Autor: Asher Zhang, Bitui
El camino de Mt. Gox hacia la compensación es particularmente largo y recientemente ha vuelto a provocar un acalorado debate. Entonces, ¿cómo afectará este pago de Mt. Gox al mercado de las criptomonedas? ¿Qué tan alto es probable que suba el precio de BTC? ¿Puede el mercado de las criptomonedas regresar de la pobreza al éxito? ¿Por qué es este el mejor momento para que Mt.Gox pague?
El camino hacia la compensación es largo, pero los acreedores de Mt. Gox finalmente lograron superar esta vez
En 2014, Mt.Gox, la bolsa más grande del mundo que alguna vez representó el 70% del volumen de comercio de Bitcoin, estuvo expuesta a un ataque de piratas informáticos. Mt.Gox se declaró en quiebra tres días después. Posteriormente, Mt. Gox inició un largo camino hacia la compensación por quiebra, entrando en una etapa sustancial en el último mercado alcista.
Según BiTui, el exchange de Bitcoin en quiebra MT.Gox (apodado Mentougou) originalmente planeó presentar un plan de compensación por liquidación de la plataforma comercial el 31 de marzo de 2020, pero luego el plan se pospuso nuevamente hasta el 1 de julio de 2020. El 20 de octubre de 2021, el paquete de compensación de Mt. Gox fue finalmente aprobado por la gran mayoría de los acreedores reclamantes.
Según información oficial, los métodos de compensación proporcionados por Mt. Gox incluyen compensación básica y compensación proporcional. Después de que se confirmó el plan de compensación de 2021, Mt. Gox no inició la compensación de inmediato. Según el anuncio en el sitio web oficial de Mt. Gox, los acreedores que quieran recibir una compensación deben registrarse y elegir un método de pago antes del 10 de marzo de 2023. La fecha límite para el primer lote de compensación es el 30 de septiembre de 2023. Las últimas opciones de pago de Mt. Gox para los acreedores incluyen el pago básico y el pago proporcional. La parte de pago básico permite que los primeros 200.000 yenes reclamados por cada acreedor se paguen en yenes japoneses, mientras que el pago proporcional ofrece a los acreedores dos opciones flexibles, a saber, "pago global anticipado" o "pago intermedio y pago terminal". Entre ellos, el método de pago único solo puede permitir a los acreedores obtener parte de la compensación (alrededor del 21% de los fondos bloqueados en la plataforma en el momento del ataque de piratas informáticos. Para la parte que exceda los 200.000 yenes, los acreedores pueden elegir BTC). , BCH y yen japonés. El monto total se paga de forma híbrida o en moneda fiduciaria, que según un acreedor es aproximadamente 71% criptomoneda y 29% efectivo. El "pago intermedio y el pago terminal" tiene un monto de pago mayor que el método anterior, pero solo el pago intermedio se obtendrá el 30 de septiembre y el pago final se pagará en los próximos años.
Los acreedores de Mt. Gox bloquearon pasivamente sus posiciones, pero esta vez finalmente lograron salir adelante. De acuerdo con las regulaciones de quiebras japonesas, el valor de los reclamos de BTC de Mt. Gox se calculará a los precios en el momento de la quiebra de la compañía en abril de 2014: el valor de los reclamos por BTC se fija en 50.058,12 yenes (alrededor de $314 al tipo de cambio actual). . Esto se utiliza principalmente para el pago básico. Para el pago proporcional, cada acreedor recibirá una compensación de acuerdo con su proporción de derechos de acreedor. Actualmente, el precio de Bitcoin es de 62.059 dólares (al 26 de junio), un aumento de 197,6 veces en comparación con el valor fijo de la reclamación determinado por el tribunal japonés.
La presión de venta es enorme, ¿hasta qué punto es probable que se vea afectado el precio de BTC?
Esta es la primera vez que Mt.Gox realiza reembolsos en forma de BTC y BCH. Los 141.686 BTC que posee (y básicamente la misma cantidad de BCH) representan el 0,72% del suministro total de Bitcoin en circulación, con un valor aproximado de 8,54 dólares estadounidenses. mil millones. Desde un punto de vista numérico, esta presión vendedora es enorme, pero ¿cuál es el impacto específico? A continuación realizamos una comparación y análisis desde la dimensión de datos.
Andrew Kang, cofundador de Mechanism Capital, anteriormente estimó aproximadamente en un artículo la cantidad de entradas de capital de BTC en esta ronda de tenencias institucionales. Andrew Kang cree que, en general, los ETF al contado de Bitcoin han acumulado más de 50 mil millones de dólares en AUM (gestión de activos). Esta es una cifra muy optimista. Sin embargo, si se excluyen los flujos de capital relacionados con GBTC, se encontrará que las entradas netas se reducirán a 14.500 millones de dólares. De hecho, este número aún debe reducirse aún más, porque todavía incluye muchas operaciones "neutrales delta", especialmente algunas "operaciones de base" (Basis Trade), como la compra de futuros mientras se venden en ETF) y la "rotación al contado". (Spot Rotation, es decir, vender spot y comprar ETFs). Según los datos de CME y el análisis de los titulares de ETF, aproximadamente 4.500 millones de dólares en entradas de capital están relacionados con el "negociación de base". Además, algunos expertos en ETF han señalado que grandes instituciones como BlockOne han llevado a cabo enormes operaciones de "rotación al contado"; Se espera que el tamaño de dichas transacciones sea de aproximadamente 5 mil millones de dólares estadounidenses. Excluyendo estas operaciones "delta neutrales", podemos especular que las entradas netas reales al ETF al contado de Bitcoin fueron de aproximadamente $5 mil millones.
