5月31日 加密期权波动率研报

期权月度交割日，末日轮看跌期权隐波微翘，ETH 远端策略需要调整么？

一、核心观点
1- 最近 Coincall web 端丝滑很多，昨天迅猛交易撸了 1000 多枚 Call
2- ETH 远端7月份牛差策略，long call 有 30% 浮亏，继续躺平不动，short call 行权价进行调整
3- 整体降波周期，可以用期权卖方+网格思路，降低多头持仓成本（Sol、Ton、Doge、Kas 都适用）；Ton 和 Doge 相对隐波较高，交易机会更丰富
4- U 本位且战且退，目前已经 30% 的U，准备牛市中期逐步减持现货，用期权做+delta，现货减持到一定仓位后，就可以减少看跌端黑天鹅保护成本，专心吃鱼尾。

二、期权大宗交易

btc 大宗交易继续做领口策略 （500个头寸）
buy BTC-28JUN24-64000-P + sell BTC-28JUN24-80000-C

提示：这类大宗大家不要觉得要大跌，领口策略是看涨获益最大的，持有现货多头备兑玩家，hedge fund 很爱用这个策略，要辩证的看，不要以为这个是合成空头策略

ETH 6月份牛差策略 10000多颗，下注 ETF 通过行情
buy ETH-28JUN24-4000-C + sell ETH-28JUN24-5000-C
buy ETH-28JUN24-3400-P + sell ETH-28JUN24-4500-C

Sol 见星球

三、宏观市场

亚盘最近很弱，港股市场我短期不准备参与，一个低流动性市场，如果不是对个别标的非常有研究，参与划不来，还不如大 A , 流动性充沛

昨天大 A 行情又弱犹豫期，晚上看了眼北水流入10亿，说明不是外资的锅。

根本上还是缺乏GJD机构和外资机构买盘后，继续内卷的行情。 逻辑没逆转，只是缺乏主动定价力量。没啥可说的，等。之前有高抛的，逢低该拿回头寸拿回头寸。

复苏故事的下一个接力可能在6月中旬会议故事酝酿时。

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