Autor: Investigación Blockworks
Compilado por: Félix, PANews
Recientemente ha habido muchos rumores sobre TON y Telegram, y mucha gente cree que TON será el próximo SOL o ETH. Blockworks Research publicó un artículo interpretándolo, creyendo que el crecimiento posterior de TON será débil y puede no cumplir con las expectativas.
La fidelidad del usuario de Telegram no es alta
Telegram tiene influencia global y una cantidad considerable de usuarios activos diarios (DAU) que pueden desviar a los usuarios a TON. Según esta medida, Telegram es una de las aplicaciones más utilizadas en el mundo.
Según datos proporcionados por Telegram, Telegram es una de las aplicaciones más populares del mundo. El número total de usuarios alcanza los 900 millones, ocupando el octavo lugar entre las aplicaciones globales.
Sin embargo, medido por DAU, la rigidez de los usuarios de Telegram está sobreestimada.
La relación DAU/MAU de cada aplicación social en la siguiente figura muestra que, aunque el MAU (usuarios activos mensuales) de Telegram es alto, su DAU es relativamente bajo (alrededor de 55 a 200 millones, lo cual es muy bajo en comparación con las aplicaciones de la competencia). La relación DAU/MAU es sólo del 15%.
En comparación, la proporción de Facebook es del 69%, Wechat es de aproximadamente el 67%, Instagram es del 60%, TikTok (contando sólo el mercado estadounidense) es del 49% y Twitter (X) es del 45%. Esto sugiere que Telegram tiene una menor penetración en el mercado y una base de usuarios monetizables más pequeña de lo que esperaba el mercado.
Nota de PANews: La relación DAU/MAU puede medir la rigidez del usuario de la red o la aplicación
No compatible con EVM, poco uso del lenguaje de programación.
El equipo del ecosistema TON enfrentará desafíos debido a la falta de compatibilidad con EVM y FunC (el lenguaje de programación nativo de blockchain).
La máquina virtual Ton (TVM) no es compatible con la máquina virtual Ethereum (EVM) porque TON utiliza una arquitectura completamente diferente (TON es asíncrona, mientras que Ethereum es síncrona). Por lo tanto, el ecosistema TON no admite el desarrollo en el lenguaje de programación Solidity de Ethereum.
Según un Informe de encuesta para desarrolladores de 2023 (participaron más de 90.000 desarrolladores), Rust es el lenguaje más respetado y más del 80% de los desarrolladores esperan volver a utilizarlo el próximo año. El 46,4% de los desarrolladores espera utilizar Solidity.
Los tres lenguajes de programación disponibles en TON son Fift, FunC y Tact. Actualmente, el lenguaje más utilizado entre los tres es FunC. Aunque FunC se parece mucho al lenguaje C, generalmente no es muy conocido ni respetado.
Existen limitaciones en la cobertura del mercado final.
Una gran parte del crecimiento narrativo de TON es que Telegram se convertirá en el próximo WeChat. Sin embargo, WeChat está bloqueado en el mercado estadounidense y sólo sirve al mercado chino.
En marcado contraste, el mercado de aplicaciones actual está dominado por gigantes tecnológicos con fuertes recursos financieros y efectos de red completos, mientras que los mercados más grandes de Telegram se encuentran en mercados fragmentados en la región de Asia y el Pacífico (excluyendo China y Europa del Este), lo que hace que el uso de la distribución de Telegram Las nuevas empresas añaden una capa de complejidad.
La siguiente es la distribución de descargas del año completo de Telegram en 2022:
India: 104 millones de descargas.
Rusia: 34 millones de descargas.
Indonesia: 27 millones de descargas
Estados Unidos: 26 millones de descargas.
Brasil: 21,94 millones de descargas.
Egipto: 14,85 millones de descargas.
Vietnam: 11,84 millones de descargas.
México: 11,61 millones de descargas.
Ucrania: 10,76 millones de descargas.
Türkiye: 9,79 millones de descargas.
FDV está sobrevaluado
A pesar de estas realidades, TON todavía tiene un enorme potencial de crecimiento, con poco margen de seguridad para los nuevos inversores.
La siguiente figura muestra que entre todas las cadenas públicas, el FDV de TON es 8,6 veces el volumen de operaciones DEX anualizado de su red, ubicándose en primer lugar y en el nivel más alto.
Además, FDV cobra 927 veces la tarifa anualizada de su red, ubicándose en un lugar destacado entre todas las cadenas públicas.
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