2024年4月11日 姥爷打卡

昨晚公布了3月份的CPI，略超预期，在该数据出炉后，市场对接下来的降息表示出些许担忧。目前定价9月份降息一次的概率为46%，12月降息第二次的概率为33%，而此前提到的三次降息可能会落空。其实从美股市场来看，自打去年10月底以来就出现了强劲的牛市表现，包括很多其他国家的股市以及大饼在内的风险资产，都提前上演了疯涨行情。

经历了前几次的大水漫灌，投资者已经明白降息之后风险资产会出现怎样的价格表现，在经历了长期的加息之后市场虽有下跌，但经济的基本盘没有任何崩溃的迹象，因此市场信心恢复的比以往都要更快。为什么我说25年才是B圈的大牛市，正是因为现在我们还未开始降息，资金放水和减半周期的共振，才会给明年的市场带来更大的相信力，如果说这一轮牛市是ETF的资金带动，那明年的大牛市则是美股资金外溢，体量不是一个级别。

过去的这个月，我频繁提示风险，甚至冒着高位持续卖飞的风险来减仓，并非是不看好25年。目前价格运行到这里，相对价格肯定是高位，但对于大饼的天花板来说还不够，如果你现金流充沛，甚至B圈资金归零也不怕，那长线思维没有任何问题，大不了再等个1年。然而，从操作的角度来说，相对高位减仓的同时，也是觉得在降息确定来临之前，可能存在一个市场情绪的高点，届时会有一波可观的回踩行情。

收益风险总是相对的，既然我希望在回踩行情中获取更多筹码，也就做好了可能因为减仓损失更大利润的准备。与之前熊市一样，如果一味想更低价格，那就可能错失机会，实际上是在用潜在的机会成本换取低价。客观来说，行情进入迷茫阶段，我们尽量通过价格的高低来决策，从资本的角度来说，现在上线的项目动辄几亿流通市值，我觉得算高位。

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