Supreme Court just handed not one but two massive wins to crypto

DL News · 2024-06-28T17:29:37.000Z

Crypto backers on Friday celebrated a landmark ruling by the Supreme Court that the industry believes will hobble the Securities and Exchange Commission in its crackdown on crypto businesses. “The writing is on the wall,” Paul Grewal, chief legal officer at crypto exchange Coinbase, wrote in a post on X, hailing the court’s decision. “Chevron's presumption is misguided because agencies have no special competence in resolving statutory ambiguities. Courts do." The writing is on the wall. — paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) June 28, 2024 The highest court in the US overturned a major precedent — known as Chevron deference — that for 40 years has seen courts defer to regulators’ expertise on tricky legal questions regarding the industries they oversee. For its conservative critics, overturning the Chevron doctrine curbs the power of unelected officials to interpret vague laws. Chevron’s presumption that courts should defer to regulators is “misguided because agencies have no special competence in resolving statutory ambiguities. Courts do,” Chief Justice John Roberts wrote in his opinion. Still, Chevron’s backers say it’s done the job for 40 years and overturning it is the action of a court stacked with ultraconservative justices looking to hand a win to their corporate cronies. All three of the Supreme Court’s liberal justices dissented from the 6-3 ruling. “The majority disdains restraint, and grasps for power,” Justice Elena Kagan wrote in her dissent. The case has no direct connection with crypto. Rather, it involved a dispute between herring fishing companies and their regulator. The two companies — Loper Bright and Relentless — took the federal agency to court to challenge its monitoring programme. District courts sided with the fishing regulator, citing Chevron deference. ‘The majority disdains restraint, and grasps for power.’ Justice Elena Kagan Loper Bright and Relentless appealed the rulings, and the cases wound up in the Supreme Court. The Supreme Court agreed to address only one question in the case — whether it should overrule the lower courts’ deference to the regulator. Now, with the Chevron doctrine overturned, judges and not regulators will get the last word on issues where the law isn’t clear. Bad week for the SEC Crypto companies chafing under an SEC crackdown will see Chevron’s overturning as a boon. It boosts the arguments of firms including Coinbase, Binance, Kraken, and Terraform Labs that the regulator is overstepping its authority in bringing enforcement actions against them. It’s been a bad week for the power of the SEC. The Loper Bright ruling comes just a day after a Supreme Court ruling in a separate case, also closely watched for its ramifications on the power of the executive branch. That case pitted the SEC against hedge fund manager George Jarkesy. In a groundbreaking decision on Thursday, the court ruled 6-3 that fraud defendants have the right to a jury trial — a challenge to the SEC’s use of in-house judges in tribunals. Regulators kneecapped While crypto boosters celebrated these decisions, their implications extend far beyond the industry. Critics say they are precedents that will kneecap the ability of regulators to stop corporations from committing ecological offences, riding roughshod over occupational safety rules, ignoring food safety standards, and so on. They point to how fishing companies Loper Bright and Relentless are backed by conservative groups — including petrochemicals billionaire Charles Koch — many of whose stated ambition is to scrap Chevron. The more conservative Supreme Court justices are increasingly being questioned for their ties to corporate interests. Reach out to the author at joanna@dlnews.com

Los partidarios de las criptomonedas celebraron el viernes un fallo histórico de la Corte Suprema que la industria cree que obstaculizará a la Comisión de Bolsa y Valores en su represión contra las empresas de criptomonedas.
"La escritura está en la pared", escribió Paul Grewal, director jurídico del intercambio de criptomonedas Coinbase, en una publicación en X, elogiando la decisión del tribunal.
“La presunción de Chevron es errónea porque las agencias no tienen competencia especial para resolver ambigüedades legales. Los tribunales lo hacen." 

La escritura está en la pared.
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 28 de junio de 2024
El tribunal más alto de Estados Unidos anuló un precedente importante –conocido como deferencia de Chevron– que durante 40 años ha visto a los tribunales ceder ante la experiencia de los reguladores en cuestiones legales complicadas relacionadas con las industrias que supervisan.
Para sus críticos conservadores, revocar la doctrina Chevron limita el poder de los funcionarios no electos para interpretar leyes vagas.
La presunción de Chevron de que los tribunales deberían ceder ante los reguladores es “equivocada porque las agencias no tienen competencia especial para resolver ambigüedades legales. Los tribunales lo hacen”, escribió en su opinión el presidente del Tribunal Supremo, John Roberts.
Aún así, los partidarios de Chevron dicen que ha hecho el trabajo durante 40 años y revocarlo es la acción de un tribunal repleto de jueces ultraconservadores que buscan darle una victoria a sus compinches corporativos.
Los tres jueces liberales de la Corte Suprema discreparon del fallo 6-3.
“La mayoría desdeña la moderación y busca el poder”, escribió la jueza Elena Kagan en su disidencia.
El caso no tiene conexión directa con las criptomonedas. Más bien, se trataba de una disputa entre las empresas pesqueras de arenque y su regulador.
Las dos empresas, Loper Bright y Relentless, llevaron a la agencia federal a los tribunales para impugnar su programa de seguimiento.
Los tribunales de distrito se pusieron del lado del regulador pesquero, citando la deferencia de Chevron.
"La mayoría desdeña la moderación y busca el poder".
Justicia Elena Kagan
Loper Bright and Relentless apeló las sentencias y los casos terminaron en la Corte Suprema.
La Corte Suprema acordó abordar sólo una cuestión en el caso: si debería anular la deferencia de los tribunales inferiores hacia el regulador.
Ahora, con la doctrina Chevron revocada, los jueces y no los reguladores tendrán la última palabra en cuestiones en las que la ley no sea clara.
Mala semana para la SEC
Las empresas de criptomonedas irritadas por la represión de la SEC verán el derrocamiento de Chevron como una bendición.
Refuerza los argumentos de empresas como Coinbase, Binance, Kraken y Terraform Labs de que el regulador se está extralimitando en su autoridad al emprender acciones coercitivas contra ellas.
Ha sido una mala semana para el poder de la SEC.
El fallo de Loper Bright se produce apenas un día después de un fallo de la Corte Suprema en un caso separado, también seguido de cerca por sus ramificaciones en el poder del ejecutivo.
Ese caso enfrentó a la SEC contra el administrador de fondos de cobertura George Jarkesy.
En una decisión innovadora el jueves, el tribunal dictaminó 6-3 que los acusados ​​de fraude tienen derecho a un juicio con jurado, un desafío al uso de jueces internos por parte de la SEC en los tribunales.
Los reguladores se arrodillaron
Si bien los impulsores de las criptomonedas celebraron estas decisiones, sus implicaciones se extienden mucho más allá de la industria.
Los críticos dicen que son precedentes que socavarán la capacidad de los reguladores para impedir que las corporaciones cometan delitos ecológicos, pisoteen las normas de seguridad ocupacional, ignoren las normas de seguridad alimentaria, etc.
Señalan cómo las empresas pesqueras Loper Bright and Relentless están respaldadas por grupos conservadores, incluido el multimillonario petroquímico Charles Koch, muchos de cuyas ambiciones declaradas son desechar a Chevron.
Los jueces más conservadores de la Corte Suprema son cada vez más cuestionados por sus vínculos con intereses corporativos.
Comuníquese con el autor en joanna@dlnews.com

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