Binance Research: Investigando el auge de BRC-20
Puntos destacados
En esta serie de blogs en curso, ofrecemos resúmenes concisos sobre las conclusiones de nuestro equipo de investigación y te invitamos a profundizar en los informes originales.
Este artículo ofrece un adelanto del último informe de Binance Research que habla sobre BRC-20, un estándar de token experimental que hace posible los tokens fungibles en la blockchain de Bitcoin.
El surgimiento de BRC-20 se recibió con respuestas variadas. Aún estamos en las etapas iniciales y nos queda por ver si esto es sostenible en el largo plazo.
Gracias a Binance Research, puedes aprovechar análisis de nivel industrial sobre los procesos que modelan el mundo de la Web3. Al compartir estos informes, esperamos empoderar a nuestra comunidad con el conocimiento más reciente del campo de la investigación sobre criptomonedas. Si quieres indagar más, los informes completos están disponibles en el sitio web de Binance Research.
En 2023, el ecosistema de Bitcoin experimentó un resurgimiento de la innovación con el desarrollo de los llamados "ordinals". El protocolo Ordinals se lanzó a principios de año y permitió que nuevas entidades como las "inscripciones", a menudo llamadas "NFT de Bitcoin", comenzaran a ganar protagonismo en la comunidad cripto.
Los tokens BRC-20 son la innovación más reciente de este movimiento impulsado por los ordinals y fueron un tema de debate en tendencia durante los últimos meses. Muchos están emocionados por la nueva energía que esta innovación está trayendo, mientras que otros la ven como una desviación de los propósitos originales de Bitcoin y no están tan satisfechos con sus resultados.
Hoy, investigaremos el surgimiento de BRC-20 al explorar su historia y la respuesta de la comunidad. También debatiremos sobre los riesgos y desafíos que plantean actualmente los tokens BRC-20, lo que ofrecerá una perspectiva sobre qué podría mejorarse en el futuro.
Antecedentes
BRC-20 es un estándar de token experimental que se conceptualizó por primera vez en marzo de 2023. Permite la implementación, acuñación y transferencia de tokens fungibles en la blockchain de Bitcoin. Las últimas innovaciones impulsadas por los ordinals indican que los tokens no fungibles (NFT) y los fungibles ya se volvieron parte del ecosistema de Bitcoin.
Cabe mencionar que los tokens BRC-20 son extremadamente riesgosos y están en una etapa muy temprana de desarrollo. Los propios creadores fueron explícitos acerca de los riesgos de su naturaleza experimental. Se debe tener en cuenta este aspecto al leer este material, cuyo propósito no es respaldar ni asesorar, sino educar.
Ordinals e inscripciones
El protocolo Ordinals implica el seguimiento de satoshis individuales (sats) en función de lo que el fundador, Casey Rodarmor, llama "Teoría Ordinal". Los satoshis son las unidades más pequeñas de un bitcoin. 1 BTC equivale a 100,000,000 satoshis. La Teoría Ordinal atribuye un identificador único a cada satoshi individual en la red de Bitcoin.
Además, se puede "inscribir" contenido en estos satoshis, como texto, imágenes, video, etc., para crear una "inscripción". Efectivamente, este proceso describe la creación de un NFT en la blockchain de Bitcoin. Para aprender más sobre los ordinals, las inscripciones y los NFT de Bitcoin, echa un vistazo a nuestro artículo de Academy: ¿Qué son los Ordinals? Resumen sobre los NFT de Bitcoin.
¿En dónde encajan los tokens BRC-20?
Dado que las inscripciones permiten la existencia de los NFT en Bitcoin, la progresión natural de desarrollo fue en dirección a los tokens fungibles. Aquí es donde BRC-20 entra en juego. Si bien las inscripciones son las implementaciones no fungibles de la innovación de los ordinals, los tokens BRC-20 son la contraparte fungible.
El 9 de marzo, un criptousuario que se identifica con el pseudónimo @domo publicó en su cuenta de Twitter un hilo en el que teoriza acerca de un método llamado BRC-20, que podría crear un estándar de tokens fungibles sobre el protocolo Ordinals.
Básicamente, el método consistía en inscribir texto en los satoshis para crear tokens fungibles. El diseño inicial solo permitía tres operaciones diferentes: la implementación, la acuñación y la transferencia.
Los humildes comienzos de los tokens BRC-20 (el primer hilo de @domo acerca del tema)
Fuente: Twitter (@domodata)
Las tres operaciones iniciales posibles para los tokens BRC-20
Fuente: https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, Binance Research
El primer contrato de token en implementarse fue para el token $ORDI con un límite de 1,000 tokens por acuñación y un suministro máximo de 21,000,000 (en homenaje al suministro máximo de bitcoins). En menos de un día, se había acuñado cada uno de los 21 millones de tokens $ORDI y pronto surgieron otros tokens. La capitalización de mercado total de los tokens BRC-20 alcanzó el punto máximo por encima de 1,000,000,000 USD, aunque ha disminuido desde entonces y ahora se establece alrededor de la marca de los 300,000,000 USD.
