Tất cả các bong bóng tài chính đều giống nhau, chúng đều bắt đầu bằng việc phình to, giá trị tăng dần khi các nhà đầu tư sớm tham gia thị trường. Giai đoạn này bong bóng phát triển ổn định và ít được chú ý.
Khi nhiều nhà đầu tư biết đến bong bóng, sự thúc đẩy của truyền thông và sự hưng phấn của các nhà đầu tư mới khiến bóng bóng sẽ phình to nhanh chóng. Lòng tham của nhà đầu tư được đẩy lên đỉnh điểm. Giai đoạn này tâm lý các nhà đầu tư rất hưng phấn và ảo tưởng vào tương lai của cổ phiếu hay đồng coin, sự tin tưởng vào việc chúng sẽ không bao giờ sụp đổ.
Cuối cùng là giai đoạn sụp đổ, bong bóng vỡ, giá của cổ phiếu hay đồng coin sụt giảm mạnh, sự hoảng loạn và sợ hãi xuất hiện. Và vào thời điểm không ai nghĩ sự phục hồi có thể sảy ra thì chu kỳ mới lại bắt đầu
