最近，比特币的价格持续波动，人们对其未来走势的关注度越来越高，而不同分析师和预测模型的观点也各不相同。
资深交易员 Peter Brandt 在4月29日发布的预测中指出，比特币可能已经达到了当前牛市周期的顶峰，并预测比特币可能会下降到30,000多美元甚至更低。这与市场上许多价格模型和预测相左，后者认为比特币可能在牛市结束前涨至21万美元的高点，因此，Peter Brandt 的预测引发了市场上的辩论。
根据 Peter Brandt 的文章，他提出的理论条件是比特币的牛市周期呈现出"指数衰减"的模式，这是他从比特币四次牛市周期观察得出的结论。
换句话说，当每个连续周期的高点价格仅为前一个周期高点价格的20%左右时，就符合"指数衰减"的条件。数据显示，在过去三个比特币市场周期中，这种情况已经发生。
- 2011-2013年的规模约为2009-2011年的20%
- 2015-2017年的规模约为2011-2013年的20%
- 2018-2021年的规模约为2015-2017年的20%
按照这个衰减速度，Brandt 估计这一轮牛市若从低点算起，只会涨大约4.5倍，即涨到7万美元左右。不过，Brandt 对自己的理论并不十分肯定，他认为比特币已经见顶的可能性只有25%。
假设比特币真的已经见顶，Peter Brandt 认为价格可能会回落至30,000美元左右，与2021年的低点相当。然而，从技术分析的角度来看，这种大幅度的下跌对于长期市场来说可能是最有利的发展。
基于长期幂律行为，Brandt 理论完全错误?
对于 Brandt 的这番预测，Quantonomy 的 CEO 兼研究总监 Giovanni Santostasi 提出了另一种基于长期幂律行为完全相反的理论。
Santostasi 认为，Brandt 的理论只使用了三个历史数据点，而且有必要扣除掉减半前的一个，因为 Brandt 的分析中包括了比特币诞生后的4年，即第一次减半之前的泡沫。Santostasi 认为这个泡沫行为不规则，应该在分析中排除，并且只关注与减半相关的周期。
而剩下的两个数据根本不足以进行可靠的统计分析，Santostasi 计算了比特币历史高点偏离长期幂律趋势的百分比，得出了另一种指数衰减模式。根据这个模式，他预测这一轮牛市可能在2025年左右达到顶峰，最高价格约为21万美元，然后可能回落到8.3万美元左右。Santostasi 的分析综合考虑了比特币价格的幂律趋势、四年一次的减半周期、历史高点的指数衰减等多种数据。
除了以上两位专家之外，还有其他专家对本轮比特币牛市的顶峰给出了预测：
- Swyftx 的分析师 Pav Hundal 认为，到2028年下一次减半时，比特币价格至少会翻倍，达到12万美元左右。
- Acheron Trading 的 CEO 兼量化交易策略专家 Laurent Benayoun 预计，这轮牛市的顶点可能在18万美元左右。
- Fidelity Digital Assets 在4月22日将比特币的中期展望从"正向"调整为"中性"，透露出从中期来看，比特币"已经不便宜了"的观点。
综上所述，对于比特币何时见顶以及能涨到多高，市场上有许多不同的观点。然而，大多数人仍相信比特币离顶峰还有一段距离，7万美元附近可能不是牛市的终点。