$BTC $ETH 在 4 月的最後一週，比特幣市場在經歷了區塊獎勵減半事件後，進入了一個盤整期。從 3 月達到 73,000 美元的高點後，價格在 60,000 美元到 66,700 美元之間波動。這段時間內，市場的賣壓增加，主要是由近期（1-6 個月內）購入比特幣的短期持有者（STH）引起的。
雖然市場面臨賣壓，但未實現淨損益（NUPL）指標顯示，市場仍在牛市的「興奮」階段。然而，自價格調整開始以來，該指標也顯示出市場正在逐漸降溫。特別是那些已經遭受較大虧損的短期持有者的賣出行為，成為了市場可能觸底的一個重要信號。
觀察過去一周到一個月內購買比特幣的短期持有者的成本基準，可以看出這是判斷市場情緒的一個關鍵指標。這個群體的已實現虧損通常在市場底部附近達到高峰，表明這些賣家的疲憊可能是市場即將反彈的前兆。