Respuesta de la comunidad
Las innovaciones iniciales de ordinals e inscripciones ya han desatado un arduo debate en la comunidad de Bitcoin. Las discusiones suelen girar en torno a las comisiones de transacción, que aumentaron con el surgimiento de estas innovaciones relacionadas con los ordinals. Pero, BRC-20 llevó este debate a un nuevo nivel.
Por un lado, se encuentra la multitud "a favor de las comisiones", que recibe con agrado el aumento en las comisiones de transacción y lo considera esencial para la longevidad de Bitcoin. Por otro, está el sector de las "bajas comisiones", que se muestra más crítico ante el aumento de las comisiones de transacción y considera que va en contra del propósito del sistema.
El argumento "a favor de las comisiones"
La sostenibilidad del modelo de seguridad de Bitcoin ha sido una preocupación clave para muchos en la comunidad. Las recompensas de bloque de Bitcoin se reducen a la mitad después de que se hayan minado 210,000 bloques, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años.
Recompensas de bloque de Bitcoin por cada bloque exitoso
Fuente: Bitcoin Visuals, Binance Research
Se debe compensar a los mineros por brindarle seguridad al sistema. Teniendo en cuenta esta realidad, las comisiones de transacción en Bitcoin deben ser más altas en el futuro. Como tal, muchos en la comunidad, en particular los mineros, quedaron gratamente sorprendidos por la atención que recibieron los ordinals y BRC-20. Es así que se muestran optimistas ante los impactos de estas innovaciones en el relativamente reprimido mercado de comisiones de Bitcoin.
Si bien el precio de bitcoin ha aumentado significativamente desde la era de la recompensa de bloque de 50 BTC, el problema demuestra las vulnerabilidades del modelo de negocio de mineros de BTC. Con la posibilidad de un futuro más positivo por delante, en términos de demanda por el espacio de bloque, esta situación parece más favorable para los mineros y podría tentar potencialmente a más personas a unirse a la red.
Notablemente, a principios de mayo se vieron incluso bloques de Bitcoin con comisiones de transacción superiores a la recompensa de bloque de 6,25 BTC. Esto es bastante significativo si consideramos que las comisiones de transacción promediaban apenas entre un 1% y un 2% de los ingresos de los mineros durante la mayor parte de 2022 y no habían sido mucho más altas en años anteriores. Por ende, estas comisiones indican la creciente demanda por el espacio de bloques a la que los ordinals y BRC-20 le abrieron paso.
Las comisiones totales para el bloque 788795 fueron de 6,46 BTC comparadas con una recompensa de bloque de 6,25 BTC
El argumento de las "bajas comisiones"
Si bien muchos están entusiasmados tanto con el aumento de la actividad como con el revuelo en torno al ecosistema de Bitcoin y motivados por el aumento de las comisiones desde la perspectiva de la sostenibilidad, otros se muestran más críticos.
Este sector de “bajas comisiones” cree que el verdadero propósito de Bitcoin es funcionar como una moneda dura no fiduciaria y que la cadena debería utilizarse solo para transacciones peer-to-peer. Los partidarios de este sector consideran que las transacciones relacionadas con ordinals, repletas de datos, sirven principalmente para congestionar la red de Bitcoin y disparar las comisiones, lo que en última instancia desalienta las transacciones peer-to-peer.
Algunos sostienen que el aumento en las comisiones está limitando a los usuarios en países donde se recurre a Bitcoin como una alternativa al sistema fiat local. Otros son más extremos en sus opiniones e incluso consideran a los ordinals y BRC-20 como un ataque a la blockchain de Bitcoin.
Riesgos y desafíos
Como se indicó anteriormente, los ordinals, las inscripciones y los tokens BRC-20 son innovaciones extremadamente recientes y son muy riesgosos en esta etapa inicial. Están a la vanguardia de lo que se está trabajando en el espacio cripto hoy en día. En relación a esto, existen algunos riesgos clave que todo lector debe tener en cuenta.
1. Infraestructura limitada o nula
Para decirlo sin rodeos, los tokens BRC-20 son solo una idea que surge de un estándar de token experimental creado por un usuario seudónimo de Twitter. Si bien no se puede negar la innovación y el potencial de la idea, es importante entender lo incipiente de esta idea y cuán poca infraestructura tiene actualmente.