En la madrugada del 11 de enero, hora de Beijing, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó los ETF al contado de Bitcoin por primera vez en la historia, autorizando a 11 ETF a comenzar a cotizar el jueves. Después de que se anunció la noticia, el precio de Bitcoin se disparó en más de 2.000 dólares, situándose una vez más por encima de la marca de 47.000 dólares. Posteriormente, debido a la presión de venta para obtener ganancias, Bitcoin volvió a caer a alrededor de 43.000 dólares estadounidenses. Después de consolidarse durante un período de tiempo, BTC una vez más inició un fuerte aumento, superando una vez los 70.000 dólares estadounidenses.
Esto significa que las instituciones estadounidenses de Wall Street pueden utilizar unos 5.000 millones de dólares para impulsar el Bitcoin de 43.000 dólares a unos 70.000 dólares. Actualmente, la compensación en BTC de Mt. Gox vale hasta 8.500 millones de dólares. Si aproximadamente la mitad del BTC se vende al mercado, lo más probable es que el precio del BTC caiga a unos 47.000 dólares.
Existe la opinión en el mercado de que los acreedores de este lote de BTC son todos OG antiguos y que la presión de venta puede ser relativamente controlable. Pero, de hecho, en 2014, muchos especuladores participaron en transacciones de Bitcoin, y este artículo cree que la regla 80/20 es universal. Muchas personas no se quedan el tiempo suficiente para cambiar su naturaleza especulativa. el círculo monetario terminó con una cosecha pésima, y era normal que el período iba y venía. Por lo tanto, cuando llega una gran fortuna, la presión de venta puede que no supere el 50%. Será aún más terrible si se producen ventas de pánico y liquidaciones en serie. En general, este artículo cree que es muy probable que BTC alcance cerca de 47.000, y el rango específico puede estar entre 42.000 y 48.000 dólares estadounidenses. ¿Por qué es este intervalo? Este pronóstico de rango se explicará con más detalle a continuación.
¿Puede el mercado de las criptomonedas regresar del cinco al cinco?
A través de la simple comparación de datos anterior, creemos que es probable que Bitcoin alcance los $47,000. A continuación, exploramos este tema desde una perspectiva más amplia.
El autor analizó una vez cuatro factores que afectan el mercado de Bitcoin en el artículo "Bitcoin salta repetidamente, cuatro grandes impulsores controlan el mercado": ETF de Bitcoin, mineros de Bitcoin, macrofinanzas y desarrollo de la tecnología de Bitcoin. En general, el mercado macro actual espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en septiembre, y se espera que el mercado se mantenga débil en general en julio. A juzgar por la entrada de fondos ETF de Bitcoin, el autor cree que las instituciones de Wall Street han entrado gradualmente. el período de lavado de la etapa de recaudación de fondos, y el evento histórico es que las tenencias de Bitcoin de Bei Ryder exceden la escala de grises, lo que significa que la motivación de las instituciones para continuar aumentando sus tenencias se está debilitando significativamente en el corto plazo desde la perspectiva del desarrollo de la tecnología de Bitcoin; La propuesta OP_CAT en el ecosistema de Bitcoin es digna de atención, pero no estará disponible en el corto plazo. Desde el punto de vista de los datos, los mineros están vendiendo continuamente, lo que sin duda aumentará la presión alcista sobre BTC. En general, BTC carece de motivación para promover su aumento continuo; al mismo tiempo, enfrenta una enorme presión de venta y es muy probable que se produzca un período de corrección más largo.
Desde el gráfico técnico, este artículo cree que hay un fuerte soporte cerca de $57,600 (MA200). Al mismo tiempo, el precio de cierre de la máquina minera Avalon A1366 está cerca de $57,000, lo que también proporciona el primer soporte para Bitcoin.
Pero si, como esperamos, los acreedores de Mt.Gox venden, es probable que se rompa la línea de defensa MA200. Desde una perspectiva técnica, el rango de $43,000-$47,000 para Bitcoin es un rango de soporte más fuerte formado después de la adopción del ETF de Bitcoin, y también es el rango de menor costo para que muchas instituciones construyan posiciones. Al mismo tiempo, entre 43.000 y 47.000 dólares estadounidenses es la mayoría de los precios de cierre. En teoría, si BTC cae en picado hasta este punto, BTC recibirá un fuerte apoyo. Esta situación no durará mucho tiempo, lo que significa que es probable que se produzca un rebote en forma de "V", y luego puede permanecer en la línea MA200 durante un tiempo. período de tiempo más largo. En cierto sentido, después de la reversión en forma de "V", las instituciones podrán lavar el mercado más a fondo, lo que puede suponer un cambio radical para los usuarios que compran desde abajo.
Mt.Gox Puede ser el mejor momento para pagar una compensación en este momento.
La compensación de Mt. Gox en este momento es en realidad un momento relativamente bueno en cierto sentido. La razón principal es que instituciones como Wall Street en los Estados Unidos han ingresado al mercado en grandes cantidades, por lo que los Bitcoins pagados por Mt. Gox fluirán. en el mercado antes de que puedan ser adquiridos. Para los acreedores, el precio de BTC todavía se encuentra en un rango histórico relativamente alto. Aunque ha sufrido una pérdida en el estándar monetario, las ganancias del bloqueo pasivo son muy considerables.
Para la situación actual del mercado, el aumento en el costo de Bitcoin después del halving determina en cierto sentido el espacio máximo a la baja para Bitcoin. Además, la Reserva Federal aún no ha recortado los tipos de interés y el mercado sigue siendo optimista. Para Wall Street, este es un buen momento para volver a acumular fondos a un nivel bajo, y es posible que también estén contentos de que esto suceda. En general, puede ser el mejor momento para que Mt. Gox pague una compensación en este momento.
