oro a un precio precio de 35 dólares la onza, el gobierno de Estados Unidos se enfrentará al dilema impagable. Para mantener el funcionamiento del sistema de Bretton Woods, los inversores deben estar convencidos de que mantener el dólar estadounidense es más seguro que tener oro, y que la fortaleza del dólar estadounidense no se verá sacudida por los déficits comerciales.
A finales de los años 1960, se lanzó la "Guerra para defender el dólar estadounidense". Estados Unidos ha adoptado una variedad de estrategias, como imponer una "tarifa de guarnición", que exige que los países europeos asuman el costo de estacionar tropas estadounidenses en su territorio para recaudar dólares estadounidenses. Estados Unidos también ha establecido un "fondo de oro" para coordinar con países como Gran Bretaña y Alemania la asignación de 270 millones de dólares en reservas de oro para resistir la venta especulativa del dólar estadounidense. Trata temporalmente los síntomas, pero no puede resolver fundamentalmente el problema. De hecho, en los 25 años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, la tasa promedio de crecimiento económico anual de Estados Unidos fue sólo del 3%, muy por debajo del 6% de Europa occidental. Además, la participación de Estados Unidos en la producción industrial mundial cayó del 35% en 1950 al 27% en 1969. La tasa de crecimiento de la economía y el comercio exterior de Estados Unidos no pudieron soportar la creciente oferta de dólares estadounidenses y el colapso del sistema de Bretton Woods. era inevitable.
Para evitar que los particulares acaparen oro, Estados Unidos alguna vez prohibió la compra privada de lingotes y pepitas de oro, excepto para joyería de oro y fines médicos. Sin embargo, en Europa no existen tales restricciones. Esto permitió a los inversores vender dólares en Londres y comprar oro en grandes cantidades, lo que provocó que el precio del oro en el Reino Unido fuera 1/7 más alto que el de los Estados Unidos. A finales de la década de 1960, los países de Europa occidental utilizaban el espacio del 1%. el sistema de Bretton Woods para intervenir artificialmente en los tipos de cambio con el fin de estimular las exportaciones, empeorando aún más la situación de las importaciones y exportaciones de Estados Unidos. En el verano de 1971, el valor de mercado de las reservas de oro de Estados Unidos cayó a 10.200 millones de dólares, mientras que los dólares estadounidenses que circulaban en los mercados extranjeros llegaban a 40.000 millones de dólares.
A partir de agosto de 1971, se suspendió el intercambio mutuo entre el dólar estadounidense y el oro y el precio del oro se ajustó a 38 dólares la onza, lo que permitió a los países europeos ajustar sus tipos de cambio sobre esta base. Esta medida se denominó "Acuerdo Smithsoniano". ". Fue adoptado formalmente en la reunión anual del Instituto Smithsonian en diciembre de 1971. Sin embargo, la Reserva Federal implementó una política de tasas de interés bajas durante este período. Como resultado, los dólares estadounidenses en los mercados extranjeros no regresaron a los Estados Unidos, sino que se convirtieron en activos financieros, transmitiendo los problemas de inflación a otros países. En la primavera de 1973, siete países europeos y Japón anunciaron unánimemente que sus tipos de cambio ya no estarían vinculados al dólar estadounidense y entrarían oficialmente en un estado de libre flotación. En ese momento, el sistema de Bretton Woods colapsó por completo.
El ascenso y el colapso del sistema de Bretton Woods no sólo cambiaron el panorama monetario y financiero mundial, sino que también proporcionaron una importante experiencia histórica y esclarecimiento para el orden económico internacional.
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