El estándar de token ha existido desde hace un par de meses y solo ha visto una actividad considerable en las últimas semanas. Si bien los constructores están trabajando rápido, no hay mucho que ver en esta etapa. Vimos los inicios de los mercados y un DEX, pero gran parte del trading todavía se realiza con la modalidad "over the counter" (OTC) a través de servidores de Discord. Sin la infraestructura adecuada, el rastreo de tokens y de sus holders, todo se hace más difícil.
Hay otro desafío que surge de la falta de consenso metodológico. Estos instrumentos no son nativos de la blockchain de Bitcoin, sino que provienen de la Teoría Ordinal, que básicamente “asocia” a los satoshis con ciertas características. Si no tenemos un consenso social sobre este método, es posible que algunas partes no reconozcan ciertos ordinals y, por lo tanto, tampoco reconozcan tokens BRC-20 particulares.
Queda mucho trabajo por hacer si queremos ver un mercado de más de unos pocos miles de holders. Aunque hay optimismo en cuanto a lo que los tokens BRC-20 desbloquearon y lo que potencialmente podrían ofrecer, la infraestructura aún tiene un largo camino por recorrer.
2. No hay utilidad real
La mayoría de los tokens BRC-20 que actualmente se cambian de mano en mano son tokens meme. Casi por definición, estos tokens no tienen utilidad y están influenciados en gran medida por las redes sociales y el sentimiento de la comunidad. Si bien esto llama la atención y genera furor publicitario, la falta de utilidad y, por ende, la falta de una base seria de holders implica que estos tokens pueden colapsar repentinamente y sin previo aviso.
Este riesgo es algo que todo lector debe tener en cuenta. Además, si vieras un nuevo token que ofrece alguna forma de utilidad, deberías estar indagando en profundidad y preguntándote si eso es cierto o es simplemente un artilugio de marketing.
3. Riesgo elevado de estafas
De acuerdo con el tema de lo nuevo que es todo este experimento, debemos recordar que esto genera un gran riesgo de estafas. Por ejemplo, el trading de tokens OTC en servidores de Discord es, por naturaleza, una actividad de muy alto riesgo que condujo a muchas personas a caer víctimas de estafas y perder su dinero.
Los proyectos de construcción de infraestructura para ordinals o BRC-20 también podrían representar un riesgo potencial de seguridad en esta etapa inicial. Si bien no estamos tratando de asustar a los lectores, dado lo anticipado que estamos en la historia de estos tokens y esta nueva tecnología, el riesgo de estafas es alto y se debe tomar en serio.
Conclusiones
Los ordinals, las inscripciones y los tokens BRC-20 demostraron que, en efecto, hay demanda por el espacio de bloque en Bitcoin fuera de los pagos peer-to-peer tradicionales. Los usuarios quieren hacer las mismas cosas que son posibles en Ethereum y BNB Chain, pero ahora en Bitcoin.
La falta de ingresos para los mineros procedente de las comisiones de transacción ha sido una preocupación clave para muchos seguidores de Bitcoin y esta reciente oleada de actividad fue una demostración apropiada de las posibilidades que existen. Los desarrollos recientes fueron alentadores y ayudan a representar un posible camino hacia la sostenibilidad para Bitcoin en el largo plazo.
El crecimiento en el espacio cripto suele ser exponencial. Por ejemplo, después de que se hizo la primera inscripción el 14 de diciembre de 2022, se tardó alrededor de un mes en llegar a 100. No obstante, entre el 2 de febrero y el 15 de febrero, el número de inscripciones pasó de 1,000 a 100,000. Para abril, habíamos alcanzado 1,000,000 y ahora estamos en más de 7,000,000.
Si bien no podemos decir qué tan grande podría llegar a ser este mercado, podemos prever que el número de inscripciones siga aumentando. Vigila de cerca este espacio.
Crecimiento exponencial de las inscripciones hasta ahora
Fuente: Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (May 16, 2023)
Binance Research
Los miembros del equipo de Binance Research se comprometen a ofrecer análisis objetivos, independientes y exhaustivos sobre el espacio cripto. Publican opiniones informativas sobre temas relacionados con la Web3, incluidos, entre otros, el ecosistema cripto, las tecnologías blockchain y las últimas tendencias en el mercado.
Este artículo es solo un extracto del informe completo, que contiene más información y análisis detallados de los gráficos de mercado más importantes sobre BRC-20. También presenta una exploración de las soluciones de Capa 2 de Bitcoin y un panorama futuro sobre la industria. Con tanto contenido valioso, no querrás perderte esta información exclusiva.
Para leer la versión completa de este informe, haz clic aquí. Puedes encontrar otras investigaciones en profundidad sobre los últimos desarrollos Web3 al visitar la página de Conocimientos y análisis en el sitio web de Binance Research. No te pierdas la oportunidad para empoderarte con la información más reciente del campo de la investigación sobre criptomonedas.
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